恒指的数据应该好拿，最起码从雅虎财经上可以拿到。附件是倚天财经提供的今年1-9月恒指大期由当月合约连成的5分钟数据序列。 http://www.wealth-lab.cn/download.php?file=71c0b6c6a0bcbd283db9c80f1f98ef9c
:lol: 聪明！不过laot说得也是对的，这个才是帖子的目的。 拿恒指做例子，其实是看上恒指的恶劣性。香港市场的自主性非常之差，那不是一般的差，可以说是最差的那种，所以从我个人对交易品种的选择见解，恒指是属于短线应当避免参与的品种。一个短线顺势的系统在这样的市场上如果都能生存的话，在别的市场上应该是不在话下的。 当然这里说的恶劣并不包括slippage。控制slippage影响的最简单有效的方法是拉长交易的时间尺度。测试的时候选择的是5分钟K线，如果更短，恒指上的bid-ask spread（不大习惯slippage）的影响就过于突出，但如果可以拉到更长，止损在这个日内短线系统上的效果也就被大大抹杀了。
我有一个日内交易指数的系统，有一个不知道是直觉还是发现：当日内止损实现的比例上升后（但一般都会小于50%），系统的总体收益反而会增长。我猜测可能有这样一个原因：频繁的止损实现说明存在时间持续较长的盘局，也就是波动率降低（收缩）的情况。而波动率的收缩往往预兆着波动率的回升和趋势行情的出现。因此系统交易模式在此会发挥其巨大的威力：不会错过波动率突变类型的进场点（从回顾的角度看）。试想，一个手工交易者在连续X次亏损后，能够继续执行其策略的几率是多么的小！假如这个观察属实，应该存在至少两个结论：1）系统胜率不应该是一个被追求或优化的目标参数；2）自动交易的首要目的不是为了提高执行效率，而是为了排除人工（即主观判断）对交易过程的介入。