就我个人十多年的复杂系统研发经验,给大家一些建议,以免浪费个人和社会资源。 告诫:对交易策略和自动决策系统的探讨是没有意义的,原因是: 在现实条件下,在任何时间任何市况下,不存在可以用语言准确描述的可以可靠盈利的交易策略,也就不可能存在可以可靠盈利的自动系统,不管是短期还是长期。 在交易市场上,机器人无法战胜人类,所有全自动交易系统的盈利期望均为负值,如果减去市场长期向上的涨幅,则更是如此。 在金融投机战争中,战略和战术还是要依赖于人,系统则起到装备/军备的作用,系统管控和执行交易而不是决定交易,因此,我认为,本论坛应该主要讨论军备竞赛、交易的管控和执行,而不是讨论交易策略和自动决策系统。
如果有效,那么只有这样的交易系统才行:市场整体市盈率低于20时买进,高于50时卖出,其他时间睡觉,搞个5年,肯定成功。 但现在看来大家关心的交易系统不是这么做的,都是要追求效率,短期暴富,因此交易系统只能根据市场的噪音杂波作些判断,偷鸡摸狗而已。
关注交易策略应该比关注交易系统设计更重要这一点,我也表示赞同。不过我也有其他观点不太一致的地方。 比如对于交易系统开发而言,也不是一点可取之处没有,我觉得交易系统更重要的价值在于如何减轻由于人的“贪”和“怕”的心理弱点所导致的决策执行上的问题。只是如果认为把设计交易系统当成更好的赚钱机器,恐怕只是在扩大人的心理弱点而已。最终反而可能导致南辕北辙。 另外对于市场是否是完全随机行走的也是有争论的问题,对于相信这一理论的人来说,当然认为长期稳定赢利的策略一定是不存在的。不过“随机行走”也并不能完全解释股票市场的很多现象,否则学术界和实务界就不会有那么多分歧了,也才有人不断探索并希望新的理论和学说。 而且复杂理论现在也在发展中,比如在复杂网络的发展中就有虽然统计特征上更多体现遵循“随机行走”特征,但还存在“中心节点”的现象等等。 从万物发源上说,只靠一锅浓汤完全随机组合就会出现生命起源,这本身就让很多科学家对纯“随机性”表示怀疑。 所以我想“随机性”可能是复杂系统的数理统计上的最常见特征,但不排除还有更能体现个体系统差异的其他特征。 对股票市场上说,长期稳定的赚钱需要有这些特征,而且还得知道其中的规则。理论上要去发现这些特征本就很难,还要在实证上体现,恐怕就更让很多人认为这些特征或许本身就是不存在的了。 更有意思的是,即使发现了这些特征,也不代表某个人就一定能靠这个理论赚钱,这时候还要找上帝要点儿运气才行。