中资银行海外并购额两年来突破百亿美元 在临近中国金融业全面开放一周年之际，中资银行国际化和外资银行本土化成为引人注目的话题。在24日召开的“亚洲金融年会”上，中国人民银行副行长苏宁表示，下一阶段央行将努力为银行业健康发展创造良好的外部条件，进一步支持中资银行改革发展、提升国际竞争力。 继续奉行扩大金融对外开放的政策，促进中外资银行在竞争和合作中快速发展。 据统计，近两年来海外的中资银行并购额超过了100亿美元。大型银行境外的利润贡献度显著提高，平均达到了5%到10%左右。目前外资法人银行达到15家，占全国外资银行的比重超过了80%。中资银行国际化和外资银行本土化正成为不可逆转的趋势。 蒋超良：中外资银行在全球化中可以优势互补 交通银行董事长蒋超良指出，中外资银行在实施全球化战略中可以做到优势互补、合作共赢。在中资银行国际化与外资银行本土化的方式下，交行正在考虑通过增设海外分支机构进行海外并购，加大与战略投资者汇丰银行的合作等方式，积极地探索符合交行实际情况的国际化发展道路。 蒋超良表示，要促进中外资银行国际化、本土化的良性发展，首先要做到无论在境内市场还是在境外市场，对中外资银行的监管标准应该一致。他提到中资银行在海外设立分行，受到比当地银行更为严格的标准，显然不利于中资银行的国际化发展，也不利于中外资银行的公平竞争。此外，中外资银行的合作应强调双方的互补性。在这个问题上还存在着认识上的误区，包括有的中资银行在选择境外合作伙伴的时候，只注意规模。而外资行只看中中资银行的网络优势；中资银行把引入外资当作是解决一切问题的法宝，而对先进的管理和跟中国国情的结合不够充分；比较欠缺详细长期的合作方式。 杨凯生：银行资本国际化决定经营管理国际化 “在全面开放的经营环境下，国际化发展水平和全球化的服务能力，越来越成为维护和竞争客户的一项基本要求。”中国工商银行行长杨凯生表示。 杨凯生指出，银行资本国际化决定了经营管理国际化。目前国内的银行大多数通过了股改上市，实现了资本来源和股权结构的多元化、国际化。资本构成的国际化对中资银行的经营管理带来的突出变化之一，就是要银行接受国际投资者，按照国际资本市场的规则进行价值衡量。而国际化发展也是分散经营风险的一个重要途径。 “作为拥有8万多亿总资产的工商银行来说，只有400多亿美元的境外资产，比重还是太低。”杨凯生指出，总体而言，我国银行业仍然处在国际化的初级阶段。国际化的发展方式，将由新设境外机构为主，转变为兼并收购和新设机构并举。在推行跨国并购战略的进程当中，应该首先重点关注在新兴市场的发展，而建立高效的、科学的境外管理机制、基于全球统一的技术平台和一支国际化所需要的人才队伍，一个也不能少。 肖遂宁：本土化与国际化不可分割 “商业银行国际化主要应该还是看资源配置的国际化。” 深圳发展银行行长肖遂宁表示，实现国际化就是缩小跟国际先进银行的差距，学习国际先进银行的先进经验，结合自身经验的优势，引入自身缺陷的国际资源，其中包括风险管理技术和国际化的人才等等，争取在公司治理、风险控制、客户服务、财务管理、人力资源管理等能力上尽快地达到国际领先水平。 肖遂宁指出，深发展的一系列市场定位和改革措施都源于在国际化改造中具有的国际化视野，由本土化人才完成。实施请进来的方式，而不是走出去的策略。“本土化与国际化是不可分割，因为本土人才最了解我们的国家、客户，但是他们还必须具有国际化的视野。” 张光华：加强推动本土银行的竞争力 美联储日前发布消息，批准招行设立纽约分行，成为美国实施加强外国银行监管法后，中国首家准入美国银行的外资银行。招商银行副行长张光华表示，随着越来越多的中资银行走出去战略的实施，银行客户的资源国际化趋势已经显现。