感谢LZ的热心分享,根据我的测试和实战经验,在A股无需资金管理,个股组合全仓进出就可以了,因为A股风险比美股小,暴跌的概率低! 我去年一年基本满仓进出,最大单日亏损不到5%,而且还是30%融资的状态下! 我看了下月度盈亏统计数据,去年最大月度亏损3.98%!
我的系统是趋势交易系统,持仓4-7天,去年大概满仓交易40次左右,每次盈利平均利润大概2-3%左右,亏损大概1%左右.我没仔细统计过,因为去年资金变动比较频繁,个股交易1千多次,只统计了每月总的盈亏. 我都是盘中买入和盘中卖出的,因为A股不像美股那样常常一步暴涨或暴跌到位,所以盘中进出风险不大,当然也经常买了就跌,卖了就涨,但总体风险不大.我最大亏损往往都是收盘后有政策大利空出现,结果下一个交易日整个市场暴跌开盘,导致这部分风险躲不开,但A股这种事很少,去年好像就遇到3,4次吧!
如果2013年选对板块，一路上涨的板块，比如信息板块、中小板块或者创业板，用稳健的日内趋势系统确实会有这样的结果。 只是我对满仓，一直心存不安。早年曾经因为满仓被重创过，不敢再度尝试。 A股市场虽然风险比美股小，再度碰到大市跌停的概率奇低，但Exposure的风险也还是太大了。
我12年开始试运行我的系统，当时胆小，只敢动用1/5的资金，运行了一年，虽然当时我的系统不完善，但买入后第二天最大回撤也没超过5%，只是当时我执行力差，没坚决盘中止损，结果有次亏损扩大到8%！ 因为12年的运行结果和经过我对各种加仓方法的反复测试，我终于13年决定满仓进出，一年下来风险都在我可以承受的范围内！ 当然满仓的关键是一定要搞个股组合，单一股绝对不可以，万一遇到昌九股份这种黑天鹅就完蛋了！
满仓Exposure的风险相当大。个股组合，可以降低风险，但超过30只股票，风险也和大盘一样了。我的做法基本上一般平均日Exposure低于15%，偶尔也满仓，但一年中满仓的时间不超过20天。如果是牛市，Exposure很多时候在50%，满仓的时间也不少，但我对Exposure的控制是本能。主要是我在早年时遭遇过巨大风险，对满仓几乎是条件反射的抗拒。每次我要满仓，说服自己的理由，一定是要写在纸上，而且必须再三权衡。小心驶得万年船，我一直都小心。
资金管理可以控制Exposure风险。在我看来Exposure的风险是交易里所有风险最应该关注的，甚至Exposure的任何错误对我来说都不能接受。 前几天我在一个贴子里回答仓促结果出错，被zealor兄弟问到杠杆应用后的SharpeRatio问题。应用杠杆后可以增加Sharpe Ratio，而资金管理可以保证资金的安全。 兄弟，我想了想你的情况，给你一个建议。如果我是你，我比较倾向于资金管理+融资100%甚至200%的方式来放大回报减少风险。我觉得我的这个解决方案相对而言，回报更高而风险似乎更小，你觉得呢？仔细想想两者的区别。
承认自己笨的人，都是聪明人。大智若愚的郭靖成为一代高手，就是因为金庸懂这个道理。 看看这里的Position Sizing的方法：http://thepatternsite.com/MoneyMgmt.html 我个人最喜欢把PercentVolatility和趋势交易结合起来。 给你的建议，就是把你的自有资金和融资视为一个整体，加上资金管理方法，比如：PercentVolatility，进行投资。 因为不知道你的交易系统细节，所以随意给了你一个建议。具体操作前最好先做个测试。
楼主分享的思路，给人很多的启发，近期难得的好贴，个人的交易系统就是自己织起来的一个渔网，就像是在海里捕鱼，不同网抓不同的鱼，自己不能指望用普通的渔网抓鲸鱼，太小的鱼从网中溜走，自然自己也不会介意。sansui兄就是深海抓大鱼的思路，二者不矛盾。
