$1 Introduction 著名的数学家詹士.西蒙斯(James Simons)，文艺复兴公司的掌门人，已于2010年一月退役下台。根据福布斯富豪榜，此时的他已是全世界最有富有的基金经理之一，资产85亿美元，排全球80位。很多人可能知道，西蒙斯的财富大部分来源于其庞大对冲基金的巨额管理费，但很少人会知道，文艺复兴的表现到底有多糟糕。网上总是流传着西蒙斯神乎其技的财富故事，声称其如何用超级计算机的复杂演算来打败巴菲特，好像意味着只有用数学才能最有效地抓摸市场的规律，并用之来反驾驭市场，因此程序化交易将会是未来市场交易的主流。很可惜，这一切都是不成立的，因为文艺复兴现在已经可以说彻底完蛋了。 $2 The Performances of Simons' Funds 文艺复兴公司现在有三个基金品种:Medallion,Renaissance Institutional Equities Fund(RIEF),Renaissance Institutional Futures Fund(RIFF)。其中Medallion是历史最悠久，表现最成功的，经过20年年均45%的回报，现在规模已达100亿美元，Medallion因此也是媒体最津津乐道的例子，不过很可惜，Medallion不是文艺复兴公司的主力基金，而Medallion的成功更是掩盖不了文艺复兴功公司整体的失败。据Wall Street Journal的数据，RIEF+RIFF两个基金在2007年一共有350亿的规模，即相当于整一间文艺复兴公司在其时87.5%的资金总量，RIEF+RIFF两个基金在2010年规模缩水至60亿，原因是他们表现奇差因此投资者纷纷赎回。举个例，RIEF在2008年损失了16%的净值，在2009年继续损失了6%的净值，而同年的S&P 500却升了26%，即在2009年西蒙斯被市场打得满地找牙，一年损失了32%的机会成本，无论在任何标准，这都是一张极其糟糕的成绩单！另外一方面，Medallion尽管表面上还可以，但其资金曲线的增长也不是一帆风顺。在次贷危机的时，Medallion就试过半个月损失了20%的净值。如此糟糕和不稳定表现，只能用“不靠谱”三个字来形容。如果大家能明白这一切，那么就不难明白为什么西蒙斯赶着退休，并一定要在公司最困难的时候立刻退休的原因了，因为他只能退休！否则等待他的只有彻彻底底的身败名裂！据悉，文艺复兴公司已公开表示打算取消RIEF和RIFF两个基金。 $3 The Failures of Algorithmic Trading 为什么说机械交易无法成功？因为，很简单地，从来没有人成功过。从诺贝尔奖得主们亲自操刀的LTCM输得精精光光，被人彻底打爆仓，到现在被市场吓破了胆，泪汗流满面无力再战的西蒙斯。机械交易总是以杯具收场。对比而言,运用人脑计算的索罗斯和巴菲特，同是79岁的高龄，却仍然活跃在市场，并始终驻留在全球富豪榜的前30位。谁高谁低，一目了然。 $4 The Common Characteristics of Legendary Traders 在资本市场的历史长河中，称得上传奇并成功的操盘手只有两位。一位是Warren Buffet,另外一位是George Soros。他们都有一个特性，就是非常有天赋，而同时学术表现却非常差！巴菲特本科不得不从沃顿退学转去烂校毕业;而索罗斯因为在LSE的成绩差，毕业出来只能靠做苦力维生。共同点，他们都不屑和不善于用数学模型来分析市场，但他们都是天才。
即便是还没有人能成功，也不要就认为不可能成功，莱特的飞机没有飞起来之前，也没有人成功。 用永动机之类的比喻认为机械交易的不可能性，是很牵强的，永动机的不可能性是基于物质和能量不会无中生有的自然法者定理。 交易的市场却不是能用永动机来比喻的， 因为钞票是人印的，可以越来越多，市场的规模和流动性可以越来越大，因此交易市场并不遵循能量守恒的自然定理，在交易市场上发现长期连续盈利的系统完全可能存在。
今天参加天津金领人才招聘会，跟一个黄金公司两位老总聊了会儿天儿，进门的时候，门票因为带了招聘举办方表格，打五折，省了五块~然后海光寺家乐福买了五瓶屈臣氏矿泉水2.3（我们家门口卖2.8，2.9），省了两块五，买了两桶屈臣氏13.5（我们家门口卖16.9，17.5），省了7块。总共省了14.5，因为瓶子可以卖，所以共省了15块~:o
这篇文章似乎是想证明学历无用而天赋才最重要啊~... 跟算法交易没一分钱关系啊.. 把文艺复兴基金跟LTCM对比看样子完全不是知道LTCM是交易什么东西啊.. 另外~巴菲特压根就很少在交易所里面买股票啊...这帖转的多余... 我这回帖更多余...
无论人工交易还是自动交易 关键还是人 把某个人的挫折算到某个流派上去，说这个流派都不行 是明显的偷换概念 就好比说，搞基金管理，只有白人可以，别的人种都不行 或者，就算是白人，只有犹太人行，别的民族都不行 这都哪儿跟哪儿啊!