PTA上市首日即告大涨 -------------------------------------------------------------------------------- 黄宪奇 李述 中国证券报 2006-12-19 本报记者 黄宪奇 格林期货 李述 昨日郑州商品交易所新品种PTA正式挂盘交易。从交易状况来看,主力合约当日大幅上涨,成交活跃,持仓增长较快。业内人士认为,该品种的推出,有利于增强中国对PTA的定价能力,为参与者提供较好的投资机会。 作为郑商所本年度推出的第二个新合约品种,PTA一上市即被热捧。其中,TA0705以8538开盘后,迅速上拉,在8800--9050区域内震荡整理,最高9032,最低8538,收盘8880较上市定价上涨500点,持仓6202,成交量为44576手。TA705也成为当之无愧的PTA主力合约。据了解,PTA首次挂牌的6个合约月份为2007年2月至7月(TA702～TA707),挂牌时TA702至TA707的基准价分别为每吨8260元、8380元、8400元、8410元/吨。 套期保值意义重大 PTA(精对苯二甲酸)是原油的下游产品,也是重要的有机化工原料。以PTA为原料制成的涤纶、饮料瓶、薄膜切片等已经渗透到百姓日常生活的各个领域。2005年,我国国内PTA产量为589万吨,消费量为1214万吨,其中进口量为649万吨,均为全球首位,市场地位举足轻重。近十年来看,PTA国内的现货价格大起大落,1995年从最高时17000元/吨跌至1999年的3400元/吨左右；2002年上半年,从4000元/吨直涨了80%；2003年上半年又急跌了50%,之后一年半又快速上涨；从今年来,3月份PTA现货从7600元涨到9月11400元,一个月后又跌到8000元。这样的价格大幅波动,给其下游企业带来了巨大的运营风险,企业承受压力巨大。 业内人士认为,PTA期货合约的登场有着重大的意义。中国化纤工业协会理事长郑植艺指出：“期货市场最基本的功能就是回避现货市场的价格风险,最常用的方法就是运用商品的套期保值最大程度地减少价格波动带来的不利后果。”他认为,“发展PTA期货的根本出发点,就在于为PTA使用厂家和贸易商锁定风险”。另外,该合约品种的推出,也使郑商所告别了单一农产品交易所的历史。 中国对PTA市场定价能力增强 中国是PTA的全球第一大生产国、消费国和进口国。我国的PTA进口来源非常集中,主要为韩国,台湾省和日本,国内各家的进口单独定价和月末结算方式,使我国在PTA的国际市场价格上仍缺乏话语权。并且在国内市场上也容易被经销商及贸易商操纵价格,影响市场运行。 定价也是期货市场的基本经济功能之一。在目前国际贸易中,定价模式主要是参照期货价格进行定价,因为期货市场参与主体众多,价格体现了各个利益主体的均衡。并且期货市场有利于更公开更有效的体现价格。所以PTA期货的上市有助于扩大中国化纤行业在世界的影响力,掌控话语权。 投资机会增加 相比目前其他商品期货,PTA合约更适合个人投机。PTA现货市场化程度较高,价格影响因素多,价格波动非常频繁,价格走势趋势明显,一波行情出现后可能持续很长时间,无论从长线投机者或短线投机者来看都是一个非常理想的投资工具。 今年国内期货市场生机勃勃,热闹非凡。年初,金属的大牛市将铜铝的价格直线推到历史高点；年中,白糖期货以其火爆的交易和行情吸引了大多数人的目光；年末,以玉米为首的农产品掀起了另一波牛市高潮。在大家对即将到来的2007年充满期待的时候,PTA期货合约如一颗新星点亮众人的视野,为期货市场注入新的动力。业界专家普遍认为,PTA期货将和明年上市的股指期货一起,共同推动中国金融市场走向繁荣。