中国石油化工股份有限公司(简称“中国石化”或“公司”) 第五届董事会第十四次会议(简称“会议”)于 2014 年 2 月 16 日以书面形式发出会议通知,2 月 19 日以书面议案方式召开。会 议的召集和召开符合有关法律和《公司章程》的规定。 公司全体董事审议并一致通过了《启动中国石化销售业务重 组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》。 董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债 进行审计、评估的基础上进行重组,同时引入社会和民营资本参 股,实现混合所有制经营,社会和民营资本持股比例将根据市场 情况厘定。董事会授权董事长在社会和民营资本持股比例不超过 30%的情况下行使下述内容(包括但不限于)1)确定投资者、持 股比例、参股条款和条件方案,并组织实施该参股方案;(2)签 署交易文件及相关其他文件,并办理与前述事项相关的审批、登 记、备案、披露等程序。公司将依照上市地的法律法规根据项目进展情况做好审批和披露工作。 SexyTrader兄，你看看这个中石化的公告内容。 这个就是场外拿筹的方式。 这类特别资金又因为可以得到优先股的参与权， 实质上是以极其低廉的成本分割了垄断产业的优异资产， 同时，在取得优先股的3年后，转为普通股，在未来又获得牛市收益。 这个公告的启示，实质对高企的中小创业板来说，是个巨大的风险提示。 反过来，是对特别资金开启了大牛市，稳定的资产收益和优先股红利收益。 随着混合所有制经营的政策实施， 大体量的资金就会不断深入到公司的具体营运中， 那么未来大牛市的根基也就在铸就中。 由于在相当长时间里资金划断为两个层面，二级市场股票扩容又继续深入， 那么二级市场的现状仍然处于大熊市背景中飘摇。 牛市的信号必然是资金面的改善而开始， 到那个时候再具体地判断。
谢谢淘气兄。 我曾经听说过一种说法：富人在一级市场发行股票，穷人在二级市场买卖股票。后来又听到一种说法：穷人致富，要通过二级市场；富上加富，要通过一级市场。再到后来，我发现我的富人朋友在一级市场上成功发行股票后每天愁眉不展，而我在二级市场上如鱼得水，渐渐开始体会生活的快乐才是真谛。其实人在获得财务自由之前渴望财务自由，得到财务自由之后就开始明白人不能为钱而活。其实你仔细看我的想法，就会发现我对一二级市场的看法比较超然。 我把在熊市中生存，在牛市中获得暴利的交易员称为交易高手。个人认为，牛熊的划分对于专业交易员盈利并非关键，虽然我常常自己会做些市场分析。市场的牛熊由众多因素决定，资金供应是其中最重要的一个因素。我把两桶油的日周月K线大致看了看，发现还真有走牛的因素。只是因为众多股评大力喊多，而每年3月开始下跌的概率较高，所以我也不过分强调牛市。所以还是静待交易信号。
随便侃侃。 牛熊划分是很关键的。 在熊市中最佳交易工具就是做空。 尽管你用资金管理下注在熊市背景中多头趋势的个股， 这实质仍然是牛熊划分。 在普遍上扬的市场中， 也就是大牛市趋势下， 一头猪也会飞起来的原因， 就是有源源不断的资金涌入进来， 因此，资金的供应是对二级市场是非常重要的。 然后心理趋势也会发生变动， 愿意持有股票的人会逐步增加。 那么牛熊的动力产生不是已有的K线走势波动， 因为在时间序列下，影响各个分力的聚合与分散， 都是被外界的信息流的推动而变化， 这其中只有主线不断地发酵到成熟， 才会明确拐点的转折。 中石化那个信号，其实也就是上层在维护大盘蓝筹不至于在大熊市背景下， 跌成烂泥。但也不会激情昂扬地上涨， 其原因就是优先股还涉及到转股定价因素， 太贵了，就影响参与的深度。 这个时间因素就很关键了， 从现在开始一去就是18个月。 短期年报披露，也不会很好看，毕竟混合所有制，分割的资产到底是骨头还是肉， 都会遮遮掩掩的， 哪里会高举高打，明火执仗呢？ 我知道你已进入如鱼得水的境界， 可是秦将白起那层面。 可上一出的在一级市场之上的环节， 也不是你那富人朋友奇货可居的吕不韦层面， 类似春秋战国时期纵横家子贡的作为， 以及与时逐而不责于人的范蠡的层面， 可多多思索，念念不忘，必有回响。