601398今天收盘是7.54元 俺们项目买进地价格是 5.20元 时间到现在是 接近6个月 是满仓 或者有兄弟是透支地 那是孤注一掷地大赌 现在卖出收益率为：45% ----------------------- 加上上半年地65% 全年收益在 1.65*1.45===2.39 全年收益率为 （2.39-1）*100%==139% 目前大盘指数是：4800点 年底为2675点 大盘涨幅为：（4800/2675-1）*100%==79% 两个比较： 139% 79% 项目跑盈大盘 76% ========================================== 效果满意
涨到该跌的时候出 =============== 这个考试俺已经经过了一万次 但没一次及格地 没办法 短线卖出以后 上涨下跌地概率居然是50% 老子搞不定这个地狠 ----------------- 再看波段 就看 第1 3 4 5 个项目 俺卖出价格离开高点是 30% ？？？ 30% 20% 总结地结果也是 惨！！！ -------------------- 怎么办 没解药地狠 因为从来没有人能够救出俺来地 所以那是个教训 永远地教训 不是经验 全是失败 ------------------------ 但这个俺早已经清楚地狠了 所以啊每次买入时候 俺都非常谨慎 小心 因为俺出手地那一刻 就已经准备了要打折70--80%卖出地 那已经是规律地了
在回看一下花先生的这篇文章： 当今股市：杀熊岂用宰牛刀 沪深股市没有做空机制，因此绝大多数股市理论，分析、操作方法和本能思维，都自然而然地在做多方面动脑经，从而忽略了对空头市场的研究和认识。 在这种情况下，这个市场培养出来的是一支畸形的股民队伍，这支由各行各业、老老少少组织起来的训练素养严重不足的赤卫大军，不会做空，不认做空，不懂空头市场，对跌势“掩耳盗铃”。 然而在中国股民尚没有建立起强大的“人民空军”的时候，境外投机者却在积极地进一步的加强“飞虎队”的建设，首只做空中国股票的交易所交易基金(ETF)11月8日在美国诞生。众多的实力强大的投机机构云集香港股市，他们视做空市盈率奇高的股指为千载难逢的发横财机会。 由于香港股市失去了“港通车”的投机题材，本身又面临高市盈率的重力，因而空方主力稍微发难，原本的多方投机主力又有做空股指的撤退机会，价值回归合理价位几乎成为了必然的选择。 原本沪深市场的唯一做多动力就是大银行股配合主战场香港股市“港通车”的套利炒作，随着香港股市的投机主力的多转空，A股市场上最强大的做多动力也随即消失，高市盈率的重力便会成为影响股市波动的第一动力。 综合上述这些已经起到作用的利空影响，再考虑到多层次市场建立的不明朗因素，沪深股市的指数进行战略性被迫撤退，甚至进行长时间的含“血战湘江、爬雪山、过草地的长征”也是可能的。 即使大盘没有转熊，我们也要防止“如来熊掌”把我们压在五行山下。否则，投资者的资金除了眼耳口鼻，全身不能动弹，每天只能喝树汁吃树皮，还要经受风吹日晒，接受“孤枕难眠”的磨难。 由于本周指数下跌速率过快，技术走势上短线处于超卖状态，需要几日横盘整理或者弱势反弹，甚至也存在单日大阳的可能。但这也许是大资金在5000点左右最后的“坦白从宽，抗拒从严”的机会了。 一旦市场的技术形态准备完毕，或者有进一步的消息面变化，许多在心态上处于犹豫状态的资金会出现较大规模的恐慌抛售，届时“多杀多”的局面恐怕会使得现在的5000点离我们越来越远。 