股票价格与基本面之间的互动关系能够导致一个自我加强的过程,使基本面和股票价格都远离根据传统理论中的均衡状态所应处的位置,这就验证了“从众行为”。这种行为可以把股市带到我所说的“远离均衡地带”。最终,想象与现实、预期与结果之间的背离一定会变得难以持续,然后这一过程就会逆转。重要的一点是,“从众行为”并不一定就是不理性行为,就象一些动物有理由采取“从众行为”一样,投资者也是如此。在趋势发生逆转的时候,只有没有头脑的跟随者才会遭受损失。由于同样的原因,根据基本面进行决策的投资者,则很容易受到人群的践踏。 老索的话。 :wink: