黄版好！ =================== 6-23日，从今天开始，东方集团操作建议是空仓的客户可以考虑天开始陆续买进20-30%的仓位，买点在8.3（5%）、7.9(10%)和7.1（15%）。下周一前不考虑止损，同时建议仓位不能超过30%。
这种方法,俺早就放弃了 要么就不买,要么就全买,真不放心买个一半也是可以的 现在的世道 空仓的就不要买了 一直都没做股票,现在杀进去,你如何控制风险啊? 不是说买的少,风险就可以控制了,根本不是这个概念 赢利才是风险可控的保证 所以才说万事开头难 所以才要尽可能保证开个好头 现在这种操作无非是想过毒瘾 这种心理俺很明白的,都是这么过来的 因为难忍,所以才不要太聪明 轻易去猜头部,而提前卖出手上的持仓 现在最好的操作是象ABC那样 不过没几人吃得消搞的 反而搬石头砸自己脚 所以做个笨笨算了,就看着跌,又咋了
不看不知道，一看吓一跳。。。指数基本走坏，调整正在进行。。。领导昨天8.6买的东集，今天脸色难看。。。本来计划是8.3（5%仓位），昨天就搞了15%，脸色难看啊。。。 ======== 不要在亏损的头寸上加码，但如果东集能向下杀到7.2附近，还是应该按计划把仓位增加到30%。
从上午的情况看，指数已经走出了调整的雏形，不要被东集那连跌5日的假象迷惑，坚持按计划价格和仓位来建仓，仓位达到预期的，不论是否按预定的价格买入，都要停止建仓，摊低成本的考虑理论上是正确的，但这种思路也是套牢的主要原因，严格按计划执行，否则，容易仓位失控，套牢严重，失眠，内分泌失调等。。。
下午狠狠坐了一趟过山车，如果在8.3以内建立了5%的仓位，可以继续持有，一般情况下，不建议在中线指标走坏之前卖出这部分持股，但需要强调的是明天开始，如果股价没有达到相应的买点7.9和7.1就提前建仓的，也必须严格控制仓位，严格来说，买点和控制仓位都很重要，但控制仓位是重中之重。
东集估计不见得会跟随民生银行2季度股价的强势进行一次有效的补涨，今天银行股的走势也忒TM吓人，计划暂时不变。 ============================ 先拿黔源电力来说说。 海海人生是淘股吧的大师级人物，去年11月，8元左右推黔源电力，09年3月5日就涨到19.5的高度，没跟上捞点油水，现在该股横盘4-5个月了，想看看是不是有机会。 大师原文——三、我国再次进入降息周期（12月26日一次性就降1.08个百分点）。源于美国的金融危机波及全球经济，在中长期影响中国出口经济，同时内需提振难度大，我国经济再难维持10%以上的高增长。为维持出口竞争力并提高内需，我国银行体系将与美欧同步，未来3年内降低并维持低利率水平，预计存款利率从08年年初的高位下调2.5个百分点至2%以下，贷款利率下调近2.8--3个百分点止4.5%。对于财务杠杆系数非常高的公司将会是重大利好，降息周期能持续性地减少企业财务费用，增加企业利润。黔源电力08年9月银行借款高达百亿，利率下调后相对节约财务费用高达近3亿元，2011年全部电力机组投产后银行借款至少180亿，相对节约财务费用在5亿以上。 ========== 公司的资产负债率：89%，（总资产128亿，净资产13亿，其中银行有息负债高达105亿 。）从现有的数据看，降息对财务费用的影响没有海海人生文章表述的那么大，因为公司有86亿的银行负债是10年以上的长期负债，这部分负债短期内不受降息的影响，利息率在7%左右，可能产生变动的部分也就是10-20亿，降息影响按2%的下降幅度，也就是0.2-0.4亿，所以当前公司债务形成的财务费用不会因为银行利息的调整有很大的变化，但北盘江项目需要新增的贷款估计还得在50亿以上，这部分的财务费用会比前期的借贷成本要低，公司目前资产负债率超过85%，未来全部以银行贷款的方式来解决项目资金需求的可能性不大，这样公司的财务风险过高，所以公司更多的可能是用如下的融资方案：1、公司公开增发，2、以公司债或可转换债券的形式来融资，减少公司财务费用的负担，当然股本的扩张同样也会摊薄公司的每股收益。 国家进入降息周期更多的是对公司估值的一个炒作行为，公司现有项目全部投产如果都是用银行存款来解决可以减少的财务费用大概也就是1-2亿，而不是海海人生说的5个亿。