下次最佳机会出现时的特征可能有：1、中国石油、工商银行、中信证券、万科A中的最少一股跌停；2、市场降低印花税；3、指数期货时间表出台；4、中国移动发行新股，5、A股市场变成精神病院。 在这五个特征至少出现一个之前，我们的投资方法也要变，“杀熊不能再用宰牛刀”了，不能死抱那些已经被事实和历史证明是左倾的糊涂理念了，面对弱市，认清它，适应它，战胜它，既然没有做空机制，坚决树立起“最佳投资理念”，做短多，做超跌反弹，做最佳个股机会，现金为王。
现在领跌的是有色、地产等530后大幅度拉升的个股，而其他个股调整时间和幅度都很长了，最近大多在无量横盘。我想他们即使要跌也可能先做个反弹吧。基金已经提前减仓，现在的仓位都大多在75%以下，再减的空间也不是很大。
过去一年半对中国股市来说是疯狂而难忘的。人们找出了种种理由让这一牛市行情合理化，诸如人民币升值，中国经济健康增长，流动性过剩，以及上市公司业绩普遍提升等等。有人认为中国股市产生了泡沫，另一些人则高唱反调，认为牛市行情仅仅是刚刚开始，或者只走到了半山腰。 事实上，争论一个股市有没有泡沫，是非常主观的。任何一个资本市场都应该提供一定的收益率，这个收益率应该与投资者承担的风险相匹配。作为中国目前风险最高的市场，股市理应提供一个令人满意的长期收益率。那么，在牛市已经持续一年半，沪深300指数达到约3800点的今天，中国股市还能提供多高的收益率呢？如果投资者们不卖出股票，而是持有股票甚至继续买进，那么在十年到二十年的长期内，他们的预期投资收益率会是多高？我想，把这个问题分析清楚，比争论中国股市有没有泡沫更有意义。 从长期来看，股票投资取得的收益率可以分为两个部分——一个是基于基本面的收益率，它是由上市公司的股息和业绩提升导致的；另一个是基于预期的收益率，它是由上市公司的市盈率提升导致的。假设在一年之内，上市公司的平均业绩提高了100%，市盈率也提升了100%，那么这一年的股票收益率应该接近300%（其中还应该加上股息）；如果这一年上市公司的平均业绩提高了100%，市盈率却下降了50%，那么这一年的股票收益率应该接近于0%。所以，我们在预测股市未来收益率的时候，首先要对上市公司的业绩增长做出合理预测，其次还应该设定一个合理的市盈率范围，这样得出的预测才是有意义的。 2005年第四季度，沪深300指数只有900多点，到2006年年初才勉强站稳1000点大关。从900多点到3800点，大盘在一年半的时间内上涨超过280%，平均年收益率大约是143%。与此同时，两市的平均市盈率由2005年底的16倍左右，上升到今天的43倍左右，在一年半的时间内上升约170%，平均每年大约上升94%。我们可以看到，支撑大牛市的主要力量是市盈率的上升，而市盈率的上升又是因为对公司业绩上升的美好预期。事实上，2006年上市公司年度报告的确出现了爆炸性的增长，业绩平均增幅接近50%。如果这样的增长可以持续，那么不要说43倍的市盈率，即便100倍的市盈率都是可以接受的。 然而事实情况如何呢？2006年上市公司业绩的暴涨，一大部分可以归功于新会计准则的实施，另一部分则可以归功于股市和楼市的上涨。尤其对于那些大部分收入来自证券市场和房地产市场的公司来说，牛市形成了一种“自我强化的循环”——牛市越是持续，它们的业绩越是攀升，而它们的业绩攀升反过来又刺激了牛市的持续。我们应当注意到，中国政府为“十一五”规划的GDP年增长率不过7.5%；全国各地持续不断的基础设施建设，可能把GDP增长率拉高到10%左右，但是不可能继续拉高太多，否则国家必将出台严厉的宏观调控政策。