数年来由不到2港元涨至12港元以上的中石油让巴菲特再次书写投资神话 郭晨凯 制图 点击此处查看全部财经新闻图片 本报记者 杨勣 美国“股神”巴菲特长期持有中石油股份（0857.HK），数年内得到了超过240亿港元的巨额账面利润，一直被视为海外资金投资中国企业最为成功的案例。然而，此前一直表示将坚决持有中石油的巴菲特却在日前突然减持了1690万股，这是巴菲特入股中石油近4年多来首度减持，具体原因尚未说明。 减持后仍是二股东 昨日，据香港联交所最新权益披露资料显示，巴菲特在7月12日以每股平均价格12.441港元出售了1690万股中石油的股票，将其持有的中石油股权比例从11.05%下调至10.96%。上述股票出售所得款项约为2.1亿港元。在出售上述股票后，巴菲特仍持有中石油23.14亿股，为其第二大股东，仅次于中石油的母公司中国石油天然气集团公司。 账面盈利至少7倍 据悉，巴菲特最近一笔股票投资应是上个月购入美国“卡夫食品”的少量股份，而其投资中石油股份已经要追溯到2003年。据2003年4月1日生效的香港《证券及期货条例》，任何持股量超过5%的投资人，如果其持股量变化超越了某个整数百分点位，就必须向香港监管机构申报持股权益。当时，人们惊讶发现，很少投资中国企业的巴菲特持有大量中石油H股。当时，巴菲特通过旗下伯克希尔－哈撒威公司已拥有约11.09亿股中石油H股，约占6.31%的股权。据了解，这部分股票实际上是从2002年就开始慢慢收集的。在持股曝光后，巴菲特加快了收集中石油的步伐。2003年4月9日至4月24日，巴菲特以最低1.61港元、最高1.67港元的每股均价，连续7次增持中石油股份，累计增持股数达到8.58亿股，使累计持股量增至23.48亿股，持股比例达到13.35％（后因中石油配股而摊薄），仅次于英国石油公成为中石油的第三大股东。其后，巴菲特增持中石油被广泛报道，股价迅速上升，巴菲特也就停止了增持行动。 以2003年入股中石油每股均价1.65港元计算，巴菲特在中石油上投入资金约32亿港元。昨日，中石油报收11.76港元，巴菲特的持股市值约276亿港元，不计每年的分红派息，账面盈利超过7倍。撇除日前首度减持套现的2.1亿港元，巴菲特投资中石油目前仍取得账面盈利逾240亿港元。 首次减持原因不明 此前在2004年，中石油股份被海外石油公司大量沽售，其中包括英国石油公司以及荷兰皇家壳牌集团，当时市场盛传巴菲特也减持了中石油。2005年3月，巴菲特致信中石油高层称：“我们持有10亿多美元的中石油……除了中石油以外，公司未购入其他任何一家石油公司的股份”，此举粉碎了当时外界的种种传言。 除了这一次减持1690万股，没有任何信息显示巴菲特减持过中石油。目前，巴菲特为何减持中石油仍不得而知，但业内人士估计，不排除市场层面以外的因素。 估值 多数投行仍看好“亚洲最赚钱的上市公司” 资料显示，中石油发行的美国存托股份及H股是于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市的。以产能计，中石油是中国最大的上市油气生产商。不仅如此，该公司也是亚洲最赚钱的上市公司。 2007年3月19月，中石油宣布，2006年公司实现营业额6889.8亿元人民币，较上年度上升24.8%。全年取得净利润1422亿元，较上年同比增长6.6%，再次刷新上市以来的盈利纪录。7月16日，中石油公布了今年上半年主要生产经营情况。期内，公司共生产原油4.19亿桶，同比增长0.1%；生产可销售天然气7980亿立方英尺，同比增长16.5%。其余各主要经营指标均保持稳步增长。 次日，多家国际投行均对此发表研究报告，虽然有部分投行认为中石油上半年的营运数据缺乏惊喜，但综合看来，业界整体还是给予中石油较高的估值。其中，美林证券认为，中石油上半年原油产量只微升0.1％，因为海外的产量增长抵消了内地的产量下跌，但该公司要达到全年的产量目标将具有挑战性。不过，新的石油储备将可带动中石油下半年实现强劲增长，维持中石油“买入”的投资评级，目标价12.8港元。此外，德意志银行将中石油评级由持有调高至买入，目标价由12.21港元上调至13.38港元；雷曼兄弟将中石油目标价调高至14.2港元。而瑞信集团虽然将中石油目标价由7.34港元调高至10港元，但却维持弱于大市的评级。 据Thomson First Call综合20家证券商预测，中石油今年纯利预计为1495.5亿元。按中石油昨日收盘价计，其动态市盈率约为15倍，与石油巨头如埃克森－美孚约13倍的市盈率，BP近11倍的市盈率相比略高。（杨勣）
