补充一点,对于价格的评估,基本上价格可以分成两个部分,净资产静态估值+溢价,其中净资产静态估值是个固定数,尤其是货币资产,这个玩意连折价都不需要算。 变动的是溢价,溢价通常与经济周期有关,造成溢价的原因主要是风险预期,可以更细的分成三个,一个就是资产价格预期,假如你预期一项商品价格会有50%的年增长,现在溢价30%订购明年的期货就不是件离谱的事。与此相关的一个是风险承受预期,景气周期很少有人会把破产当成一件事认真地考虑。第三个就是资产增值能力,也就是一个长期来看的稳定回报。 这个溢价虽然很难计算一个精确的值,但是通过M1、M2、M3等这些经济数据的同周期的历史数据还是可以评估其大致的变动范围,高于这两者之和,通常作空的风险会小于做多的风险,低于这个范围,做多无疑风险会小于做空。 当然具体在那一天什么价位买、什么价位卖,这就完全是技术分析的事情。
另外,请教一下“关于Hurst指数,我看到的券商报告,认为历史上几次Hurst最低点都对应了上证指数的最低点。”是指hurst的指数最低就对应了最低点吗?这个个人觉得还是有一定道理的,其实最高点也应该hurst指数最低,我觉得,不过没做过测试(不好意思),因为在拐点的地方多空争夺必然会失去趋势。个人的理解,不知对不对?
既然您对Hurst这么感兴趣。我就献丑了。 附图是S-Plus计算的这几年欧元价格走势与对应的Hurst指数。 下面是相关代码: PHP: temp<-e.EURO N=30 tst<-getReturns(temp[,"close"]) Hurst<-tst d.ros(tst,output="H",method="l1") for (i in ((N+1):numRows(tst))){ Hurst[i]<-d.ros(tst[(i-N):i],output="H",method="l1") } trellisPlot(Hurst,temp[,"close"],scales=list(y=list(relation="free")))
读过的一些书,也许是我理解有误,一起探讨吧,我对这个并不是很精通。 所谓的与时间长度无关是指由于分型的自相似性,那么在一段时间序列内,不管采用多长时间跨度来计算出的hurst指数应该是一致的,之所以要一个周期以上,这个是我的理解,使因为在一个周期内的hurst指数都大于0.5,而在超过一个周期后会突然下降,其实也有随后又大于0.5的,呵呵。这个是我的理解,也许有误,仅作参考。
非常感谢不过没看的泰明白,hurst指数的计算是年为单位的么?周期是多少?能办忙计算一下一个时间段内的hurst指数然后将其分段再计算一下么?比如:以每天的收盘为基础计算一年的hurst指数,然后以分钟的收盘为单位计算每天的hurst指数,两者与每天行情走势进行对比是不是能分析出一些东西?万分感谢!另外,哪里能下s-plus?谢谢
不好意思,上贴制作中,没说清楚。 十年欧元的30天移动Hurst指数: 10年欧元60天移动Hurst指数: 10年欧元120天移动Hurst指数: 16年上证综合指数60天移动Hurst指数: 16年上证指数120天移动Hurst指数: S-Plus是以前下载安装的。具体网址记不清了。你可以google一下。 最近比较忙,所以,可能没法花太多时间在Hurst指数上。主要因为我对统计和S-Plus也都不太熟悉。做东西比较慢。:)
可以尝试把随机部分找出来,进行特征分层,这样比笼统的做要好得多,毕竟有很多不是随机造成的。 尽管随机可以解释一些现象,有的时候解释得还很好,但是追到根本也有可能跟现象完全是两回事儿,那样的准确率,其实出来也是假的。-----这个是现在所有建模和概率分析的最大问题。