既然整个国家的GDP增长率只能限制在7.5%-10%左右，上市公司的业绩增长率难道可能维持在30%甚至50%吗？ 从理论上讲，上市公司作为一个整体，其业绩增长不可能远远超过GDP增长（否则多余的增长是由谁提供的？）。但是也存在例外。例如，从1969年到1999年，美国上市公司业绩平均每年增长超过7%，大幅度超越了同期GDP增长。那些对中国股市看多的专家们指出，中国的上市公司大多是垄断国企和第一流的民企，它们的竞争力和增长潜力处于整个国家的最前列，所以它们的利润增长肯定会超过GDP。那么，让我们做一个最大胆的预测吧——在未来20年内，中国上市公司业绩的增长率将超过GDP一倍左右，达到每年15%的水平。连续20年以这样高的速度增长，在全世界都是罕见的，我想，这个预测已经过于乐观了，“不可能更好了”。 除了业绩提高之外，上市公司能够提供给投资者的股息又是多少呢？很遗憾，目前沪深市场的平均股息率很低，即便是“上证50红利指数”的平均股息率也只有2.5%-3%。所以，我们只能把整个市场的股息率估计为2%，不可能再高了。而且，如果上市公司提供很高的股息，它们就不可能有多余的资金扩大生产、提高业绩，这是鱼和熊掌不可兼得的关系。附带说一句，大部分中国上市公司都没有高额分红的习惯，你不可能指望它们每年都给你送来一大堆现金。 根据以上分析，我们可以得出结论：在最乐观的情况下，上市公司在未来20年可以提供每年15%的业绩增长率和2%的股息率，也就是说，基于基本面的收益率是每年17%。听起来很不错，是吧？可是我们还没有把市盈率因素考虑进去。今天中国股市43倍的市盈率可能是合理的，因为中国是一个新兴市场，有无穷的发展潜力，而且股市是大部分居民唯一的投资渠道。可是20年之后中国还是新兴市场吗？在高速发展20年的情况下，中国的潜力还会如此巨大吗？到那时，国内股市还会是中国居民唯一的投资渠道吗？以上因素都会导致市盈率的下降。我想，或许它会降到发达国家的一般水平。 近年来，美国股票市场的平均市盈率在14-16倍之间，1999年曾经超过30倍，但是很快就被大熊市吞没了。欧洲发达国家的市盈率基本也在10-20倍之间徘徊。在股市不景气的时刻，发达国家市盈率很容易跌破10倍（例如1979年美国平均市盈率只有7.3倍）。当然，中国再发展20年也不可能像美国那样成熟，所以我们可以把市盈率定的稍微高一点——比如20倍。出于谨慎的考虑，不能把长期市盈率定的太高，要知道仅仅600天之前，我们自己的市盈率也只有16倍。在政治稳定、经济环境温和的情况下，中国股市在长期内维持20倍的市盈率是可以接受的。 现在，我们可以得出统一的结论了：上市公司的基本面因素可以在未来20年内，给我们提供每年17%的收益率（这个估计是最乐观的，现实几乎不可能比这还高），但同时上市公司的平均市盈率会慢慢降低并稳定在20倍左右（这个估计也很乐观）。用一个简单的电子表格我们就可以知道，现在价值1元钱的股票，在20年后将价值10.7元。根据复利计算的法则，我们可以算出中国股市在未来20年能够给我们提供大约12.6%的年收益率。 以上只是最乐观的估计，如果形势发展的不那么好呢？假如上市公司的利润增长率不是15%，而是10%（这个数字仍然比国家规划的GDP增长率高三分之一），那么中国股市在未来20年的年收益率将骤然降低到7.8%。