基本面分析: 纽约汇市综述：美元以温和走高结束一周走势，受诸多数据影响 纽约（道琼斯）--纽约汇市周五，在诸多美国经济数据影响下，美元前市持续波动，但最终以兑日圆大幅走高、兑欧元仅小幅走高的状况结束了一周交投。 美元周五开盘走高，原因是5月份就业数据强於预期、4月份通货膨胀数据表现温和；此外，推动美元走高的因素还包括出人意料上升的5月份供应管理学会(ISM)制造业指数以及强於预期的5月份密歇根大学消费者信心指数。 受数据推动，美元兑日圆升至4个月高点，欧元跌至2个月低点，因为美国联邦储备委员会(Federal Reserve)至少未来数月明显不会调整利率。 但午盘欧元兑日圆成为市场热点，欧元突破了164日圆大关，推动美元兑欧元下滑；但美元兑日圆维持了之前的涨幅。尽管美元回吐了兑欧元的大部分涨幅，但收盘时仍以全线走高结束了本周交易。 纽约汇市周五尾盘，电子交易系统，欧元兑1.3445美元，周四尾盘兑1.3456美元；美元兑122.03日圆，此前兑121.68日圆。欧元兑164.08日圆，周四尾盘兑163.74日圆。美元兑1.2299瑞士法郎，此前兑1.2247瑞士法郎。英镑兑1.9824美元，周四尾盘兑1.9798美元。 纽约银行(Bank of New York)资深外汇策略师Michael Woolkfolk表示，目前市场普遍认同美国经济正在复苏，这无疑是个对美元有利的因素。 5月份非农就业人数增加15.7万人，高於市场普遍预期的14.5万人。受此影响，美元开盘走高，但最初涨势相对温和。 同时公布的重要通货膨胀数据显示，4月份个人消费价格支出指数(PCE)位於美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)可容忍区间的高端附近。 4月份核心PCE上升了0.1%，较上年同期上升2.0%。 数小时后公布的美国供应管理学会(Institute for Supply Management)5月份制造业活动指数从4月份的54.7升至55.0，预期为降至54.0；该数据进一步提振了美元人气。此外，路透社/密歇根大学5月份消费者信心指数终值强於预期也给美元带来了支撑。 RBS Greenwich Capital国际策略主管Alan Ruskin表示，ISM制造业数据传递了与就业报告类似的信息，该指数再次暗示库存调整已经结束，制造业已经触底，并正在反弹。 他补充表示，该数据同样有利於美元与风险偏好，对那些相信Fed年内会降息的人来说，该数据不啻为另一次重创。 周五诸多数据中，唯有4月份成屋签约销售指数令人失望。 美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors, 简称NAR)公布，经季节性因素调整后，4月份成屋签约销售指数折合成年率下降3.2%，至101.4。该指数3月份为104.8。 该协会上周公布，4月份成屋销量下降2.6%，折合成年率为599万套。 High Frequency Economics的首席美国经济学家Ian Shepherdson表示，周五的数据显示，产业经济可能正在复苏，但住房业状况仍在下滑。他指出，周五数据没有带来任何关於住房业触底在望的信号。 与此同时，加元兑美元再次创下30年新高，主要受全球原油与黄金价格上涨以及有关加拿大或将加息的预期提振。 美元兑加元午盘跌至1.0598加元，为1977年7月份以来最低水平，周四尾盘美元兑1.0696加元。
这二年,原油的节节走高,使得俄罗斯获得了巨大的财富,并且俄罗斯储备大量的黄金,俄罗斯国力的增强,以及美国伊战的失败,以及伊朗问题的妥协,我想美国人不会就此罢休的.政治和金融是相关的东西,里面的玄机很深的,细细体会,还真有那么回事.
从商品那边看,怎么看都觉得铜，橡胶，以及石油，包括CRB指数都进入了易跌难升的局面。虽然商品跟美圆关系不是那么大，但是还是有些作用的。特别是宏观的看全球金融市场，消费能力越来越弱(这个可以从道琼斯考虑默多克收购请求可以感受到)，商品资产价格应该会持续回落，反过来必然支持汇率的上升。而且中美二国都有房地产、石油的价格走低的需求，特别是中国希望美圆走强，二国的经济战略对话双方可能在某种程度上有所全球协调配合
哎，让我说我还真说不太清楚，知识浅薄，没那么高深的研究能力，预测不准别见笑 转一篇别人分析的文章 2006年外汇市场回顾与2007年外汇市场的展望 一．美圆的历史回顾。 图1 上图是美圆指数月K线图，从这幅图中我们可以看到美圆指数从93年2月到2006年12月的的走势。为了看的更清晰一点我做个简单的描述，美圆指数从1993年到1995年见了第一次低位80.05，之后一路高歌猛进分别在2000年10月，2001年7月和2002年1月日构造了三次头，最高见121.02点，之后又一路下跌到2004年12月触底80.42。然后反弹到2005年11月的92.63点见顶，接着又继续下跌到2006年年末见到82.25点。 由于政策的连续性和经济的联动性只谈2006年的美圆走势就显的虎头蛇尾。现在以2001年为界，可以把美圆指数划为两个阶段。从图1可以看出，2001年是美圆近13来的历史高位，换句话说是美圆近13年来的强弱分水岭。 从2001年7月份美圆指数涨到历史高位121.02后，随着在2002年的一月份确认了历史高位就一路下行，美圆指数为何如此走势在此做一简单的分析： 1． 2001年是很多中国股民很难忘却的时间。因为那一年中国的股票市场沪市大盘指数创出了历史高位。而真正发动这场科技网络新经济革命的就是美国。当时在美国很多公司提出一个创意和设计一个方案就到股票市场去融资，上市。创业者们可以从一夜之间从身无分文变成亿万富翁，制造了一个又一个股市神话。时任美国联储主席的格老处于对当时美国股市的担忧，不断的向股票市场泼冷水，最终市场泡沫还是破灭了，随着股票市场泡沫的破灭美国经济进入了萧条期； 2． 2001年不光是中国股民难以忘却的时间，世界人民尤其是美国人更值得纪念的年份。因为就在那一年美国发生了举世震惊的911恐怖事件。当时美国机场停止运营，证券市场休市以及后来美国参与的阿富汗战争都对美国经济产生了非常深远的影响。美圆做为国际储蓄货币，由于此事件，动摇了国际社会对持有美圆的信心； 3． 2001年也是新生货币欧元的过度时期，欧洲联盟做为一个新经济体展现在了世人面前。由于欧元是强大的欧洲联盟发行的货币，世人自然有信心持有。国际社会 为了减少国际储备的风险，也会选择欧元做为自己的国际储备资产，从而导致美圆在国际储备资产中比例的下调； 4． 2003年3月20日爆发的伊拉克战争。由于战争，美国政府大量举债，使美国的财政赤字高居不下； 5． 2001年的911之后美国政府为了缓解恐怖袭击和新经济泡沫破灭对经济的冲击，采取了放松银根的货币政策，大幅度降低利率，增加货币供应量，使美圆有泛滥之势。直接导致的结果就是美国楼市逐渐活跃，进而快速上涨，出现了类似股票市场的非理性繁荣局面。在2000-2005年间，美国很多城市的房价上涨幅度超过100%，房价与租金的比率以及房价与中等收入的比率都达到了历史的最高水平。 当然导致美圆下跌的因素有很多，在此只是从美国内因经济周期的影响和外部世界其他国家对美圆的影响做一简单的描述。 二．2006年美圆走势回顾。 回顾06年的美圆走势，不得不提一下05年的美圆走势，2005年美圆在下跌趋势中有所反弹。支持美元汇率反弹的最重要的两个因素： 1. 美国政府公布的《本土投资法》吸引跨国公司的资本大量回流美国，在一定程度上改变了美国的贸易资本项目，改善了贸易赤字； 2. 美联储从2004年6月，拉开了跨时2年的升息过程。两年的升息使美圆与其他国家的货币由于息差因素导致了对美圆的需求增加。（见附表） 由于以上政策的实施，使美国的资本项目下的贸易收支平衡有所改善。06年美国延续了05年的加息，但是美圆并没有继续走强。原因分析： 1． 06年市场削弱了对美圆加息的预期，另外这和其他非美国家的不断加息缩小了与美圆的息差，进而失去了高息差引起的净资本流入（见附表）； 2． 《本土投资法》是05年公布的，只有一年的有效期，所以06年后对美国在外国的公司企业再就没有什么吸引力； 3． 由于美国连续两年的加息，对美国的房屋价格影响比较大，目前美国的房屋价格一直在下跌，进而影响了美国的内需拉动； 4． 由于2001年911后美国政府的财政赤字和贸易赤字还没有根本解决，当时宽松的货币政策导致的大量美圆在世界各国流通，引起了全世界的资本泛滥，能源涨价，又反过来影响到美国的生产成本提高，不利于出口，使贸易不平衡形成了恶性循环。 