同时另一个趋向就是金融监管的国际化步伐加快。 对于如何进一步推动国际化，张光华表示，一是国家有关部门进一步加强协调和指导。尤其是国际化管理的方式，加强国际的沟通和协调。对中国的银行业走出去、国际化这些方面的成功、失败的案例进行研究，避免再出现盲目跨国并购的行为。二是进一步加强推动本土银行的竞争能力。金融创新要继续鼓励，不能由于美国次贷的发生或者是现在金融市场的动荡减慢步伐。金融市场化的工具还要继续坚持创新，通过创新来带动本土银行竞争能力的提升。 (责任编辑：聂晶)
客户和银行员工都说通存通兑“不合算” 昨天是各大银行对小额支付跨行通存通兑业务正式开始收费的系统第一天。“太不合算了。”这是昨天在银行网点听到的客户对通存通兑业务最多的评价。 多家银行工作人员也表示，办通存通兑并不是很合算。 据新华社报道，在北京、上海和杭州的一些商业银行网点中，这项业务甚至根本无人问津。国内一家大型网站所做的调查中，有超过90％的参与者认为收费标准过高。 昨天下午，早报记者来到中国银行位于南京西路的一家网点，在约20分钟时间内，记者并没有看到一名前来办理通存通兑业务的客户。一位正在等候办理其他业务的女士对早报记者表示，通存通兑收费太贵了，不太合算。 该女士表示，自己当时听说有通存通兑业务后，还以为今后可以不用再为自己的招商银行信用卡跑到招商银行网点还款了。仔细打听后，才知道收费非常贵，她表示自己暂时不会开通这项业务，“最多再像往常一样麻烦点，就当没有这回事。”从11月19日开始，国内绝大部分商业银行都开通了一种被称为跨行通存通兑的业务，也就是说，手中持有甲银行存折的储户，可以到乙银行办理存、取款，转账和账户余额查询等业务，而不必再像以往那样，将现金在不同的银行间“搬家”。 央行规定，开通跨行通存通兑业务的费率由各银行自行决定。目前来看，工行、建行、农行和中行四大国有商业银行均把该业务的收费标准定在了每笔金额的1%，其中中行最低10元，最高100元；余下三家银行为最低10元，最高200元。光大、中信等部分银行收费相对便宜，而深发展和交通银行的客服人员则表示暂时不收取费用。 昨天下午，中国银行的一位客服人员坦言，如果只涉及“几千块钱”，对客户来说，通存通兑并不合算。 位于南京西路的一家工商银行网点尚未开通该业务，客户如果需要办理，要到其他网点去办理。工作人员坦言，通存通兑的推出，的确能方便群众，但“就是太不合算了”，高成本打消了不少人开通该业务的念头。 交通银行的客服人员也表示，如果只是支取数额不大的资金，还不如使用ATM机合算，每笔只有大约2元，要比通存通兑的收费低很多。 据新华社报道，一位老年储户表示，自己单位的工资卡在一家小银行开户，取钱虽然有些不方便，但跨行取款的手续费少说也得几十块钱，这么算来自己还不如打出租车去取工资来得实惠。他说：“这么高的手续费，这种业务只能在应急的时候用。” 新闻观察：四大行为何敢于“高收费”？ 据新华社上海11月26日电自11月19日央行在全国范围内开通小额支付系统跨行通存通兑业务以来，首批14家商业银行当日即开通这一新业务，接受客户的申请。 但是，老百姓对商业银行这一服务新举措似乎并不领情。北京市消协秘书长张明甚至直指其“涉嫌形成限制竞争的价格联盟”。究竟是老百姓“太挑剔”，还是商业银行“合谋垄断”？ 服务收费定价受诟病 通观各方舆论，对跨行通存通兑业务本身都持肯定态度，备受诟病的症结都在“服务收费定价”上：百姓痛斥银行店大欺客，唯利是图，收费过高，涉嫌合谋垄断。 目前，工行、中行、建行、农行四大商业银行按交易金额的1％收取费用。但商业银行中“四大巨头”之间的最低收费和最高收费标准不一样，特别是最高标准相差一倍。