如果上市公司的利润增长率无法超越GDP，而只是和GDP一致（即7.5%左右），那么中国股市的收益率就只剩下5.4%了，只比长期国债高一点点。必须指出，中国在20年内的平均GDP增长率可能无法达到7.5%，因为随着经济总量不断扩大，高速增长很难维持，而且能源和资源上的限制也越来越多。如果中国的GDP增长率降低到7%甚至6%，中国股市的长期收益率可能会低于现在的长期国债。要知道，1990年代前期，中国的经济增长率一度低落到5%以下，这种事情在未来不是不可能发生。 此外，市场的心态是我们永远无法把握的，20倍的市盈率是我们可以预计的比较乐观的估值。如果20年内中国经济遇到严重问题，或者遇到国际政治动荡，20倍的市盈率是不可维持的。在1970年代，中东战争和石油危机曾经使美国股市市盈率徘徊在10倍以下，这种事情同样可能发生在中国身上。具体的计算我就不赘述了，总之，从长期来看，中国股市的市盈率可能落到10-20倍之间的任何为止，但不太可能比20倍还高，因为20倍的市盈率意味着5%的静态收益率，这个数字低于绝大多数债券。 所以，“中国股市有没有泡沫”这个问题的替代问题——“中国股市未来收益率有多高”，已经有了一个比较清晰的结论。如果你对中国的未来持有完全乐观的态度，那么12.6%的年收益率是比较合理的（至少比长期国债高出2倍左右）；但是，如果某个环节出了问题，如果未来没有我们想像的那样美好，你可能必须接受5%-8%的收益率，甚至更低。考虑到中国股市的巨大波动性，这样是否值得，就要看你自己的选择了。 归根结底，没有人能代替投资者做选择，所以没有人能够教育投资者“究竟有没有泡沫”。同样，没有人能代替投资者承担风险或接受损失，所以投资者必须对自己的投资完全负责。对中国股市来说，结论也是一样的。
大圣兄 俺刚才看了下大力士 似乎走与不走都有理由 俺地成本高 所以心态更不容易平稳 ----------------------- 中石油已经8连阴撩 最多明天再阴一天 大力士也在支撑位 无论如何俺感觉明天就走理由不充分 虽然俺知道基金拉升时不调整 派发时不反弹 但小地反弹总会有吧 7.5在1、2周内总不会一下就88不再见撩吧 俺决定如果这个支撑位无效地话 等他回抽时走一半 另一半就坚决不动！
报告帮主 俺是跟随您的小（年龄不小）战士 也不走了，到哪算哪， 但当初俺们买入的理由： 期指，金融改革，新会计那个啥，混业------ 都没兑现。 师傅不卖，俺也不卖， 师傅卖了，俺也不卖。 帝国主义的股票总是大的趋势向上的吧， 俺们社会主义不至于总是下—下----下--- 俺想明年8000还是有的， 现在去见4000俺也认了-------- 陪师傅和三角形、股虫和和众兄弟， 师傅也不要说得那么悲观， 什么去地狱，见阎王什么， 俺们比基金早地狠地狠， 要是俺们去见阎王， 基金就去十八层了。 那花神经说到7。2， 俺也认了。
中金所批准17家期货公司为会员单位（名单） 28日，中国金融期货交易所批准17家期货公司为会员单位。 其中，全面结算会员：鲁证期货经纪有限公司、浙江省永安期货经纪有限公司、一德期货经纪有限公司。 交易结算会员：渤海期货经纪有限公司、中钢期货经纪有限公司、金元期货经纪有限公司、华闻期货经纪有限公司、兴业期货有限公司、金瑞期货经纪有限公司、申银万国期货有限公司。 交易会员：江苏东华期货经纪有限公司、江苏文峰期货经纪有限责任公司、新纪元期货经纪有限责任公司、乾坤期货经纪有限公司、银建期货经纪有限责任公司、浙江大地期货经纪有限公司、江西瑞奇期货经纪有限公司。 ------------------------------------------------------------------------------------ 又来吊胃口撩。
