安德列·布施 87年的世界期货比赛冠军，网上随处都可以搜到他关于资管的那个例子。 他资管里分三种模式，保守、正常、积极。 正常：如果10万，拿5%来冒风险，总共5000，每次亏600，最多可亏8次。这没什么问题。 如果有收益，比如到了13万了，就变成积极模式了。 积极：13万×10%＋3万×20%＝19000，如果每次亏600，最多可亏30次。然后到了这里，就有疑问了。 如果到了50、60万了，那可亏损额也许就到了5、6万了，假如是6万，按照他的意思，每次还亏600，最多可亏100次了。 1、也就是说，按他的方式随着资金的越多，只是增加了可亏损次数。 2、但如果可亏损额为6万的时候，每次亏损不止600，也许是1200，也许更多。如果是这样，那安德列.布施就没有说出仓位的管理。 按 1 的方式，就没有实现资管里的盈利加仓，这里资金曲线倒是很平滑，可增加不够理想。 不知道大家有怎样的看法。
获利越多，承担风险越大，按理说是符合反等价鞅思想的，方向应该没有问题。 问题是，这个承担风险是用失败次数表示，而不用增大单次风险表示。 这就意味着，除非交易机会非常充沛，否则就无法实现增加风险承担的目的。 所以，这个人是不是搞超短线的？ 另外，不是三种模式么，保守的时候是怎么搞的？
如果只按次数来的话.那他的仓位一直是那么大.10万到一千万他只拿600去亏仓位永远不变只是可以亏的次数多了.就像打德州扑克MTT比赛一样.可能赢一场冠军可以得一百万美元.而我每次只拿200块去报名输了在来过
这个策略在很多品种上测过，其实和仓位管理的核心思想差不多。 他的方法是在尽量推迟输光出局的前提下，尽可能在趋势到来时迅速加仓，夺取冠军；而风险收益比并不会因为这个方法而改变。你讲的平滑而不理想是对的，市场中的风险和收益成比例的体现。他的方法是避免亏的长尾，抓住赢的长尾，没什么神秘的地方。 如果让他参加N多次比赛，情况很可能是大部分比赛他表现不错，时不时冠军，活的时间比中位数长出不少；但是也会有几次输给频繁重仓，不懂仓位管理的猛人。命硬，不服不行。都说抽烟喝酒不好，那毛泽东邓小平怎么回事？不服不行。
{我把楼主未贴出的部分补充一下} 我的帐户如果亏了5%，只剩95,000元，就变成保守帐户了。一个保守帐户只拿2.5%用于承担风险，直到资金总额恢原来的十万块钱。记住：如果你很久都没赚到大钱的话，那虽不太妙，但你仍“活”著。如果亏光了，那你就彻底完蛋了，一切都结束了。