高频交易公司Virtu Financial LLC今年早期曾经公布了公司交易的细节。一个十分惹人眼球的数据是:在1238个交易日中,公司仅有一个交易日交易出现了亏损。 加州大学圣塔克鲁兹分校天体物理学教授Greg Laughli根据Virtu及纳指提供的数据,进行了学术研究,并且得出结论:Virtu可以持续保持这样的交易盈利能力。市场一直对Virtu 长期赚钱能力的观点持有怀疑态度。 该教授认为,只要保持每笔交易51%以上的胜率,那么从长期来看,亏钱几乎是不可能的。如果一天交易10000次的话,当日赚钱的概率将达到97.8%;交易100000次的话,赚钱概率就已经接近100%。“Virtu一个交易日出现亏损的情况应该是系统错误或者人为失误。”该教授如是说。 Virtu Financial曾计划在今年进行IPO,披露公司运营情况是公司谋求上市的必须步骤之一。 但是Michael Lewis有关介绍高频交易的书籍《Flash Boys》面世引发了市场对于高频交易的厌恶,公司不得不选择推迟至明年4月上市。 Virtu的披露文件显示,比起“基本面”,该类机构更关注“抢跑道”,他们唯一的任务就是抢先下单,从每一个市场单中刮取几美分,因此在4年的时间里可能要进行数十上百亿次交易。 Greg Laughli论文下载: http://online.wsj.com/public/resources/documents/VirtuOverview.pdf
高频交易公司Virtu Financial LLC曾经公布了公司交易的细节。一个十分惹人眼球的数据是:在1238个交易日中,公司仅有一个交易日交易出现了亏损。有310天日赚130万-150万美元,257天日赚180万-200万美元,173天日赚200万-230万美元。
在许多文艺界人士的眼里, 华尔街的投资机构更关注"投机", 他们唯一的任务就是投机取巧落井下石推波助澜, 从各个市场刮取几十亿美元, 即使他们使用了基本面. 对高频交易/程序交易的厌恶, 并不能阻止交易技术的转变, 而不上进的普通交易员未来的利润空间会被逐渐压缩直至亏损.
加入赌胜了就赚k,否则亏损k。 51%的概率胜 赚 k-c 49%的概率输,就亏k+c, 这里的c是交易成本。所以只有胜率= (k+c)/2k 的时候, 两边期望正好相等。 注意,这里k是盈利,不是本金,c是按本金算的。 如果盈利率是 k/R R代表本金盈利率。 那盈亏相当的胜率是 (k+C%*k/R)/2k 这里的C是手续费率,我测算了一下,国内的手续费盈亏相抵点是 60%左右, 也就是60%的胜率,在目前万5的手续费率下,盈亏相抵,手续费打掉了10%的胜率,要想象他们那样,胜率必须达到61%及以上。
在国内的手续费率下,高频61%的胜率那是神话。 我感觉高频就是丢硬币,正面我就赚k-c 反面我就亏k+c fifty fifty 所以我就一直为期货公司做贡献,所以,目前的手续费条件下,高频我碰都不敢碰。