传淡马锡减持建行2.8亿股 套现近20亿港元 有消息指出，新加坡国有投资公司淡马锡控股，正按每股7.09港元，配售建设银行H股2.8亿股旧股，从中套现高达19.85亿港元。 早在2005年，淡马锡便通过旗下全资子公司亚洲金融控股私人有限公司，首先以14.66亿美元从汇金公司购入建设银行5.1%的股份，其后，在建行海外IPO时再以公开发行价格认购10亿美元的股份,从而对建行的总投资达到24.66亿美元。 此前，淡马锡已出售中国银行H股(3988.HK)10.82亿股，套现44亿港元，消息证实当天引发中行股价大跌逾5%。 建设银行今日收市报7.46港元，较昨日上涨1.77%。
国际热钱战略做空A股 超级牛市是否依然存在 www.eastmoney.com 2007-11-28 20:31 薛升 新民周刊 现阶段属于战术上做空Ａ股阶段，其目标可能是借股指期货出台前大幅震荡，抢夺权重股筹码，夺取股指期货控制权、Ａ股定价权。 对于２００７年１１月２２日上证综指以年内地量６５６亿一举跌破５０００点大关，市场有各种各样的解读：美国股市大跌、蓝筹估值过高、基金规模受限、中铁申购失血、宏观调控趋紧、中央担忧泡沫…… 笔者认为，这些理由有可能是空方残酷打压Ａ股、多方实行不抵抗主义的借口。 ５０００点大关的失守也许意味着在争夺Ａ股定价权的金融战中，境外投行、国际热钱又一次战胜了内地投行、公募基金。由此带来的严重后果是：随着半年来大多数个股股价被腰斩、一年来七成股民亏损，牛市预期正在悄然改变，市场开始怀疑这轮史无前例的Ａ股超级牛市是否依然存在，还能走出多远。 基金“壁上观” ５０００点不是一个普通整数心理关口，而是Ａ股牛市的重要生命线。因为５０００点下方４８５０点附近是被称为牛熊分界线的半年线。从２００７年８月２３日攻克５０００点以后，５０００点上方堆积了６万亿成交额，一旦失守形成的巨大套牢盘将成为牛市延续的巨大阻力。从日线图上看，上证综指在技术形态上正在构筑一个历时３个月头肩顶的右肩，５０００点正是头肩顶的颈线位，一旦有效跌破其量度跌幅达１０００点，直指４０００点。那么，从６１２４点至４０００点的跌幅将高达３５％，超过Ａ股历史上中级调整２０％－３０％跌幅，超过国际上股灾２５％跌幅。 令人诧异的是，作为多方必须死守的“马其诺防线”，为什么空方仅用两次攻击，就在１１月２２日以６５６亿年内最低日成交额将其撕开一个大缺口？谁在主动做空５０００点，多方为何不抵抗？ 据公开披露信息，Ａ股中机构公募基金、保险资金、ＱＦＩＩ、券商等占流通市值的四成，仅公募基金一家就占流通市值的三成。公募基金既是Ａ股第一主力机构，也是最坚定的多头机构股票型基金持股下限是七成。１１月１２日第一次下探５０００点，基金两天赎回３００亿元。退一步讲，即使不为稳定市场而战，也要为维护基金净值、基民利益而战，为防范大规模赎回、为基金生存而战。 遗憾的是，手持３０００亿元现金的公募基金，冷眼旁观５０００点陷落和基金重仓股被空方践踏。１３２家基金扎堆、共持一半流通股的中国平安，以及４２家基金持２７％流通股的中国人寿，１１月２２日双双大跌７％以上，为跌破５０００点做出“重要贡献”。莫非证监会“只许卖不许买”的窗口指导至今还未解除？ 