公司投资的亮点： 一、07年华电集团入主黔源电力。公司管理能力有了比较大的变化，公司在上网电价的议价能力上也有明显提高，光照电站上网定价为0.288元就是明显例子。同时公司重新取得北盘江电力开发公司控制权，08年11月1日，公司决定对北盘江公司进行增资，控股比例提高至51%，这一举措是07年华电入主该公司以来，为公司增加后劲的最大注解，是公司可持续发展的最大推力。（北盘江电力的产能在将来的公司报告中进一步求证。） 二、未来三年（2009—2011年）公司发电规模将成倍增长。公司07年末的装机容量是45万千瓦，年发电量15亿度，未来三年随着北盘江下属光照、董箐、马崖崖三家电站及北源电力新开工的几家小水电的相继投产，公司总装机容量将达300万千瓦，年发电量将达100亿度；权益装机容量将达170万千瓦，权益发电量达60亿度，公司产能和规模效益将逐步体现，从一家中小型水电企业成长为装机规模名列国内前列的水电公司。 三、我国再次进入降息周期（12月26日一次性就降1.08个百分点）。源于美国的金融危机波及全球经济，在中长期影响中国出口经济，同时内需提振难度大，我国经济再难维持10%以上的高增长。为维持出口竞争力并提高内需，我国银行体系将与美欧同步，未来3年内降低并维持低利率水平，预计存款利率从08年年初的高位下调2.5个百分点至2%以下，贷款利率下调近2.8--3个百分点止4.5%。对于财务杠杆系数非常高的公司将会是重大利好，降息周期能持续性地减少企业财务费用，增加企业利润。黔源电力08年9月银行借款高达百亿，利率下调后相对节约财务费用高达近3亿元，2011年全部电力机组投产后银行借款至少180亿，相对节约财务费用在5亿以上。 四、国家发改委08年的的工作计划确定了理顺能源价格体系的工作重点，燃油税改革已经启动，煤价上涨后如何理顺电力价格体制也是黔源电力这类水电公司面临的重要机遇，特别是在CPI持续走低的大背景下，为电价格进一步上调提供了稳定的外部环境。历史上看，公司05年8月到08年8月三年期间的上网电价平均上网电价由0.21元涨到0.25元以上，涨幅20%。未来三年，由于火电行业全行业亏损的巨大压力（特别是08-09年），加上电力厂网分家、竟价上网的体制改革逐步推进，水电行业的黔源电力具备电价进一步上调的基础，预计每度上涨4-5分，涨价幅度也预计在15%。黔源电力07年水电年发电量不到15亿度，前三年3-4分每度的电价上涨对销售收入的影响也就在3、4千万，尚不足与弥补借款利息增加造成损失的一半，三年后，年发电量近百亿度的黔源电力，电价上调20%对年销售收入影响就在4亿元以上。 五、09年1月1日起，国家将对增值税进行改革。水电行业固定资产比例比较大，到08年12月黔源电力固定资产应该在80亿元（前期20亿加光照电站投产后在建工程转入60亿），水电行业机器设备一般占全部固定资产的22%，也就是说黔源电力能够用于抵扣增值税的固定资产在20亿左右，该公司通用设备折旧年限是5-10年，专用设备是10-25年，平均年限应该是12-15年，每年能抵扣增值税的固定资产折旧应该在1.5亿。实行增值税改革后，09年公司可减少税负、增加税前利润2500万，2011年全部投产后，增值税改革的相对收益在5000万元以上。 六、黔源电力过高的资产负债率也是重大隐患。但是公司的经营活动现金净流入最近3年保持在2亿以上，预计2010后年现金净流量能达到10亿，稳定的现金净流入持续3-5年就能有效减少企业负债，降低财务风险，如果在股价上涨过程中能完成增加，公司的可持续经营环境就会进一步稳定。 2009年：应该是该公司发展跨度最大的一年。08年9—12月，装机容量104万千瓦的光照电站已全部投产，09年是其获取回报的第一年，同时降息、电价调整、增值税改革也将在09年为黔源电力公司带来意外收获。我国目前对水电行业上网电价实行的“综合评估，一厂一价”的政策，光照电站在08年9月经国家发改委核定了0.288元每度的上网电价，根据其28亿度的年发电量测算其年售电收入8.5亿，按08年的外部条件测算该公司常态年税前利润为7000万元（增值税率按10%预计[长江电力8%、小水电6%]，增值税8500万；城市维护建设税和教育费附加税率9%，税额800万；固定资产折旧机器设备平均折旧年限12年、大坝及房屋平均折旧年限35年，年折旧额2.4亿；年大修理基金及修理费用为1000万；借款利率7%，年利息4.2亿；人员工资及福利、办公费为主的管理费用1500万），光照电站享受西部大开发15%并减半征收的所得税优惠，按08年的外围环境预计光照电站年净利润为6500万元，销售净利润率为8%（长江电力销售净利润率三年平均值为50%）。 