(权证攻略)权证面临新一轮价值回归 昨日大盘震荡调整,收盘下跌3.21%,而权证市场不仅成交金额继续保持在200亿以上,权证之间的表现分化更是严重,新老权证走出冰火两重天的走势。新上市的两只认沽证雅戈QCP1和海尔JTP1分别大涨82.95%和53.57%,继续延续着新权证上市连涨三天的规律。而另一只新权证雅戈QCP1虽然只上涨了25.43%,但却牢牢的封死在涨停版,联系正股的表现,预计该权证周三将会继续达到涨停。 大盘暴跌,而认沽权证表现并不佳,同一只股票的认购认沽证同涨齐跌的现象仍然明显。以五粮液蝶式权证为例,昨日G五粮液盘中一度跌停,五粮YGC1收盘跌停表现正常,而五粮YGP1却大跌18%。同样的事情也发生在原水CTP1上,G原水下跌9%,而原水CTP1却下跌了17%,这些权证与正股之间的价格联动性已经荡然无存,也许我们用投机资金出逃来解释这样的现象更为合理。 三只权证新品虽然表现抢眼,但其中风险已经凸现。雅戈QCP1收盘的隐含波动率高达149%,在全部的认沽权证产品中仅次于万科HRP1;溢价率竟然高达64%,在目前市场全部认购认沽证中排名第一。尽管周三雅戈QCP1在投机资金的炒作下可能会继续有所表现,在随着券商创设盘的涌出,价值回归将难以避免,目前的价格将难以维持,投资者切莫继续追高。海尔JTP1的溢价率相对稍低,但也超过了100%,属于价格被严重高估的品种。雅戈QCB1在4.193元的价格上被封死涨停,目前隐含波动率为110%,假定周三该权证继续涨停,隐含波动率将高达170%。尽管首创JTB1跌停,其隐含波动率仍接近200%,按此推算,预计周三雅戈QCB1仍会在投机资金的推动下继续达到涨停。 权证市场目前正处于去年宝钢权证上市以来价值最被高估,表现最疯狂的时刻,在这场权证的盛宴中,继续选择参与的投资者将不得不面临买单的命运,一些价值被严重高估的权证,例如五粮YGP1和万华HXP1这样的品种应该毫不犹豫的抛出。我们认为,权证市场新一轮价值回归已经开始。可以预见到,未来的三个月中,权证市场将随着万科HRP1的到期走上残酷的价值回归道路。以万科HRP1共计21亿多的流通盘,0.65元的价格计算,未来三个月内将会有共计13.65亿的市值在该权证到期的过程中蒸发,投资者切勿抱有侥幸心理和持有权证盼望解套的想法。对万科HRP1来说,投资者最好的操作方法就是马上卖出并永远不碰,静观其在三个月内变为废纸。(平安证券 焦健)
权证操作,最使人迷惑的是对盘中波动趋向的判断,有时同一条件,方向却相反,或者迅速力度减小或增强. 控盘资金成功与否,就是要让市场无法预料其目的,方向.在市场多空激烈的搏杀中从中渔利. 如果说ST以涨停吸引市场资金,那么权证以巨幅波动来引诱股民参与!
“权证操作,最使人迷惑的是对盘中波动趋向的判断,有时同一条件,方向却相反,或者迅速力度减小或增强.” 如果你临时判断“盘中波动趋向”那你就要被迷惑,因为“有时同一条件,方向却相反,或者迅速力度减小或增强”,所以要想办法摆脱“临时判断“盘中波动趋向””。 如果没有什么好的办法,我劝大家别碰这东西。波动太大,比NASDAQ还大,张大眼睛看着屏幕发呆非常危险!