《股市动态分析》最新报道表明，目前公募基金仓位实际水平已降低到七成，为本轮大牛市启动两年来的最低水平。因此，基本可以排除基金在５０００点继续做空的可能。 ９月底全部偏股基金占净值八成。经过证监会在５８００点上方一再风险提示，１０月长假后公募基金普遍开始高位被动减仓，但从这一阶段基金重仓股的Ｋ线图上普遍出现断崖式跳水、平均跌幅高达３０％－４０％来看，此次基金的战略减仓更像是一场“敦刻尔克大溃退”。究竟是因为基金重仓股特有的流动性不足造成的多杀多，还是“只许卖不许买”的窗口指导造成的多杀多，或是基金受到了神秘对手的刻意打压？笔者不得而知。如果以上分析是正确的，那么基金在５０００点是作壁上观，既没有大力做空，也没有坚决做多。 神秘的“泰然九路” 谁是击穿５０００点的祸首？１１月２２日击穿５０００点的２３０点长阴中，以中石油为首的五大权重股贡献了一半，仅中石油一家就贡献了近５０点。１１月１９日中石油计入指数，当时上证综指为５３００点，此后５个交易日最大跌幅４００点，中石油一家贡献１５０点。难怪市场资深人士纷纷表示，要问大盘何日见底，先得看中石油何日见底。换句话说，谁控制着中石油，谁就是击穿５０００点的“幕后之手”。 中石油上市首日走势留下个巨大的谜团。７００亿资金抢筹，仅４８．６元集合竞价就有１００亿资金抢走２亿股。谁在抢中石油？中石油上市首日与次日的“龙虎榜”泄漏了天机。几乎所有机构席位都是卖方，只有一家机构席位在上市首日买入１０００万股可能是主承销商或关联机构的护盘行为。其中最引人瞩目的是这两日动用９亿元逆势买入约２０００万股中石油、连续两天排在买入席位第一名的“国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部”以下简称“泰然九路”。此后中石油一路下跌，最大跌幅超３０％。“泰然九路”抢中石油恐怕不是为高买低卖做赔钱买卖，难道就是为了做空Ａ股？ 提起“泰然九路”可以说鲜为人知，远不如同门兄弟“红岭中路”之鼎鼎大名，但“泰然九路”的运作能量令“红岭中路”涨停板敢死队望尘莫及。深交所的数据显示，国信泰然九路今年５－７月连续三个月列排行榜第一位。据了解，国信泰然九路营业部拥有３５万名客户，客户资产规模相当于中型券商，管理着超过５００亿的资产。仅根据“龙虎榜”的不完全信息，“泰然九路”卷入了众多疑似“境外热钱”炒作的热门权重股。除高调介入中石油外，在中海油服、中国铝业、江西铜业、深发展、万科都能找到“泰然九路”的身影。 除了“泰然九路”外，值得注意的是，东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部、东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部１０月１２日共动用４０亿资金，出现在中国神华第三个涨停板上。其中“杭州湖墅南路”１０月１５日动用约１０亿资金出现在中国石化涨停板上。 这些热门股有以下特点，或是无机构介入的新权重股，或是基金重仓锁仓的权重股，这些权重股与大盘涨跌走势有高度相关性，使人感到这似乎是超级主力集团资金控制权重股、夺取话语权的统一行动，“泰然九路”不过是冰山一角。这些资金不是必须以“机构席位”交易的公募基金、券商、保险，也不大可能是可以通过营业部席位交易的境内游资涨停板敢死队。因为涨停板敢死队运作的是中小盘股，而上面提到的权重股都是超级大盘股。 最大的可能是境外热钱。 