同时，农行还表示，小额支付系统账户信息查询费每次5元。 与“四大巨头”相比，其他中小股份制商业银行的收费定价普遍低得多，有的银行报价低至1‰，而转账类的业务价格上限也不超过50元。 “1％的收费水平的确太高了，如果我跨行给信用卡还款1000元，还得收我10元的费用，这太不合算了，一点也不实惠。”上海市民代蕾说。 高收费背后的商业利益 那么，“四大巨头”为何敢于“高收费”呢？ 建行上海某支行的一位基层工作人员一语道破天机：四大银行网点多，自己的客户一般不存在存兑难题。实行跨行通存通兑后，获益最大的是其他中小股份制商业银行。 以招商银行为例，虽然招行目前还没有参加这一业务系统平台，但作为我国最大的国际标准信用卡发卡银行，招行网点资源的不足已在很大程度上影响其客户还款时的满意度。 复旦大学经济学院副教授丁纯指出，其他中小股份制商业银行由于起步晚，网点布局本来就很难比肩“四大巨头”，而新铺网点又受到监管部门统一调控。因此，跨行通存通兑系统的开通，对中小股份制商业银行是一重大利好。而对“四大巨头”来说，自己的网络资源就可能成为竞争对手挑战自己的“利器”。“因此，‘四大巨头’当然想通过高收费，一方面抬高跨行通存通兑的门槛，另一方面也在一定程度上抑制这些中小股份制商业银行的挑战。”丁纯说。 而四大银行之间，由于客户资源相对稳定，其跨行通存通兑业务高收费一般情况下不会形成客户资源流失。 归根到底，跨行通存通兑“高收费”的背后，商业银行重视的只是商业利益，不是社会责任。 善意第三方不能总受伤 四大银行在跨行通存通兑业务上的“高收费”，实质上是联手对抗股份制商业银行。但是，两大阵营的商业竞争，却忽视了“善意第三方”的银行业务消费者———老百姓的利益。 上海市消费者权益保护委员会秘书长赵皎黎在接受采访时明确表示，央行推出跨行通存通兑系统平台的初衷是为了方便储户，商业银行不能通过高收费损害消费者利益。 对四大商业银行的跨行通存通兑手续费率统一为1％的问题，赵皎黎认为，有相互竞争关系的四大银行，如果事先商量好，设置几乎相同的手续费率，那就损害了消费者的自由选择权。“对于这样一种跨行的、带有一定垄断性质的收费，相关主管部门不能听之任之，该管的就要管起来。” 复旦大学经济学院副教授丁纯则认为，四大商业银行不应该向作为“善意第三方”的银行客户收取高额费用，而应该通过商业谈判，向中小股份制商业银行收取网点资源使用费。 无可否认，四大商业银行具有得天独厚的竞争优势，但如果没有国家政策支持和老百姓鼎力相助，哪里有他们财大气粗的今天？因此，不能片面强调商业利益，用高收费让广大消费者的利益屡次受伤害。 (责任编辑：姜隆)
建行通存通兑今起率先收费 今日起，中国建设银行将在大型商业银行中率先正式对通存通兑业务收费。不过，工商银行、农业银行、中国银行以及交通银行等银行人士则表示，“暂时并未收到总行的通知”。在收费标准上，建行表示，客户办理跨行通存通兑业务时，建行作为代理行时将向客户收取手续费，作为开户行时不向客户收取手续费。 手续费同城和异地执行同一标准，按金额的1%收取，每笔最低10元，最高200元。跨行账户信息查询费暂不收取。 小额支付系统跨行通存通兑业务19日起在全国范围内开通，但此前已经开通此项业务的各家大型商业银行网点仅处于试运行状态，只是公布了收费的标准，并未正式实施收费。兴业银行等部分中小银行则已开始收费。 目前通存通兑业务多数银行均收取每笔业务金额的1%，最低1元最高100元是主流，也有银行最低收5元或10元最高200元；中行最低1元，最高100元；工行最低10元，最高要等总行进一步确定。 之所以会出现手续费率的不同，是因为根据央行的要求，目前通存通兑业务收费实行的是商业银行根据市场自行定价，人民银行各分支机构无权统一。 但这一快捷便利的业务的收费以及收费标准一开始就备受争议。北京市消费者协会秘书长张明日前就直指跨行通存通兑收费过高，涉嫌垄断经营，侵害了消费者的公平交易权。北京市律师协会消费者权益保护专业委员会主任邱宝昌认为，跨行通存通兑是否需要收费、需要收多少费，应由银监会先行调查了解，确定标准后进行听证，最后上报价格主管部门审批，而不应该由银行说了算。
