亚洲货币七年轮回 人民币再次成为重要风向标 亚洲货币七年轮回 人民币再次成为重要风向标 和讯网 (2004-11-24) 国际金融报/凌翔 在刚刚结束的APEC会议和G20会议上，各国政府领导人关于亚洲货币的态度和言论无论在会上还是会下，始终都是全球金融界关注的焦点。自1997年亚洲爆发金融危机以来，亚洲货币还从未像今天这样让世界牵肠挂肚过，而且和7年前任人宰割的凄惨境遇不同，这一次亚洲货币已经颇有点“我为刀俎，人为鱼肉”的味道了。 从东京到汉城到香港到新加坡，大量海外资金不断涌入亚洲，和7年前一样，他们被一个关于亚洲货币的坚定信念所驱使，这个信念7年前是贬值而现在戏剧性地成了升值。而亚洲货币近期对美元的全线走强，无疑既是他们信念的来源，也是他们信念的产物。 韩元兑美元已创7年来新高，新加坡元兑美元也涨至了6年来高点，日元兑美元更进一步创出4年多新高，关于亚洲货币和美元的高与低的记录近期几乎每天都在刷新。在热钱不断流入和亚洲货币升值预期推动下，亚洲各地的股市、债市和楼市也不可避免成了这波资金潮的震区。昨日，香港股市再度走出放量飚升行情，恒生指数疯涨223点，一举突破14000点大关，再度创下近4年的新高。而对西方国家来说，这些只不过表明亚洲货币的升值进程才刚刚开始，在他们看来，这些不过是火山在喷发前所冒出的浓烟。 但对于亚洲国家来说，这不完全是一个好消息。本国货币的大幅升值不仅将削弱本国出口产品的竞争力，而且还会使其外汇储备的价值大大下降，从而蒙受巨额损失。对于外汇储备高达5000多亿美元，相当于其国内生产总值30%的中国来说，情况尤为如此。 面对本国货币近期不断创新高的走势，尽管日本、韩国、泰国等国政府近日均多次表示会对投机气氛越来越浓的汇市加以干预，但到目前为止，亚洲各国都未正式对汇市采取干预行为。就连一向以最乐于干预汇市著称的日本，除了口头干预之外，也对日元兑美元不断走高采取了听之任之的态度。究竟是什么让亚洲各国如此束手束脚，还是亚洲各国正在等待一位带头大哥的出现。 和中国一样采取固定汇率制的马来西亚，一直以来也饱受林吉特升值的压力。马来西亚总理巴达维在此次APEC会议结束后表示，如果马来西亚需要就汇率制度作出决定，它将自行作出决定，而不一定要与人民币有任何关联。从这个“与人民币划清界限”的声明中，我们反倒可以看出，中国的汇率制度已成为亚洲货币升值的重要风向标。因为在人民币没有升值的情况下，亚洲各国如果贸然让自己的本国货币升值，其出口产品的竞争力就会下降。同样，在中国汇率制度做出调整之前去贸然干预本国货币的汇率，只会在汇率博弈中更陷于被动。 无论其汇率制度是倾向于防御性的还是攻击性的，对于亚洲各国来说，在经济增长和通货膨胀之间一直保持的某种平衡正在逐渐丧失，原有的汇率体系已经走到了一个十字路口，是该做选择的时候了。尤其是在20国集团财长明确表示将不干预美元，同时呼吁亚洲推行更灵活汇率机制的情况下。 既然美元已自身难保，亚洲货币进一步脱离与美元的联系，或许将是亚洲货币的未来。俄罗斯央行上周已宣布，将放弃让卢布盯住美元的汇率制度，并从明年开始转而实行盯住一揽子货币的政策。这似乎是美元作为世界储备货币地位正在逐渐削弱的进一步征兆。 从7年前的金融危机废墟到如今亚洲经济的全面崛起，亚洲各国目前所面临的已经是一种与金融危机时完全相反的局面。7年前，中国全力捍卫人民币不贬值，如定海神针挽救了飘摇的亚洲经济。7年后，比当年强大得多、在世界经济中的地位也重要得多的中国又再度站在了亚洲货币升值的风口浪尖，这一次，整个亚洲似乎都在翘盼中国的行动，而中国如何及何时挥动其手中的指挥棒，将关系到亚洲经济是否能进入一个黄金时代。