大家好，我来这个论坛有一些时间了，一直也没发过言。 比如以fxcm的mini户而言。 初始本金$1000, 杠杆调成多少合适？先开始开几口合适？ 盈利/风险比是3：1的话。如何计算阿，谁能给个公式么？ 我看van throu的通向金融之路，套在保证金上套不上去阿。 能否给我个公式我照着做就是了。偏保守一些的不要太冒险的公式。
给你2个专业的资料 凯利公式http://hquotes.com/kelly.html 老鲁的《投资组合的熵理论》 http://www.wealth-lab.cn/download.php?file=a2bf6beb1b5bd71ec29d9c489a98cd96
一般保证金交易需要先转换成全金额的来计算（用凯利或老鲁的公式）。 盈利/风险比是3：1就是说R = Historical Average Win/Loss ratio =3，同时假定你的赢、亏次数的比例是50%对50%W = Historical winning percentage of a trading system =0。50，那计算的结果就是Kelly %=0。33=33%，这个是最大比例。 考虑到是保证金交易，可能另一个公式算法就方便，就是确认你单次损失的可承受的最大比例！如果你单笔交易可以承受的最大损失是本金的10%，那你可以持仓的头寸大小就可以按照下面的方法确定，用你准备交易的价格（V1）-你准备止损平仓的价格（V2）得到V，然后将V乘上每点的价值（S）得到止损平仓损失为V*S，用V*S除以本金得到一个比例，然后再用这个比例和你原来设定的可以承受的最大损失是本金的10%比较可以得出你可以持仓头寸的大小。
如果是随意交易，可以将最大损失换成你的准备止损金额 举个简单的例子，首先需要你确认你交易合约每点的价值。 假定每点的价值是1美圆，你打算当价格不利于你25点时止损平仓出来，那就是承担的单手风险值为1美圆*25点=25美圆，你的帐户余额是1000美圆，你愿意承担的每次的风险比例是帐户余额的10%，1000美圆*10%=100美圆（单笔单次可以接收的损失），100美圆/25美圆=4（手）就是你这次可以持有交易的最大头寸数量，但是不是1000美圆就可以交易4手合约了？那不一定的，还需要考虑到单笔合约初始保证金的情况，如果单手初始保证金需要200美圆，那4手就需要4*200美圆等于800美圆（小于1000美圆），那你就可以交易4手合约，如果单手初始保证金需要300美圆，那4手就需要4*300美圆=1200美圆（大于你的帐户余额1000美圆了），那你就不可能交易4手合约了，只能交易3手（3*300=900美圆小于1000美圆）。总之，是取约束条件中最小的头寸数量。
wj2000, 还有个问题请教一下。 我们先以kelly的说。我如何才能统计出我长期的获胜率w. Historical winning percentage. 另外我的R = win/loss 我止损设30点，盈利目标就得90点。这在欧元/美元 日内市场波动一般倒是能有几百点，但我赚不到90就平了阿。 我的具体问题是： 1。 我如何才能统计出w，长期获胜率。 2。 r=3，我是要一直按照这个值做下去，还是交易若干次后可以动态调整，可是一调整公式就会随时变的阿。r=3我好像达不到阿。 r这个值通过什么测量？ 能讲清楚些么？多谢。
凯利公式等都是建立在系统测试统计上的，是个统计值，也就是说更多的是为了你的系统找出一个“安全高效”的资金配置值。是给你一个参考指标。 在实际交易中可能更多的是使用单笔止损占资金百分比的资金管理方法简便些。如果真要在每笔交易中都需要使用凯利公式等计算头寸，那就需要你首先给出你对行情的走势的可能情况的概率预测分布，这个就比较复杂了。如果只是预测2个值（预计涨到什么位置以及到达这个位置的概率、预计跌到什么位置及发生的概率）的概率情况，那可以使用凯利公式等进行计算的，当然这个时候的每次的预计的Win/Loss ratio（赢亏比）、盈亏概率比都是不同的，计算得到的凯利值也是不同的了。一些例子可以看老鲁的《投资组合的熵理论》，我记得好象里面有例子的。
