信息判断有偏差，失误，将很快择吉卖出该股。 该“准套利”机会难以把握，不说了。 选这个股安全性应该不错，是系了安全带的， 优质上半年业绩预增150~200%，大股东重组合并峰峰集团成立强大的冀中能源集团， 有强烈的资产注入预期，机构扎堆， 估计应该是机构最后一批杀跌的股票。
申万-攀钢系股票有套利机会，ST长钢和攀渝钛业更具吸引力 20080630 结论或投资建议：（1）现价买攀钢钢钒到整体上市方案实施日可套利，如不看好整体上市后攀钢钢钒的表现，在攀钢钢钒上涨如5%或10%之后可选择卖出，这种策略优于新股申购策略。（2）现价买ST长钢和攀渝钛业到整体方案实施日可套利（不考虑交易成本），还有机会获取22%以上收益率。（3）如整体上市后攀钢钢钒在 7.88元以上，买攀钢钢钒不如买ST长钢和攀渝钛业。（4）短期内攀钢钢钒业绩还不能快速释放出来，静态估值水平还较高，目前攀钢系股票更适合低风险投资者参与。 原因及逻辑：（1）2008年6月27日，攀钢钢钒、ST长钢和攀渝钛业分别报收于9.3元、6.47元和14.03元。攀钢整体上市方案规定，整体上市实施时，攀钢钢钒、ST长钢和攀渝钛业持有者有权以9.59元、6.50元和14.14元价格将股票卖给鞍钢集团，ST长钢和攀渝钛业持有者有权以1股换0.82股和1股换1.78股的比例将股票换成攀钢钢钒股票。（2）现价买ST长钢和攀渝钛业分别相当于以7.89元、7.88元买攀钢钢钒。如果整体上市方案实施后，攀钢钢钒在9.59元现金选择权之上，按现价买ST长钢和攀渝钛业，将分别获取 21.5%、21.7%的收益率。 有别于大众的认识：（1）有些投资者担心攀钢能否整体上市，我们认为这种担心是多余的。目前国资委已批复同意攀钢整体上市方案，攀钢能否整体上市不仅是攀钢的事，更是事关我国战略资源保护和开发战略部署。可以这么说，攀钢整体上市是国有经济中的政治，作为央企整体上市第一单，其成功是必然的。（2）有些投资者担心攀钢整体上市实施时，如果市场低迷，投资者全部行使现金选择权，攀钢钢钒会不会退市，我们认为这种担心也是多余的。即使投资者全部行使现金选择权，只要整体上市实施在钢钒GFC1行权日之前（钢钒GFC1行权日是2008年11月28日至2008年12月11日），钢钒GFC1行权所增流通股就足以保证攀钢钢钒不会退市。相反投资者全部行使现金选择权，鞍钢集团也将成为攀钢第二大股东，攀钢和鞍钢战略合作也将提前启动。
看了一下，无法控制风险。 山东省商业集团等三个股东的成本在1块另几分钱，注入的资产都是市场现在所不喜欢的房地产业务。 原资产置换方案每股作价5.78元，这种换股价格对于流通股东来说完全没有安全边际。 今年我的最大亏损来自银泰股份，银泰对北京投资公司定向增发， 京投公司成为大股东，注入轨道沿线的地产业务，现金增发的价格为10.38元， 京投公司资产高达320亿元，实力雄厚，远非一般的小城投公司可比， 不过市场并不给任何面子，现在仅仅在7元附近挣扎。 如果牛市还在，地产还牛气， 现在估计到20元之上了， 但是今非昔比，世道艰难，还务必谨慎。
不过这个股可以持续观察， 即使说服所有银行达成50%的债权和解方案，新大股东鲁商集团仍要面对银行15.5亿债务。此次股权拍卖仅能使债权人获得2.45亿元赔偿，这离万杰集团所需偿还债务相差甚远。 如此巨大的债务， 国资委是拿不出来的，也不会想拿的， 估计将来还是从股市骗取， 所以将来还是有机会的。 不过仅仅一年多时间， 本来火热的房地产已经被市场所抛弃， 俺猜山东好汉们可能也没有想到， 圈钱填窟窿的是得从长计议了。