温家宝：将谨慎推行港股直通车计划 2007年11月27日 07:16人民网 中国官方媒体援引温家宝总理的讲话称，中国将谨慎推行允许大陆居民首次直接投资港股的“港股直通车”计划。 《中国日报》报导称，温家宝周五向到访的香港特首曾荫权表示，中央政府将“谨慎地、实用地”推进港股直通车计划，确保香港和大陆的金融安定。 中国投资涌入的预期，推动港股飙升，但当国家外汇管理局未取得其他部委最终批准的消息落实，港股应声跳水。 温家宝11月3日确认，中央政府审视其潜在风险的同时，港股直通车计划暂时搁浅。 中国决策者正在逐步放宽大陆的资本控制，缓解人民币升值压力。但他们同时担心经验幼稚的大陆投资者会倾巢杀入香港股市，最终可能血本无归。其他人则担心会流出过多资金，国内股市一时间会缺少资金支撑。 《南华早报》援引曾荫权的说法称：“我认为我们应该有耐心。清楚的是，这一政策和决定并未改变。但值得对实际问题加以关注，譬如具体运作，特别是防止两地股市过度动荡的风险控制的问题。” 数家券商目前表示，该计划要想投入实施，最快也要到2008年第一或第二季度。 据《南华早报》称，曾荫权表示：“我相信该计划一旦投入实施，会发展的非常顺利。” 数名学者也对直接投资计划的潜在后果表示了担忧，尽管中国逾1.4万亿美元外汇储备，保障了在意料之外的资本外流时，有强大火力捍卫本国货币。 前央行货币委员会委员余永定本周表示，中国保留资本控制策略，是完全必要的。余永定在英国《金融时报》中文网站中写道，中国无法抵御来自全球资本的巨量冲击。 深圳大学国际金融研究所所长国世平向《南华早报》表示，中国政府必须到位一系列监管政策，紧密控制资本流动，以阻止人民币变成可自由兑换。 《南华早报》称，北京大学教授林毅夫的观点是，现在推出直通车计划可能意味着1997/98年亚洲金融风暴前的条件卷土重来。 《中国日报》报导表示，尽管中国政府对这一投资计划顾虑重重，胡锦涛主席仍表达了对香港持续发展的支持，望其巩固国际金融、贸易和船运中心的地位。
【大行言論】雷曼指悲觀情緒已反映，港股沽壓過後現入市良機 2007/11/26 16:59 財華社香港新聞中心。 雷曼兄弟發表研究報告，指近期市場的悲觀情緒，已反映到股價上，認為港股經過一輪沽壓後，現時已為入市良機。 該行稱，截至11月22日止，恆生國企指數已由10月份高位，向下調整達24%，相信H股市場不可能會再經歷如1994年通脹期、1998年亞洲金融風暴和2004年經濟過熱時的市場衝擊。 該行建議吸納多隻中資股份，包括：中石化(0386-HK)(600028-CN)、上海石化(0338-HK)(600688-CN)、工商銀行(1398-HK)(601398-CN)、招商銀行(3968-HK)(600036-CN)、華電國際(1071-HK)(600027-CN)、華能國際(0902-HK)(600011-CN)、北京控股(0392-HK)、金鷹商貿(3308-HK)等。
