“买入”期权是通过支付“权益金”获得权利,所以风险以支付的“权益金”为限。类似购买保险。 而“卖出”期权,是以收取“权益金”为手段出售权利,收益仅限获得的“权益金”,而风险为你所出售权利可能导致的风险(理论上是有无限可能)。类似出售保险。
教科书上说,买进期权,风险有限,的确是每笔亏损有限,但买进期权的,往往最终会赔光,因为不断在进行风险有限的亏损交易。 而实际上,那些卖出期权的大行,总是会赚的盆满钵满,在香港市场上,定价窝轮的部门,往往是最赚钱的部门,却不需要很高深的技术,命好啊!
因为它们几乎真实的情况都是“保护性卖出期权”! 大行的定价窝轮的部门和自营部等一样,都是被风险隐蔽化了,整个企业承担了它们的隐含风险(特别是客户销售部分),不信你让这些部门自己独立出来成为单独的公司看看就知道了。 这个也属于经典的“利润转移”范畴,类似跨国企业。
说的在理。 或者有另外的原因,比如一个财富游戏,每年你赚100W,但是每隔20年出现一次赔2000W的情况,问题是你在这家公司可能也就呆三年五年。整体银行业也是如此,看似赚取稳定低风险的利润,但一旦发生黑天鹅就会被击倒,但幸运的是可以用纳税人的钱保底,也可以公司破产清算,反正前任早就赚足了走了。
你说的是期权里的sell put的操作。 这么说吧,如果你不用杠杆,也就是准备用多少现金买多少股票,sell put 的风险是有限的,你的风险和股票下跌的风险一样。而且能让你拿到权利金的同时, 廉价买入筹码。 巴菲特就很喜欢玩sell put。 期权里最危险的游戏是sell call, 一般如果你玩sell call, 券商是很不原意让你玩的,margin call会卡的狠紧,因为sell call一旦玩爆了,不但你的帐户完蛋,连券商都可能被你拉下水。
嗯,Sell Put很怪,风险不小,但是有限,而且如果认定肯定要买而且目前价格已经完全可以接受,做一下也未尝不可。 但是如果标的物不断上涨,就失去意义了,所以为什么不直接买call呢?就为了那点premium? 我一直就没搞懂到底是为什么。 说到sell call,哈哈,券商最怕的就是这个~~~
我们也没巴菲特做sell put的条件,巴菲特可以收取权益金而又不需要承担到期日之间的“盯市保证金”!我们谁有这个条件?! 巴菲特的公司本身就是一个“保险公司”,一个“事实上”的“庞氏结构”,不过看来是能够拖到死亡之日的。而那些买“保险”的人是不是能最终享受到“保险的快乐”就只能“自求多福”了。
各位大佬讨论怎么久了,到底在大陆的童鞋们要在哪里开户才能在哪个主流市场上卖空期权呢?国内/香港帐户都不行,期权套利不能卖空就没法玩,有实战的童鞋可私下交流下哈。 为啥做空认沽期权的风险理论上可无限大,简单来说,期权费是B,你认沽的标的(股票、指数等)现在价格是A1,将来价格是A2 ,理论上你的损益(不计俑金税收等,不考虑其他影响等,实际收益是曲线,此处为说明简化了)是B+(A1-A2),因为A2理论上是可以无限上涨的,所以你的风险是相当大理论上是无限的。如果你是做多认购期权,理论上你的损益是(A2-A1)-B,A2最多降为0,所以你的风险是有限的。
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sell put 比 sell call 风险大就没有听说过,巴菲特的sell option衍生品部门也不是不亏钱的,投行的场外期权赚钱的原因不光是sell option更容易赚钱,而且条款有利于发行商。一般来说,长期看,sell option确实比buy容易赚钱,因为sell赚取时间价值,尤其是在波动率低的时候,buy的一方要想在行权的时候打和,至少要行权价+权利金。
这个说的不对,卖出认沽期权,要承担的股票下跌的风险,最大风险是股票价为零;若行权时股票价高于行权价,买入认沽期权的会放弃行权的。 损益计算为:B+(A2-A1);含义也不同:B、期权费,A1、行权价,A2、行权时股价。 A2>A1时,权利方不会行权!!