我认为不然。在APT理论中，认为决定股票收益率有多种RISK FACTOR，但这些风险因素究竟是什么没有定论。机构投资者认为是基本面因素，所以他们研究分析财务报表；中国很多股民认为是技术面因素，所以他们研究分析图表和技术指标；短线高手认为是主力博弈，所以他们研究盘口变化；楼主认为是“老鼠仓”，所以他研究龙虎榜。 我冒昧地揣测一下：上面所有这些人都只相信他认识的那个RISK FACTOR，而排斥其他门派的信仰，因此股票收益率对他来说是个单因素模型，而不是多因素模型。说个看来的逸闻：技术分析在上个世纪30年代以前在美国还比较流行，但到了50年代以后基本面分析一统机构江湖，有笑话说如果证券分析师想要看图表，他必须偷偷地把图表藏在自己的抽屉里，否则一被发现就会被公司炒鱿鱼。直到90年代以后美国的大牛市才重新兴起了技术分析学说。 然而，无论是单因素，还是多因素模型，只要扎实地掌握了一个因素，投资者就可以获取稳定的收益（概率统计意义上的），从数学上来说就是这个一元/多元方程的某个变量有解，从投资理论上来说就是你可以为这个风险因素定价。 “老鼠仓”是什么？我认为就是“内幕信息”的抽象变量（PROXY）。无论哪种分析流派（包括法律）都不能否定内幕信息是重要的股票收益率决定（或相关）因素。但是内幕信息是很难获得，尤其是系统化地获得的。楼主关注的龙虎榜分析或许正是一个系统化获得内幕信息的有效方式。电影“华尔街”中美国证监会发现剧中主角进行内幕交易也许就是基于相同的技术（某种数据仓库挖掘技术）。另外，楼主所说的市场高手也许不是做老鼠仓的，但既然他们的操作与收益率显著相关，又何妨把这些高手看做成为一个风险因素呢？ 所以，我提出有关破解的问题，意图就是探讨如何实现内幕信息的系统化获取技术。
tom_sh你误解我上面的意思了，我不排斥任何RISK FACTOR，我只是说 这个是用看“底牌”的办法扑捉“老鼠仓”然后跟单，并没有对、错之分，只是“这个”个人认为不是“大道”，中航油、国储等所以在国际市场上惨败，一个重要的原因就是他们自认为他们在国内的一些做法可以应用于国外，而忘了对于世界来说他们只是只“羔羊”
大多投机者都读了很多经典书籍，学习了很多“技术”，且每每读到精妙之处，大有醍醐灌顶、拍案惊奇、受益非浅之感，不经意间，自我感觉投机的境界也趁势拾阶而上，甚至于对人生的感悟也别有洞天、登高望远、一览众山小。而后通过这些知识的武装，再与他人理论争辩、侃侃而谈时，从此无人敢小觑于你。流行的赚钱技术看上去很美，特别是被少数世界级投机精英的（偶然）成功事例诠释之后。然而现实交易的残酷在于：这些东西并不是使你真正获利的东西，几乎所有定式的例外之外还有例外，如果说对你真的有帮助的话，不过主要是给了你一种继续交易下去的信心。
那么，什么才是“王道”？ :?: 中航油、国储等在国际市场上的惨败，恰恰在于自己的“底牌”被对手掌握了！ 8) 巴菲特、索罗斯 的投机生涯中，看“底牌”、藏“底牌”甚至改变“底牌”的事例少么？他们无时无刻不在利用自身的巨大影响力试图改变整个牌局的进程！ 斯坦利·克罗 等人的成功靠的是偶然几笔恰好踩准了市场节拍的暴利交易，严格来讲，并不具有统计意义。试想，如果市场那几年的走势非常不巧，仍然属于不温不火的盘整市道的话（事实上这相当正常），还有他们的成功吗？所以，这种成功的方式很难被后来的他人甚至是成功者本人再次复制。
什么才是“王道”？——我不知道也没法回答。但价值投资，用0。5元买价值1元的东西，期货市场上的以尺度交易为策略的长期价值投资都是一个可以考虑的选择。 其实只是价值观不同而已，没什么对、错，能看底牌跟“老鼠仓”固然很好很有利，只是不知道跟的“老鼠”是不是另一只的“猎物”
我从来不排斥“运气”的重要性，就象我以前说过的“资金管理”也会遇到“夜路走多了必会遇见鬼”的情况，可见“运气”有多么重要。 “一麻袋糖的价格一直跌到了仅值一只包装麻袋的价格”这个很好啊，“我”又不是将所有的钱都换成了糖，“我”可以将糖拿回家食用、保存、分给需要的人等等办法来处理，它们可能失去了“投资、投机”“价值”，但并没有失去作为“物质”的使用价值，也因为有这种可能会发生，“尺度交易”也只适用于有实物商品的商品期货领域，而不能简单的推广到股票市场（因为企业是会消失的）
投资、投机又不是双人博弈（对赌），而是多人博弈，所以并不存在简单的自己资金量远大于对手的情况（一方面你不可能有比其他所有人的资金量总和还大的资金量，另一方面投资、投机是个没有终点的行为，随时在利益的疑惑下会有新的对手“资金”加入进来），可见“加倍下注”的错误危害。
> 上面几位讨论的很热闹. 龙虎榜这东西,一般是专业的用得多,俺有好几年的数据,也很有研究心得,现在不用了,一方面是这几年玩期货外汇的自动交易,二是交易所数据重新加了密,三是俺的行情数据分析有了常足的进步.有了当然好,没有也无所谓. 几年前俺曾经提过一个方案,只要联络十几个营业部,搞内部数据统计,也无解密的麻烦.这方面大的券商有优势.龙虎榜分析和其他分析方法一样,主力一样做文章. 卫星和DDN专线传送同时使用,有很多学问. 对普通投机者来讲,没专用方法,也会入不了门.
> 投机理念和方法之争,实无必要,一般方法和实力地位相对应,当你的研究到了一定层次,就会有无奈的感叹:你觉得市场存在一个很好的机会,你却使不上劲,只能看着实力NB的瞎折腾 古人云:人无外财不富. 交易市场只要标榜公平合理,就必然在幕后存在不公平.常规的方法不可能攫取超额收益,要想玩大的必然要玩阴谋.