09年预计贷款利率降到5%（两个百分点、60亿负债）增加1.2亿销售收入1.1亿营业利润；09年增值税改革增加2000万税前利润；电价调整1.5分，增加销售收入4500万，营业利润4000万，光照电站09年税后利润可达2.25亿元，黔源电力按权益51%增加的利润在1.1亿以上。同时黔源电力原来15亿的发电量（价格调整2分，增3000万）、20亿银行借款（利率降低2个点，增4000万）、20亿固定资产（增值税抵扣减税500万）因政策变动增加税前利润7500亿元，黔源电力09年股东占有净利润2.5亿元，每股收益1.7元。 2010年：北盘江下属董箐电站（09年两台、010初全投产）全部投产，董箐电站装机容量88万千万，由于处于光照电站下游，受益于光照电站二次来水，该公司机组利用率明显高过光照电站20%，年发电量可达30亿。我们按光照电站09年预计净利润复制，且董箐电站投资成本低于光照，而发电量和收入高于光照，销售净利润率应该高于光照，董箐电站2010年营业收入10亿元，税后利润应在2.6亿元，黔源电力应占净利润增加1.3亿元；同时预计水电价格可能进一步小幅度上调整，平均每度上调整2分，黔源电力持51%股权的北盘江公司（下属已投产光照和董箐电站）可增加销售收入1.2亿，黔源电力占6000万，扣除增值税和所得税后净利润为5000万元；黔源电力原有电站15亿发电量增加销售收入3000万元，税后净利润2500万。同时考虑黔源电力的管理费用（主要是工资及福利）增加因素，黔源电力2010税后利润继续增加2亿元，每股收益达到3.1元。 2011年，北盘江梯级开发的最后一个电站马崖崖60万千瓦投产，年增加发电量18亿度，由于，马崖崖的投资成本不好估算，预计电站年净利润为1.5亿；同时子公司北源电力下属几个小型水电站开始发电，可以为公司带来3000万的净利润，2010年黔源电力公司简单估算能增加净利润1.1亿元，每股收益按现有股本达到3.8元。 对黔源电力2009年—2011年三年净利润的预测，总体采用保守测算模式，但是个别因素在年度之间可能有较大差异。比如：电力价格的上涨，我们预计的是08年底都09年1.5分，010年2分，011年没有预计，但是，是08年到09调整幅度可能比较大，010后调整幅度小；另外利息的调整，按国际利率趋势和我们政府的平衡国内经济发展的要求，一年期定期存款利率很可能调整到2%以下，也就是说贷款利率可能调到4.5%，我们这里按5%预计，也是希望保守合理；对于光照电站0.65亿净利润的长态预测，其实是根据公司公布固定资产折旧年限，同时考虑贷款利率、税率影响作了一个简单的细分测算。 ======================== 09-11年eps大师给出1.7、3.1和3.8的吓银数据。。。 但国信等券商去年11月的时候给出该公司09年的eps预期是亏损的，今年3月也就调整到0.09-0.55元左右，到底信谁？
这个时候入场，赚了，惊天地泣鬼神，输了，无数的眼泪继续在飞。时机之准确，不火都难。 回归正题。既然有耐心等到现在才进来，继续耐心好了，你已经证明了你的耐心。耐心是多数人不具有的武器，你有这么好的耐心，不赚都难。既然如此，何必玩这些少儿游戏？看不懂唉，也许你真是个唱戏的天才。
最近，指数半年线与年线金叉，年线接着掉头向上。我不知道指数怎走，3000？4000？10000？也不想谈这个问题。但是，就势论势，就事论事，基本面，技术面，都是长线黄金买进区间。当然，股市有风险，入市宜谨慎。所有的策略，所有的判断，都可能错。
这只猪也许真有唱戏的天才，就是没机会。。。 ============= 1、公司一季度每股收益亏损-0.42元，而且董事长预期09年有亏损的可能，国信和国泰君安08年11月出报告对公司09年收益的预期分别为-0.16和-0.21元，国信09年3月出报告上调至0.44元，华泰出报告预测为0.09元。 2、09的情况真的看不懂，因为目前投产的光照电站根据券商的分析报告还可能会亏损，所以明年的年报期可以根据公司的股价变化做个提前预判，如果只是按公司现有项目达产，预期有50亿度的权益发电量，0.3元电价，10%-20%的净利率，每股收益大概在1.1-2.2元，10-20倍PE，未来3年变动区间大概在10-40元，公司目前15元的股价估计套不死，但要真调整回10元附近也会雪雪呼痛。。。 3、公司每股总资产达到91元，净资产3.5元，这种超级杠杆的做法，在单位电价有一定涨幅的情况下确实会有意料之外的惊喜，但公司的主要炒作动因估计还是来自：一、第一、二大股东之间可能出现的股权之争；二、华电集团乌江水电资产的注入。