附表 国 家 美 国 英 国 欧 元 日 圆 加 拿 大 澳 元 中 国 利 息 07年一月 5.25% 5.25% 3.5% 0.4% 4.25% 6.25% 2．52% 04年五月 1% 三．07年美圆展望。 07年的美圆到底如何演义，我个人认为主要有以下几个因素的影响： 第一：美国的经济。 07年年初美国所公布的一些经济数据比较良好，对美圆走强产生了支持，年初美圆走了一波小小的反弹行情。也许这是07年美圆发生转折的一个积极信号。首先美国无疑是世界上最大的经济实体，无论在经济，政治，军事上都占有绝对优势，如此强大的背景，美圆作为国际储备资产仍然是国际社会的首选；其次目前来说美国的股票市场和房产市场都是近几年的高点，尤其是房屋价格严重背离真实需求，将来美国也许还会继续采取提高利息的货币政策来控制房价上涨；再就是从2001年的美圆下跌到现在，美圆比起其他非美货币来说已经贬值不少，对于美圆的贬值有利于改善美国的贸易收支不平衡，进而降低美圆的贸易赤字。 第二：中国对美圆的影响。 在去年年底，由美国内阁部长，部门领导和联邦储备委员会主席本. 伯南克组成的一个代表团参加了新型的美中战略经济对话第一次会议。会中达成了共识：人民币将有序升值，美国继续提高美圆储蓄。此为何是战略经济对话！因为这是两国超脱了意识形态的经济合作，目前两国都存在很严重的国内问题，通过两个国家的合作可以形成很好的互补性从而达到共赢的目的。1.随着人民币不断的升值，将会逐步改变美中贸易不平衡问题，从而改善美国的贸易赤字。2.美国可以继续提高美圆利率来吸引美圆储蓄，从而给中国人民币加息来提供空间，有利于中国宏观调控政策的实施和防止国际热钱的流入。当然随着人民币在资本项目下的可自由兑换将来也会成为国际社会作为国际储备资产品种而影响美圆，但是能否在07年内实现还有点悬乎。除去这个不确定的不理因素后，两国的良好合作也许07年就是美圆走强的转折之年。 第三：石油价格对美圆的影响。 06年的原油期货价格简直到了疯狂的地步，那07年原油价格还会爆涨吗？本人从以下几个因素来做一分析： 1．随着伊拉克局势的稳定，原油生产将会慢慢恢复，将大大提高原油的供给； 2. 随着能源价格的上涨自然会刺激节能新技术和新能源的开发，来减少和代替对原油 的需求； 3. 2006年12月16日中国、印度、日本、韩国和美国(五个国家占世界石油消费总量的近一半)五国能源部长聚会北京，共同探讨促进能源安全、稳定和可持续发展的途径。这些能源消耗大国之间的合作在原油上也具有一定的定价权； 4. 随着这几年世界各国对通货膨胀的重视，很多国家都在不断的施行紧缩货币政策，随着各国利率水平的不断提高，将会制约投资需求，最终也会影响到对能源的需求。 综上所述，07的石油价格有回调预期，石油价格的下降将有利于美国经济，有利于美圆走强。 第四：澳元对美圆 澳大利亚元是以资源出口为导向的商品类货币，06年的资源涨价让他吃净了甜头，再加上高息06年澳元走势一直比较强，简直就是非美货币中的领军人物。随着07年世界各国的宏观调控，对资源的需求有可能减少，从而会影响到澳元贬值。 第五：加元对美圆 06年加元从10月份就开始走弱，缘于石油价格的下调。因为加拿大也是石油的输出国之一，如果07年预期石油价格下跌，那加元走弱也是预料中的。 第五：日圆对美圆 06年资源和能源的上涨，日本作为资源和能源的主要需求国吃尽了苦头，所以06年的日本在生产原料高成本的刺激下，为了出口一直不敢加息，导致了与其他货币的高息差，从而06年的走势一直比较弱。07年对于日本来说，在能源和资源价格下降的预期下，日圆有可能走升值行情，再加上最近和预期人民币的升值，与中国的进出口贸易将有利于日本在经常项目下的贸易盈余，改善他的贸易平衡，对日圆升值埋下伏笔。 第六：欧元对美圆 06年的欧元走势比美圆强，但是升值空间不大，随着欧元在07年的的加息预期的落实，这两种货币的息差逐渐缩小，未来欧元估计会走小幅贬值的行情。 第七：英镑对美圆 06年的英镑一直是外汇市场的明星人物，由于美圆贬值，英镑在外汇市场出尽了风头。不过在预期07年美圆走强的条件下，这两种货币估计在市场中将以强烈的上下震荡来相互较量。 第八：黄金走势 06年由于美圆走势一直比较弱，导致了国际社会在国际储蓄资产中大量的调换黄金比例，从而导致了黄金需求的上涨，带动了黄金价格。07年在预期美圆走强的条件下，黄金应该会有所下跌。 第九：瑞士法郎 06年由于黄金的上涨也带动了法郎的升值，在预期07年黄金将在国际储蓄资产中与美圆竞争，法郎会随着金价的下跌而贬值。 通过以上人民币对美圆，石油对美圆，黄金对美圆以及非美国家对美圆的分析，判断出07年有可能是美圆的转折年，既然是转折，就会有方向的痛苦选择，所以07年的上半年应该是美圆对所有非美货币选择方向的行情，下半年美圆有可能走强。