http://sx.house.sina.com.cn/news/2016-01-17/07466094273312727558106.shtml?wt_source=newshp_news_14 刘纪鹏评论宝万之争：中国股市需要更多野蛮人 2016-01-17 07:46:23 来源：和讯网(北京) 手机看新闻 评论 1月15日，在《2016全球并购管理高峰论坛》上，著名经济学家、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏评论了宝万之争，认为在缺少对上市公司大股东和董监高强力约束的中国股市里，需要越来越多野蛮人让他们不能为所欲为，随意减持和随意套现。刘纪鹏特别批评王石光爬山就用了3000万。 1月15日，在《2016全球并购管理高峰论坛》上，著名经济学家、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏评论了宝万之争，认为在缺少对上市公司大股东和董监高强力约束的中国股市里，需要越来越多野蛮人让他们不能为所欲为，随意减持和随意套现。刘纪鹏特别批评王石光爬山就用了3000万。 刘纪鹏分析了王石目前的处境，认为他有三种选择，第一种是毒丸计划，停牌低价增发，稀释现在入侵者的比例，但是实行不乐观，因为宝能系已经持股在23%-24%之间。或者王石可以选择焦土战略，低价卖出万科的优质资产，再现金买进外面的劣质资产，但这个事情王石也干不了，因为道德水准高。王石的唯一办法就是邀请白衣骑士，先找华润，再找到安邦吴小晖。 对于宝能系，在刘纪鹏看来，宝能系用无数个短险组成长投是有风险的，连带险收益率很高，还可以短退，拿这样的高杠杆资金去收购非常危险。但其中是否涉及到洗钱犯罪，是需要拿出依据的。 但是，刘纪鹏认为我们应该从更高的境界来看待并购重组，看待野蛮人入侵对上市企业大股东和董监高的约束。 刘纪鹏表示，当前中国股市的悲惨境地核心源于制度上的缺陷。中国股市缺少公平和正义，充斥腐败现象，很大程度由于上市公司大股东和董监高的减持行为令大家深恶痛绝。上市制度的行政垄断，导致谁上市就能成为亿万富翁，一方面是暴富者的天堂，另一方面是股民赤贫者的地狱。由于对大股东和董监高缺乏强有力的约束，他们在这个市场上就可以为所欲为。 一方面是那么多股民亏损，一方面却是王中军在美国5.5亿买两幅画，《老炮儿》里面华谊公司的头牌许晴一把椅子也值上亿。“凭什么一上市他们就有那么多钱？”刘纪鹏质问说，鼓励敌意收购，至少让大股东不敢随便减持，和随便套现。 刘纪鹏呼吁改革独董制度和其他制度，但是在现阶段独立董事起不到监视作用的情况下，“只能靠这样的野蛮人，让这些舒舒服服的大股东、董监高在热恋的时候不要忘记门口的野蛮人会抢你的妻子。” “中国股市的野蛮人不是太多了，而是太少了。”刘纪鹏说。 刘纪鹏是股份制和公司法专家，曾经是全国人大《证券法》、《国有资产法》、《期货交易法》和《证券投资基金法（修订）》修改组和起草组成员。
注册制在没有对“破产法”进行好的“整理”的情况下可能就是一个麻烦，“破产”不是坏事，是中性的，生老病死、新陈代谢是自然规律，有生无死会出大问题。“僵尸”企业，欠薪、跑路好像成了当今中国商人的“习惯”？！合法“破产”应该受到尊重和鼓励！只有尊重合法“破产”才有利“万众创新、万众创业”，减少不合理的对待“破产”的社会观念。 当初设立“独立董事”制度本是希望能利用“道德”约束，但后来演变成“寻租”和“助纣为虐”的工具了，“独立董事”制度是时候走下历史舞台了。当前现实的是强制推行“累计投票权”制度，虽然“累计投票权”并不完美，但当前阶段利远大于弊！有多少股票比例就在董事会占多大成员份额！同时强化董事的个人法律责任，不因是集体的违法行为而豁免个人，除非个人投了反对票！