http://www.bwchinese.com/article/1070709.html 到底谁是这场股市做空大战的导演和主力 在执政者仓促应战之后，到底谁是次轮做空的导演和主力，人们仍然争论不休，很多人士指称这是“美元势力”所为。 当然，美元势力是一个混合体，包括国际热钱（国内市场主力）、与国际热钱利益共谋的某些权贵资本（帮助获取做空所需的政策），以及受西方金融游戏规则驯化的国内投机者作为一致行动人，其后台是美元金融寡头。 但不少人士仍然坚决批评这是“阴谋论”，事实只是一次市场自发形成的踩踏行为，没有恶意做空者，并辩称中国资本项目还没有开放，外资不可能成为做空主力。也有人将责任推卸到江浙游资身上。 与此相呼应的是，在中国政府雷霆救市后，一些国际投机家紧急自辩未参与做空。 比如，“债券之王”格罗斯，据彭博社6月4日报道，他当时宣称已经看到了做空中国股市的新机会，而且这是一生难遇的做空良机。 此前，曾引爆东南亚金融危机的金融大鳄索罗斯旗下的量子基金宣布将向格罗斯管理的账户注资数亿美元，交由格罗斯打理。 美国财政部副助理部长罗伯特•多纳也辩称：“外国投资者在中国股市中所扮演的角色非常小的，从这个角度说，抛售中国股票的人在中国国内”。 此外，原本看空A股的高盛、汇丰、花旗和瑞银等国际投行在上周也突然转向，齐声唱多A股。 事实上，笔者并不认为此次做空主力是索罗斯、格罗斯这些美元势力的机构投资者——正规军。因为这些正规的国际机构基金，它们需要合法地进入中国，并需要得到中国的承诺，赚钱后能够安全地离开，现在他们离这个目标尚差最后一步，即中方正式出台开放资本项目的规则。 为此，已年逾80的索罗斯，在5月19日在世界银行布雷顿森林会议上表示担忧称，如果中国经济的健康状况不佳，走向封闭和排外，与俄罗斯联手对抗美国，可能会导致第三次世界大战的爆发。 为此，他呼吁美国“让步”，允许人民币纳入国际货币基金组织的特别提款权（SDR）货币篮子。 作为回报，中国也应该作出类似的重大让步，比如接受“法治”，允许人民币在市场上自由兑换将会为这两大经济系统创建“一个有力的链接”，这样的协议很难达成，但其它选项又很糟糕。 假如索罗斯是美元势力核心领袖集团的前台代言人的话，即假如他们是“白起”的话，在他们的时间表上，对中国发动一次性的全面做空战役（包括股市、债市、汇市和楼市等）可能还要晚2-6个月。 参照6月23-24日第七轮中美战略与经济对话的中方承诺，在今年年底以前，美元势力应该可以获得开放资本项目的政策。 但问题是美元势力的先头部队“王龁”（也是外围部队）失控了，提早发动了战役，而原因是因为中国股民加杠杆的疯狂性超出了他们的想象，面对如此诱惑的暴利，他们很可能如“王龁”一样未能经受住诱惑，先猛赚一把再说。 国内某些一贯奉美国市场自由为圭臬、屡屡把“阴谋论”作为挡箭牌的人试图将做空祸水向江浙资本和国内私募身上引，这显然是嫁祸。 江浙资本与私募关系密切，此轮股灾前他们大多数强烈看多做多并获利丰厚，基本都盈利，年内利润率在100%以上的屡见不鲜，最高的倚天投资收益率高达456.8%。 但在此轮股灾中遭受沉重打击，截止7月3日，在统计的7619只中，亏损的达到了89%，收益率超过40%的仅有14只。 一般而言，做股票出生的对股指期货不太喜欢，商品期货出生的对股指期货也不太熟悉，因此一般都不敢也不会重仓空单。 业内众所周知的某国内顶级操盘手、上海某期货大佬曾经在做空日元上盈利超过2亿美元，此次也因为做多股指蒙受损失，市场传言其损失90亿元人民币，实际应该没那么多，但20-30亿可能有的。 如果把操盘水平最高的国内私募排除了，合法的QFII基金也没有如此实力，其行为基本透明也可以排除。 那么，如此巨大动能的一致行动人只有国际热钱的“野狼群”了。即是通过地下钱庄、隐藏在贸易项和FDI项下进入中国的金融投机资本，它们非常灵活机动，扑捉战机的行动力很强，下手也狠。 从2005年人民币升值时即开始不断潜入中国，是2006-2008年中国A股“超级过山车”的主力推手，是炒作和推动中国楼市上涨的重要力量，也是本轮做多的主力之一，是做空的主导力量。 只有他们资金充足，经验丰富，准备充分，战法老道联手作战，非常熟悉公募和私募的融资杠杆资金配置量化分析，在不同阶段利用投资人爆仓的叠加效应层层推进，扩大战果，尤其是以利用中证500股指期货、ETF等一系列金融衍生工具组合做空的手法看，非其莫属。 国际热钱野狼最需要做空工具和“一人20户” 这个国际金融投机“野狼群”已经在中国兴风作浪多年了。 早在2008年笔者就曾指出：从2006年10月30日到2007年1月4日，工行（当时A股第一大盘）A股股价从3.25元被疯狂拉升到6.79元，上涨108.92%，至2月6日低点的4.57元，又大跌32.7%。 如此狂妄的操作绝非是刚刚从股市长期低迷中恢复元气的中资所为，只有国际热钱借助将要推出股指期货的概念猛炒试手。 而在2007年10月至2008年10月，A股上证指数一年跌去72.8%，在当时股指期货等做空工具尚未推出的情况下，其仅仅利用上海证券交易所推出的TOPVIEW工具，在很少亏损的情况下，将指数硬是做掉了近3/4，其跌速之深之快在全球金融史上罕见，中国百姓十万亿元计的财富就此换手，多数成为这个野狼群的美餐，其操盘技术之高之精准，确实令人不能不佩服。
转： 新华富时A50期指主力合约成交量在6月12日仅为4963张，但随后成交量急剧攀升，到6月29日成交量飙至120万张的历史高峰。而根据7月15日当日的数据，新华富时A50期货7月合约持仓量已经高达56万张，资金规模在400亿元人民币左右，远超国内任何股指期货的规模。根据新加坡交易所的规定，A50指数最后的结算价格是收盘价而非最后两个小时的平均价格。可见7月30日的A股尾盘快速跳水让这些海外资本获得了多少收益。而且如果精准选定在尾盘最后时刻砸盘，所需资金量并不大。 实际上，A股在富时A50交割日当天大跌也不是一次两次了。仅在上一轮牛市的2007年， 2月27日、5月30日、6月28日这3天均为富时A50交割日，大盘分别暴跌8.84％、6.5％和4.03％。尤其是当年的“5.30”暴跌，很多人将其归结于政府部门“半夜鸡叫”，实际上却忽略了当天也是富时A50的交割日。