中国石油（0857.HK）走势 http://finance.yahoo.com/charts#chart3:symbol=0857.hk;range=my;charttype=line;crosshair=cross;logscale=on;source=undefined
http://www.shkonline.com/chi/news_reuters_content.jhtml?ID=1691472 DJ 更新﹕巴菲特將所持中國石油股份股權從11.05%減至10.96% (道瓊斯 7月27日) 摘要: 中國石油天然氣股份有限公司週五遞交給香港交易所的一份文件顯示﹐億萬富翁沃倫．巴菲 特已將其在該公司的持股比例從11.05%減至10.96%。 香港（道瓊斯）--中國石油天然氣股份有限公司(Petrochina Co., 0857.HK., 簡稱﹕中國石 油股份)週五遞交給香港交易所的一份文件顯示﹐億萬富翁沃倫．巴菲特(Warren Buffett)已 將其在該公司的持股比例從11.05%減至10.96%。 這份週五發佈但標註日期為7月12日的文件顯示﹐巴菲特於7月12日以平均每股12.441港元（ 合1.6美元）價格售出了1,690萬股中國石油股份的股票。 據道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)計算﹐上述股票總售價約為2.103億港元。 該文件未透露上述股票的買方。 分析人士稱﹐巴菲特出售上述股權顯然是為了鎖定一些利潤﹐之前中國石油股份股價一路飆 升﹐主要是受高油價和該公司油氣儲量迅猛增長提振。 一位不願具名的分析人士稱﹐這並不意味著巴菲特的態度發生了轉變﹐向一些投資者妥協。 之前﹐一些投資者要求巴菲特出售中國石油股份的股權﹐因為蘇丹的達爾富爾區發生人道主 義危機﹐而中國石油股份在該國有大量投資。 6月份﹐中國石油股份的母公司與蘇丹政府簽訂了為期20年的特許協議﹐其中包括對一處海上 石油區塊未來石油產量的分成條款。蘇丹也是中國的主要石油供應國之一。 但許多分析人士都對巴菲特此舉表示惊詫。 里昂證券（亞洲)(CLSA)分析師關榮樂(Gordon Kwan)稱﹐這一令人震驚的消息可能會打擊投 資者的信心﹐並可能在下週一的中國股市引發恐慌性拋售﹐使其成為一個黑色星期一。 關榮樂稱﹐他將密切關注香港交易所的網站﹐以瞭解巴菲特在7月12日以後是否在繼續出售中 國石油股份的股票﹐如果真是如此﹐則說明該股股價已經見頂。 關榮樂維持了他為中國石油股份設定的13.00港元的目標股價。 香港股市週五﹐中國石油股份收盤走低至11.76港元﹐跌幅為3.1%。巴菲特減持該股股票的上 述文件是在香港股市收盤後才在香港交易所的網站上公佈的。該股股價過去三個月已經累積 上漲31%。該股曾於7月13日盤中創出12.60港元的歷史新高﹐而這天正是巴菲特出售上述股權 後的第一天。 中國石油股份2006年年報顯示﹐巴菲特在出售上述股票後﹐仍然是中國石油股份的第二大股 東。中國石油股份母公司中國石油天然氣集團公司(China National Petroleum Corporation. (CNPC))為第一大股東﹐持有中國石油股份88.2%的股權。 記者未能聯絡到巴菲特和中國石油股份方面就此置評。 巴菲特在Berkshire Hathaway Inc. (BRKA)今年5月初召開的股東大會上表示﹐中國石油股份 沒有干預政府事務﹐並稱中國石油股份的做法並無不妥之處。 Fidelity Investments Inc.在今年5月份向監管部門遞交的文件中稱﹐已減持90%以上的中國 石油股份股票。該共同基金巨頭當時正對涉及蘇丹的各大公司的股權股權進行減持﹐儘管 Fidelity Investments並未公開表示此舉是針對蘇丹危機。 去年5月﹐資產管理規模高達2,300億美元的加州公務員退休基金(Calpers)將中國石油股份等 九家與蘇丹有關聯的公司列入了一份黑名單﹐表示將停止對所列公司的投資。包括哈佛大學 基金在內的其他美國州及大學基金均已出售了所持中國石油股份的股票。 以產能計﹐中國石油股份是中國最大的上市油氣生產商。 -By Aries Poon, Dow Jones Newswires; 852-2832-2332; aries.poon@dowjones.com