山东第一民企重组破局 三国企“救赎”ST万杰 大 中 小 作者：种昂 致信张婷编辑 发布日期：2008-06-25 经济观察报 记者 种昂 山东万杰高科技股份有限公司（600223.SH，简称“ST万杰”）背负着34亿巨债、站在退市的边缘，多个债权银行不肯松口、重组进程陷入僵局之时， 2008年6月17日，山东商业集团总公司(简称“鲁商集团”)通过司法拍卖突破轮候冻结的重重屏障，成为了ST万杰第一大股东。 有着“山东第一民企”之称的万杰集团有限责任公司（简称“万杰集团”）得到了救赎，但34亿巨债对于任何一个想借壳上市的公司来说，都是沉重的“包袱”。 突破轮候屏障 万杰集团持有ST万杰所有2.37亿股被整体拍卖、到场的三个买家默契得各自“认领”了股份。 最终，ST万杰44.22%的股权被鲁商集团、山东省国有资产投资控股有限公司和淄博市城市资产运营有限公司分别竞得1.6亿股、6500万股和1215.625万股。其中，鲁商集团以每股1.03元的价格购得29.834%的股权，成为ST万杰第一大股东。 鲁商集团和山东省国有资产投资控股有限公司同属山东省国资委控股，淄博市城市资产运营有限公司则是淄博市国资委出资设立。此前当地政府部门在万杰集团与债权银行之间极力斡旋、居中调庭。 据此前拟定方案，万杰集团将1.82亿股无偿送给鲁商集团，鲁商集团则承担其全部债务。 2003年，万杰集团并购淄博钢铁集团、上马钢铁项目时，一度成为以印染、化纤、医疗、钢铁为主业的山东最大民营企业。后各家银行贷款蜂拥而至，最高时有25家银行向万杰投入55亿元贷款。然而，国家调控钢铁产业、万杰钢铁淘汰产能时，万杰集团终因资金链断裂欠下34亿巨债，其中欠银行31 亿元。 ST万杰公告显示，万杰集团持有的全部2.37亿股先后被24家银行对其提起诉讼，并申请轮候冻结。淄博当地政府希望银行能与万杰集团达成50％的偿债方案，但这意味着各银行损失将在15.5亿元。此方案一度遭到部分债权银行强烈反对。 淄博金融工作办公室相关官员说，目前万杰集团只与大部分债权银行达成了50%的债务和解，仍有一部分银行没有首肯。 专业人士称，只有通过司法拍卖的形式，鲁商集团才能突破轮候冻结的屏障。此次拍卖是在债权人岜山村委的要求下进行，万杰集团就是从岜山村发展起来的。 鲁商集团竞拍1.6亿股、占总股本29.834%，避免了超过30%的股权、触发要约收购义务。据悉，ST万杰董事会将于6月底召开，商议《资产重组报告书》等有关事宜。 划算的生意？ 并购淄博钢铁公司是导致企业没落的关键。 2003年，淄博钢铁面临今天万杰集团同样的命运。身为淄博市博山区委副书记和企业家双重身份的孙启玉，最终接下“烫手山芋”。如今，万杰集团濒临倒闭之时，扮演救赎者的是有着政府背景的国有企业。 按照当初商定的重组方案，万杰集团将1.82亿股送给鲁商集团以换得后者承担全部债务，鲁商集团将价值50多亿元的房地产装入上市公司。 业界认为，这很难说是一笔划算的交易。即使说服所有银行达成50%的债权和解方案，新大股东鲁商集团仍要面对银行15.5亿债务。此次股权拍卖仅能使债权人获得2.45亿元赔偿，这离万杰集团所需偿还债务相差甚远。 淄博金融办的一位官员指出，重组ST万杰也不是单纯的生意。万杰集团债务巨大已经对当地金融风险构成影响，同时万杰集团有数十家子公司、员工上万人，潜在的失业也是不得不考虑的问题。 重组完成后，ST万杰将成为山东省国资旗下唯一一家以地产为主业的上市公司。
非常感谢shawn兄热心的分析 感觉是一个很好的实战分析例子 shawn兄对风险的控制非常到位，这不是一笔好生意，目前看是挽救 地产的没落，不得不面对的问题 目前还看不出山东国资委是否会注入其它的优质资产
今天的000515的最低价是被我轰掉的， 本来行情精彩，我是不想做小波动的， 差15分钟收盘时，无意中瞟到攀钢三股竟然跌了不少， 看到000515有个家伙竟然探头探脑的打倒13.65元， 我想兄弟们别傻了，剩余的资金一炮轰掉，呵呵， 所谓来得早不如来得巧。 下周个股行情应该继续，精选个股机会大大的。
在诸多公司推出自己的公司债计划的时候，唐钢可转债因为可能触发回售条件而备受投资者关注。 由于此前唐钢有约定，公司债券自发行结束之日起满6个月后，如果公司股票任意连续30个交易日的收盘价低于当期转股价格70%，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分债券以面值加当期利息的价格回售给公司。可转换公司债券持有人在每个计息年度内可在上述约定条件首次满足时行使回售权一次，但若首次不实施回售的，该计息年度将不得再行使回售权。 记者注意到，目前唐钢股价已经连续22个交易日低于转股价20.80元/股的70％（即14.56元）。如果在剩下的8个交易日内，唐钢股价不能触及14.56元，将触发回售条件。 