凯利公式等主要是系统测试研究的，是给出一个总体的头寸配置水平。因为实际交易的概率分布的复杂性（和掷硬币相比，因为硬币掷出停止后状况就不会改变了，是“确定”的，而实际交易中是不“确定”的），在使用上会有很大的难度的。 举个简单的例子供参考吧（使用凯利公式）。 单次交易中，假如本次预计涨90点的概率为50%，跌35点的概率为50%，那盈亏概率比是50：50，盈亏比就是90：35=2。57,则凯利值为0.305。 假定那一笔交易，预测涨90点的概率是30%，跌40点的概率是70%，那赢率Win Probability就是30%，盈亏比为90：40=2。25，计算得凯利值为-0.011（就是本次交易不适合了）。而采用单笔交易止损额占资金量百分比的方法却可能可以进行此次交易。
R = win/loss是你控制风险收益的目标，并不是每次都需要这样的，是个风险控制值，比如让你放弃风险收益比小于R = win/loss=3的交易机会。如果一次R = win/loss 的值并不大，但赢率很大，比如达到70~90%%以上（比如中新股），那R = win/loss值小一些也没关系了。R = win/loss 、Win Probability（赢率）需要结合起来考虑的。
多谢，wj2000。 那您说的这个“预测涨90点的概率是30%”。这个30%是用什么方法统计呢？ 什么软件能实现这种功能，或具有类似您给的kelly网页中所谓的back-test。 还是那个问题，我的获胜率w 怎么统计出来呢？
“预测涨90点的概率是30%”这个30%只是我为了说明凯利公式的使用随便假定的 “我的获胜率w 怎么统计出来呢？”——有几种情况吧，一个是单次预测，这个就需要看你的预测评估能力了。二就是你的模型或历史交易的统计，那可以得出一个统计意义上的你的获胜率，但你需要注意这个只是你的模型或历史交易的获胜率，是不是在以后还能达到这个情况就不一定了。
大侠，您好。 那您能推荐个好点儿带这种模型测试的软件么？我看论坛里有一些软件产品讨论区。但不知这种back-test,跟软件所使用的预测理论有什么关系么？ 也就是说，进行历史测试的您说要建个模型，这个模型跟所使用的预测理论有关系么？ 我是否还需要熟悉那个预测理论？比如：神经网络什么的。 还是说建制个测试模型，跟软件所使用的预测理论没关系。 有什么书介绍这种back-test的么？ 能否推荐个好软件？ 谢谢。
和预测理论没有关系的。 back-test是有的，分析家、AMIBROKER、WLD、TS等都可以进行back-test的。这个测试模型关键看你的交易是不是已经系统（机械）化？还是随意的交易？如果是随意的交易那测试起来比较麻烦的。不过也是可以做的，就是你自己手工的将每次交易情况都记录下来，然后做个统计。
我是在FXSOL开的账户。 这里有比较多的合约尺寸供选择。 一般的MINI的合约尺寸是默认为10K，所以很多人感觉杠杆是非常难选择的。杠杆只是用来界定投入保证金的大小。 而实际影响交易的是合约尺寸。 对于1000美金来讲，就FXSOL的情况，我通常建议交易者使用1：200或者1：400的杠杆。 但合约尺寸最好是5K或更小。 假设交易欧元，使用10K的，波动1点是1美元，那么就算使用1：400的杠杆。保证金是占用最小的。1手只能抗900点的风险。 如果把单次最大亏损控制在2％，那么就是20点亏损。这对于外汇来讲和容易被止损。 如果使用5K，那么同样是1手，就可以把风险设定到40点上。那么交易者就可以相对从容一些。
完全赞成木羊的说法，很多大的做市商并没有提供较小的和约尺寸供选择，比如嘉盛集团等。实际上我认为在不降低和约尺寸大小的情况下对杠杆的选择意义并不大，小的杠杆只能减少对头寸资金的占用并不能减少每个头寸的风险，这样情况对小型帐户的威胁很大。