始于２００１ 目前Ａ股市场能够与基金抗衡、主导市场走向的力量，大概只有ＱＦＩＩ以及境外热钱。尽管目前ＱＦＩＩ的额度只有１００亿美元，而且截至９月底ＱＦＩＩ仓位仅五成，但由于ＱＦＩＩ的客户中就有境外对冲基金，ＱＦＩＩ与境外热钱关系密切，还可以充分利用Ａ－Ｈ股联动主宰Ａ股走势，再加上尚福林主席曾经表示在年底之前要批准２００亿美元的ＱＦＩＩ新额度，那么ＱＦＩＩ以及境外热钱不仅有实力成为５０００点砸盘的主力，而且可能成为进场捡便宜的最大受益者。 据一位著名经济学家介绍，境外势力做空Ａ股的阴谋始于２００１年，通过对高层有影响力的内地学者、境外投行人士的游说，从“泡沫论”、“赌场论”到“与国际接轨论”，促使高层推出市价减持国有股试点，人为终结了Ａ股历时５年的第一次牛市，开始了长达４年的大熊市，从２２４５点一直跌到９９８点，从７０倍ＰＥ跌到２０多倍ＰＥ仍未完成“接轨”。因为作为当时“接轨”的目标，港股Ｈ股在境外热钱操纵下仅１０倍ＰＥ。在Ａ股充满要跌至７００点－８００点的绝望中，境外热钱联手ＱＦＩＩ第一次抄了Ａ股的大底。 ２００７年，当境外热钱与ＱＦＩＩ在３０００点大举出货、兑现一年多赚好几倍的暴利后，突然发现自己被“全民炒股”的散户与被动做多的公募基金轧空了。于是慌忙重操旧技，“泡沫论”、“与国际接轨论”卷土重来，还有更吓人的“崩盘论”。不料事隔６年中国高层与监管部门今非昔比，更多的调控只是“风险教育”，即使偶出狠招也是暂停新基金发行或“５·３０”提印花税，一旦引来暴跌与基金赎回潮的恶性循环，就立即火速批准多只新基金发行，使境外热钱无空可钻。 近期ＱＦＩＩ“空方大合唱”的调门之高可谓登峰造极。高盛１１月２１日发布的最新投资组合策略研究报告亦指出，中国市场高涨的情绪和充裕的流动性，可能在２００８年上半年推动Ａ股市场达到难以为继的高水平，此后则将由于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧而开始回落。高盛预测，到２００８年底，Ａ股市场的沪深３００指数则将达到４７００点。摩根士丹利更是尖锐地指出，Ａ股已形成完全的泡沫，不仅是全世界最大的估值泡沫，而且也成为最大的盈利泡沫之一。有着“欧洲的彼得·林奇”美誉的富达基金管理人安东尼·波顿建议中国的投资者“短期而言‘你的脚应该放在门口’，随时做好准备撤出Ａ股。” 当然，最引人瞩目的还是格林斯潘。他曾错误地预言美国股市是非理性繁荣，此后承认泡沫何时破裂只有事后才知道，故多年不谈股市，但今年居然连续三次唱空中国股市。有中国经济学家认为，格林斯潘的言论对中国股市的政策走向产生了重大影响。人们注意到，５月２３日格林斯潘表示，“中国股市的上涨势头不可能持续下去，必将出现大幅的下跌。”５月３０日中国上调印花税，Ａ股应声大跌。“１０月１日，格林斯潘表示，“中国繁荣的股票市场从各方面看都已经具有泡沫的特征，如果你要寻找泡沫的定义，那么这就是了。”１０月３０日，格林斯潘表示，中国股市处于“非理性繁荣”，是个迟早都要破灭的“投机性泡沫”。接下来中国监管层进一步收紧了基金持续营销。 １１月７日，多次唱空Ａ股的英国《金融时报》刊登了题为“‘中国泡沫’的日本阴影”的文章，称中国股市泡沫将破裂似乎是个合理的赌注。 １１月８日，人民日报社主办的《环球时报》在头版头条发表了其驻外记者的联合报道“‘泡沫说’一直不断 投资潮愈发高涨 金融中国令世界惊讶”中提到，世界在惊呼中国变成“金融大国”的同时又充满猜疑。西方许多媒体和分析警告称，中国金融的泡沫一旦破灭，新兴的亿万富翁将很快陨落。