对于一个交易系统进行仓位管理,显然收益与仓位的轻重有关。问题:当仓位使得期望收益达到最大化时,一般而言最大回撤会达到多少? 当然对于不同的系统答案肯定不一样。但我相信对于大多数“合理”的系统,在期望收益最大化时的最大回撤应该在一个接近的数值范围内,这个数值范围是多少呢?
50% ?!那只能说明你暴露在风险里面太大了。 其实一个比较容易理解的回撤,就是最大连续失败trade的数量,我测试发现一般是8次,就算10次。每次risk为2%,那么也就20%左右。 为了利益最大化,我觉得就是浮盈加仓是必须的。但是初仓头寸绝对不能太大,否则,要被市场毙了的。
1. 如果你交易的时间足够长,你的风险是无限大. VAN与VINCE都证明了这点 2.并不是要承担的风险越大,收益也会越大,而是呈现一条曲线,先是收益随风险的增加呈指数级上升,然后是收益随风险的增大呈缩小状态. 这里画图不方便. 请参书VINCE的新书. 有理论的证明.
1. 理论上,任何事物的风险都是无限大的,地球存在的时间越长,爆炸的可能越大。对于交易者,能把毁灭性风险控制在于飞机失事的几率相当,大概就差不多了。 2. 是这样。开始头寸增大收益会增大,但承担的头寸(风险暴露)大到一定程度后,期望收益反而会下降,但是最大回撤随着头寸的增加应该是单调上升的。主贴的问题也可以理解为问在何种风险暴露(相应地,何种最大回撤条件下),拐点会出现。
1,取决于两个方面的因素,一个是交易系统的因素,一个是心理的因素。 (1)针对一个既定的系统,可以知道这个系统的:胜率P、赔率B、风险承担D (2)必须在心理上界定,在多少次交易内(或多长的时间范围内)来衡量问题。在无限次交易中最大回撤必趋近于100%,但这没有意义。关键是要界定一个范围来衡量问题。 2,当前绝大多数交易系统的参数一般是这样的: P=30%,B=2.5,D=2%, N=100 据此推算,符合这个特征的系统其百次交易回撤大约为22.96%
不是这样。哪怕数学期望为正时,只要时间无限长或者说交易次数无限多,最大回撤仍然趋向100%(不等于100%,只是趋向100%)。 简单论证: 每次交易承担风险为D,胜率为P,连续交易N次, 连续N次交易均失败的概率为:(1-P)^N, 最大回撤为:1-(1-D)^N, 因此当N趋于无限大时可以得到两个结论: 第一,连续N次交易失败概率趋近于100%; 第二,最大回撤趋近于100%; 综合起来,严格的下结论应该说: 若交易次数趋于无限大,那么就有趋于100%的把握认为出现趋于100%的回撤。
恩,是我搞错了。应该这样说: 连续N次交易均失败的概率为:(1-P)^N, 那么需要连续交易M=1/(1-P)^N次才会出现连续N次交易失败的情况。 无论给定多大的N(不是数学上的无穷大,只是足够大), 因为总交易次数为无穷大,所以总是会出现连续交易N次失败的情况。 最大回撤为:1-(1-D)^N, 因为存在最小购买问题,金钱并非无限可分, 所以N只要足够大,最大回撤就趋近于100%。 所以,无穷次交易,会产生一个足够大的连续失败, 这个足够大的连续失败会导致所剩资金不足以购买最小投资单位, 此时回撤近似于100%,但不是100%。