1398 工商銀行 5.940 升跌: 0.200 3.26% 成交額: 9809.77 萬 2007/11/27 10:01 成交量: 1632.63 萬 買入: 5.930 上日收市: 6.140 市盈率: 33.42 賣出: 5.950 52周最高: 7.490 週息率: 0.27 開市: 6.000 52周最低: 3.750 已發行股份: 830.57 億 最高: 6.000 每手股數: 1000 最低: 5.900 现在601398翻红 真是奇了怪了，这两天俺们这与HK是相反的走势呢
金融时报：谬论 人民币升值多久中国A股牛市就能走多久 "人民币升值多久，中国A股牛市就能走多久。" 这个姑妄言之的谬论，无论在投资银行的研究报告、经济学家随口胡诌的演讲，还是媒体的股评文章中，都四处可见，尤其是近期，这种呼声更是甚嚣尘上。 没错，如果不出意外的话，中国人民币升值的长征远未结束。本周一，即使在美元短暂反弹的背景下，人民币也不放过升值的机会，人民币兑美元的汇率再创2005年汇改以来的第74次历史新高，收至7.3942元。 但是中国A股牛市能否成为人民币升值途中的忠实伴侣，却是一个很大的疑问，虽然目前A股还在进一步调整中，虽然A股的牛市还未结束。 或许，在冯小刚贺岁片《大腕》结尾时那个房地产开发商的精神病患者的扮演者--李成儒，能回答这个问题，据媒体报道，这个早在上世纪90年代初先富起来的"大腕"，就因在1993年错估日元升值到头，企图在1美元兑101.81日元时入场抄底，结果，日元升值到83附近，致使其彻底破产。 众所周知，日元升值至1995年，是"广场协议"后日元大幅升值的第十年、日元股市崩盘的第六个年头，同时也是日本"失去的十年"的中期，数据表示，从1990年4月到1995年4月日元贬值时，日元已从158.47升到83.67，升值幅度达89.4%，而这段时间，无论是日本的股市还是房市，都是哀鸿遍野。 很显然，目前的机构投资者用人民币升值，忽悠中国中小投资者入场，要么是无知，要么居心不良。 当然，从历史上看，无论是从日本、台湾上世纪的八十年代，还是目前中国A股的过去二年，本币升值都伴随着资产泡沫的膨胀，包括股市和楼市。这一点在中国尤其明显，2005年7月中国宣布进行人民币汇率改革，中国A股随即见"底"。 在某种程度上，这两者确实有某种共同的特性，尤其是本国中央银行入场干预期汇率的情况下：本币升值，央行干预，外汇占款投放，银行流动性泛滥，因此无论是固定资产投产还是资产价格都有上涨的基础。 但是，在浮动汇率制下的本币升值，却未必有这种共生性，大量的外币流入本国市场，最后都被汇率消化，而且这种升值的结果，会对国内经济产生收缩作用，更不用说会推动资产泡沫。 而且，资金的性质不同，对资产价格的推动也不一样。如果一个国家的国际收支顺差，最主要真正地来这个国家的经常项目，尤其是本国的贸易贸易，或许这种资源来源会真实地推动经济增长和股市，但如果这些资金来自短期的投机资本，则对本国的股市未必帮助。 目前人民币的汇率弹性正在增强，中国的国际收支顺差短期仍难结束，很显然，中国人民币升值的帷幕还远未落下，但是如果以此来推导中国A股也将"一眼无际"，则无疑于缘木求鱼，至少中国A股牛市的"先烈"──日本并未证明这一点。(陈旭敏) 金融时报
中银国际的报告： 在决定长期竞争力的同时，短期增长能力也是决定股价表现的 一个重要因素。展望未来，我们认为决定08 年增长的主要因 素有利差、税收政策、拨备以及非息收入的增长。根据预测， 浦发银行、兴业以及招商在08 年有望取得较快的增长。因为 08 年的投资决策必然考虑到公司09 年的增长，所以09 年的利 润增长也对估值有重要作用。大银行如工行、中行一方面在 09 年可以通过资产管理等业务有更多的利润增长点，另一方 面，随着重组类资产逐步减少其息差和生息收入在09 年仍有 上升的动力，因此09 年大银行的净利增长有望超过中型银行。 总体上我们预计07-09 年大银行的复合净利增长率有望达到 35.6%，股份制银行为35.8%，城市商业银行则有40.7%。 大银行在增长率逐步与行业趋同的同时，估值也相对更具吸引 力。再考虑到资产管理业务应该享受的高溢价、多元化经营带 来的发展空间以及较低的风险折现率，我们认为大银行应该享 受更高的估值。因此我们更看好大银行未来的股价表现。