但西方经济学家的警告与西方投资者对中国资产的实际追捧形成鲜明对照。有人甚至认为西方对中国经济说一套做一套，明显“言不由衷”。不管怎么说，金融力量塑造了中国在世界上的全新形象，也将深刻影响世界与中国打交道的方式。在华尔街，很多基金经理表面上似乎都在说，没有永远上涨的股市，中国也不例外，但暗地里，他们又在千方百计地打探在中国获利的消息。 做空Ａ股﹖ 笔者认为，境外热钱做空Ａ股的手段主要三种，其一、搬动名人大造舆论，游说利空出台。其二、直接操纵Ａ股，强行逼空挑战政策底限，迫使利空政策打压。其三、利用港股Ｈ股与Ａ股的联动，通过做空港股Ｈ股做空Ａ股。 首先，为备战股指期货，被轧空的境外热钱不得不赤膊上阵大举进入Ａ股，寻找可控盘的战略性权重股，其建仓对象或为大盘新股，或为基金仅少量配置的权重股。为在短时期内完成战略性建仓，采用期货式操盘手法，先连续大幅轧空抢筹再连续大幅下跌逼仓，以尽可能低的成本控制尽可能多的筹码，甚至成功地挤走其中不堪净值亏损的基金。此手段已在近期大跌中大显身手。 其次，境外热钱利用绝对资金优势控制港股Ｈ股走势，再利用港股Ｈ股与Ａ股联动，间接控制Ａ股走势。因为上证综指前１４权重股，皆为Ａ－Ｈ股。不料，２００７年夏，中国突然宣布推出ＱＤＩＩ及港股直通车试点。内地几千亿资金大举进港，出现港股Ａ股化，有夺取外资定价权之势。外资遂利用“８·２０”后港股、Ｈ股与Ａ股联手暴涨，迫使中国高层与监管部门暂停港股直通车，大幅打压港股Ｈ股Ａ股，截至１１月２３日，内地２５０家Ａ股基金过去三个月亏损，４５家Ａ股开放式基金、２家ＱＤＩＩ基金跌破净值，ＱＤＩＩ基金事实上停止发行。 可以作为外资“唱空做多”佐证的是，在恒生指数本月来的累计跌幅达１５．１％，而Ｈ股指数的跌幅则高达２０．４％，多家外资机构在上月底与本月上旬相继大幅减持中资股后，在本月中旬又开始大幅增持已经超跌的中资股，增持幅度绝对不亚于当时的减持规模。其中瑞银集团与摩根大通的行动最为积极。 笔者认为，现阶段属于战术上做空Ａ股阶段，其目标可能是借股指期货出台前大幅震荡，抢夺权重股筹码，夺取股指期货控制权、Ａ股定价权，同时，利用公募基金６个月不得扩募的“空档”，２０００亿专吃开放式基金的境外热钱会加紧瓦解开放式基金，使开放式基金不致成为境外热钱未来全面做空中国股市的阻力。其方法是，一方面大规模做空基金重仓股，一方面大规模要求赎回开放式基金迫使基金卖出重仓股，再吸引基民跟风赎回。股民基民在境外热钱的风险教育下，已如惊弓之鸟。有报道称三季度开放式基金净赎回已创纪录，四季度肯定“再上一层楼”。 一旦时机成熟、境外热钱进入战略上做空Ａ股阶段时，Ａ股的“大劫”将至。届时，其目标可能是待股指期货出台后全面夺取Ａ股定价权，在Ａ股“泡沫”初步登峰造极之时也许是８０００－１００００，也许更高，借期货、现货联动，港股Ｈ股与Ａ股联动持续逼空，不逼出实质性利空不罢休，一旦实质性利空出台再反手全面做空中国股市，伺机消灭一批中国机构，剪中国“羊毛”。近两月里，５４００－６１２４－４８９６的过山车或许就是战略上做空Ａ股的预演。
我不知道大家是怎么看的。这个不是标准的熊市吗。 4719有小支撑，但不会很强。 4400是强支撑 明年春节和9月份左右会有大反弹。 至少2009年春，大盘才能走出底部。 最近指数还会下跌，但很多个股已经在阶段性的一个底部，有上涨要求。 中石油不到20以下，大盘不会见底。12元是我认为的一个不错的价位。保守点就15元。