14.56元成回售关键点 唐钢公开发行了30亿元人民币的可转换公司债券，期限为五年。募集资金于2007年12月20日全部到位，募集资金余额29.537亿元。按照上述规定，从6月12日唐钢收盘价14.06元算起，到7月11日，已经连续22个交易日，公司股价低于14.56元。如果在剩下的8个交易日内，唐钢股价仍然低于14.56元的话，将触发回售条件。当然，如果其中任意一天唐钢股价高于14.56元，公司转债都不达回售条件。 业内人士分析认为，如果唐钢可转债触发回售条件的话，唐钢必须用现金购买有意行使回售权的投资者手中的债券。显然，对投资者与公司都是一个双输的结果。 会存在无风险套利空间？ 有一位老股民给记者打电话询问，这是否意味着唐钢股票存在无风险套利空间。中信证券一位分析师认为，在短短8个交易内，唐钢股价必须实现29％的涨幅，才能达到14.56元。而股价的变动影响因素较多，特别是大盘的系统风险仍在释放阶段，因此，不能简单地说，唐钢股票一定存在无风险套利空间。 不过，该人士认为，对于唐钢来说，公司一季报业绩增幅就达到50％以上。而钢铁行业，二季度的业绩普遍好于一季度。简单推算的话，唐钢中报业绩可能会在0.64-0.70元/股之间。公司的市盈率在8－8.81倍。公司股价处于安全边际之内。 记者查阅唐钢资料时发现，目前，唐钢2007年年度10转6派4.25元（含税）的方案还没有实施。 签订可转债募集资金 三方监管协议 近日，唐钢公告，为规范公司募集资金管理，保护中小投资者的权益，根据国家有关法律法规及《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》的规定，公司分别在中国建设银行股份有限公司唐山冶金支行、中国工商银行股份有限公司唐山唐钢支行、交通银行股份有限公司唐山分行三家银行共开设了三个募集资金专项账户，用于本次可转债募集资金的存储和使用。
唐钢股份(代码000709) 涨幅偏离值:8.67% 成交量:3560万股 成交金额: 42447万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 机构专用 24020530.80 0.00 华龙证券有限责任公司兰州陇西路证券营业部 11662922.61 6896.00 中信金通证券有限责任公司金华中山路证券营业部 8287884.60 123256.00 中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 6547209.81 12288.00 中银国际证券有限责任公司广州农林下路证券营业部 5975764.44 460836.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 机构专用 0.00 46970130.07 机构专用 0.00 23493040.18 机构专用 0.00 17344985.42 广州证券有限责任公司广州东园横路证券营业部 1468544.69 10695453.96 机构专用 0.00 10025782.32
这看起来倒是个不错的机会,如果没有上报纸的话. 但若14.5左右卖压过大,主力根本就不可能拉得上去的,公司也不是傻子,还得衡量一下是还债还是作冤大头.况且,真要触发了熟回条件,也不见得所有人都要把债券卖回公司的吧.还得看当时得情况. 另外,根据我的经验,这种套利机会成于秘而败于泄.大家都知道了,这戏法就变不成了. 且看后面如何演绎~~
突然又想到,这可能根本就是唐钢自己玩的鬼花样. 在故意放出消息造出声势的同时主力自己只要停止抛售,是很容易吸引到大批跟风盘的.所谓"给记者打电话的老股民"云云,说到底也可能就是个自弹自唱. 难道它想让散户抬轿,到最后时刻自己最后再加一把柴火? 这样的计策能成功吗?我们拭目以待啊.哈哈
个人以为唐钢根本无意拉抬股价。 唐钢现金重足，根本不惧回购， 而且，回购对于投资者来说是不划算的， 所以，不会有多少人选择回购的。 所以，也只是一些机构和游资利用这题材打短线而已。 不过本来价格差了30%，现在看似乎已经咫尺天涯了。