就A 股而言，我们重点推荐工行、中行、招行和北京银行。工 行利用自身的渠道和客户资源有望在未来的多元经营中获利； 中行已建立的多元化发展平台为其利润增长提供动力，同时具 备吸引力的估值为其提供更多机会；招行的营业模式和管理能 力使其仍然可以享受估值的高溢价；北京银行具备异地经营的 潜力。另外，可重点关注建行、浦发银行和兴业银行，前者作 为两者作为中
工商银行 大象起舞 作为中国最大的银行，工行的客户资源、网络布局以及信息 基础设施使其有望在未来通过多元化经营开拓更多的利润 增长点。资产管理业务发展提高合理估值区间。 基于对息差扩大、非息收入增长以及信贷成本下降的乐观预 期，预计08 年工行的净利润有望增长54%。工行的利润增长 有望继续高于行业平均水平。 与资产管理业务相关的基金销售和托管等业务所带来的手续 费是非息收入增长的主要推动力。工行具备客户、服务网络 以及品牌优势帮助其中获得较高的市场份额。 预计未来随着中国居民资产配置的变动，工行也将受惠于业 务多元化发展。第三方存管业务有望在提供托管收益的同时 为未来多元化经营打下基础。 随着增长率的上升以及多元化经营提供的发展潜力,我们认为 工行的价值理应重估。维持优于大市的评级。
同业比较 目前中国银行业的平均市盈率和市净率为23 倍和4.8 倍。工行 的估值为20 倍和4.4 倍，我们认为随着工商银行利润增速的提 高，工行估值应该首先达到行业的平均水平。再考虑到工行在 资产管理业务和多元化经营方面的发展潜力，这些业务较高的 盈利性支持其获得溢价，最后工行较低的风险也应该给予更低 的风险折扣率 (11%)。考虑以上因素，我们认为工行合理的市 净率为5.82 倍，合理价格为10.4 元。而就H 股而言，按照较 高的风险折扣率 (12%)计算得出合理市净率为4.67 倍，合理价 格8.76 元。
建设银行 建造未来 作为四大行中收益能力最强的银行，建行对中长期贷款和房 地产贷款的偏重使其在获得了较高利差水平的同时也增加 了风险。 建行的收益能力在上市银行中位列前茅。展望未来，在净息 差扩大和资产质量良好的基础上，建行的收益能力仍保持较 高水平。 相对于中行和工行，建行的净外汇敞口最小，人民币升值情 况下所受的负面影响最小。建行的次级债持有金额小，受次 贷风险的影响少。建行的贷款增速相对较快有助与利润增长。 建行与房地产相关贷款占比较高，国家对房地产行业的调控 所产生的短期不利影响均会引发投资者对其资产质量的担 忧。长期看中长期贷款可能面临融资脱媒的问题。较长的贷 款久期使得加息在短期内对建行的净利差有负面影响。 建行A 股的目标价格为12.82 元，首次评级为优于大市。
工行拿到企业年金业务全牌照 来源：成都商报 工商银行(7.74,-0.05,-0.64%)如愿拿到了开展企业年金业务的“全牌照”。记者昨日从工行四川省分行获悉，中国工商银行近日得到劳动和社会保障部认定，成为首批获得企业年金基金法人受托机构资格的银行。 在这次企业年金基金管理机构资格评审中，包括银行、信托、保险、证券、基金、养老金公司等在内的80多家金融机构参与角逐，劳动和社会保障部最终认定了24项资格。市场上的法人受托机构现已达12家。2005年8月，工商银行首批获得企业年金账户管理、托管双资格。