由证监会批准，广发证券即将代为开设A股多空博弈赌局。广发金管家多空杠杆集合资产管理计划今天开卖！类似月度期权/期货/月度杠杆基金，一般情况每月第三个周五结算清零，下周一重开，1毛五止损。 但是有很多缺点，如门槛高过场内分级基金、没有交易所上市、流动性不行等等，接下来就等着基金的场内产品跟进了。 以下为转帖： ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ http://www.gf.com.cn/commons/infoList.jsp?docId=1537664 【九九·理财】小议广发金管家多空杠杆集合资产管理计划(2012-12-17 10:15:41)转载▼标签： 股票 周五下午获悉广发证券最近要发行一支《广发金管家多空杠杆集合资产管理计划》，仔细阅读计划说明书以后，感觉这支创新型集合资产管理计划的最大亮点在于这是继股指期货来说，给了投资者另一可以直接做空的工具。 广发多空杠杆计划之特点： 1、母份额为债券型，低风险低收益； 2、子份额看多与看空一比一，三倍杠杆； 3、两份母份额净值等一份看空加一份看多； 4、看多看空子份额可相互转换， 参与与退出必须是母份份额； 5、无参与退出费用，有子份额转换费用；实质为两子份额间之对赌。 广发多空杠杆计划之风险： 1、子份额挂钩沪深300指数，3倍杠杆，风险收益同时放大； 2、关键风险在子份额转换风险，当趋势转换，因为看多与看空份额限定为1：1，需要在看多与看空子份额之间转换时有可能无法足额转换。 广发多空杠杆计划相对于同挂钩沪深300指数的股指期货来说， 1、参与门槛稍低，起点金额为10万； 2、杠杆比期指稍小，期指杠杆均在五倍以上； 3、流动性不如期指，期指可当日了结，而此计划只能在开放日退出。 广发多空杠杆计划的意义： 1、对于投资者来说，多了一款带杠杆可以直接做空的工具，做空门槛降低，做空工具增多，投资品种多样，总归是一件有意义的事； 2、对于券商（广发证券）来说，投资主办管理的只是一支低收益低风险的集合计划，母份额净值不会因为股票二级市场的波动受到影响；虽然减少了参与费退出费管理费都常规集合资产管理计划的收入，但投资者每次在看多看空份额转换时都需要支付转换费用，相当于券商自设了一个小型交易平台，在多空相争之时坐收渔翁之利。
重磅好消息!千呼万唤始出来，证监会终将多空分级产品为基金公司开了绿灯，基金的多空分级产品终于现身！虽姗姗来迟，但可以预示此前证监会对分级产品审核指引(A类低B类高及2x、7:3)的紧箍咒的即将失效，分级产品即将引来又一波大爆发、大跃进可以期待 P.S. IMHO, 没有对手方风险和违约风险的国内分级产品及分级ETF，一旦在海外杠杆ETF出现违约事件后，将会在杠杆基金市场占据一席之地的。 基金募集申请核准进度公示表（普通程序2013） 序号 基金管理人 基金托管人 申请事项 受理 审查 决定 备注 申请材料接收日 通知补正日 接收补正材料日 受理决定或者不予受理决定日 第一次反馈意见日 接收第一次反馈材料日 第二次反馈意见日 接收第二次反馈材料日 需说明情况 14 中欧 广发银行 沪深300指数多空分级基金 2013/2/4 — — 2013-2-7（受理）
中证指数推出内地首批杠杆指数 中证指数有限公司日前宣布将于 2013 年 4 月 3 日 正式发布沪深 300 杠杆指数系列和沪深 300 指数期货指数系列。 沪深 300 杠杆指数系列包括沪深 300 两倍杠杆指数、沪深 300 反向指数及沪深 300 反向两倍杠杆指数；沪深 300 指数期货指数系列包括沪深 300 指数期货指数、沪深 300 指数期货两倍杠杆指数、沪深 300 指数期货反向指数以及沪深 300 指数期货反向两倍杠杆指数。 根据已公布的编制方案，沪深 300 杠杆指数系列旨在反映在无风险利率水平及卖空成本下进行沪深 300 指数日杠杆及反向投资的长期复合收益。其中，沪深 300 两倍杠杆指数的日收益为沪深 300 指数日收益的两倍并扣除无风险利率；沪深 300 反向及反向两倍杠杆指数除每日获得沪深 300 指数的反向及反向两倍收益外，还可以获得现金管理或其他金融工具中隐含的无风险利率，但同时需付出与杠杆倍数相对应的卖空成本。 在无风险利率水平的选择上，目前参考中国证券金融股份有限公司融资业务细则，以金融机构人民币六个月以内贷款基准利率为准；卖空成本则是参考券商主流融券利率，在上述无风险市场利率的基础上上浮 3% 。未来如果市场公允无风险利率及卖空成本发生变化，指数也会进行相应调整。 沪深 300 指数期货指数系列采用以沪深 300 指数期货为替代资产进行指数化投资及杠杆型投资的策略。其中，沪深 300 指数期货指数用以反映长期持有沪深 300 指数期货多头头寸所获得的损益，在展期方面采用了固定窗口策略，即在交割日前 5 个交易日至交割日前 1 个交易日逐步将持有的当月合约向下月合约迁移，每日移仓总头寸的 20% 。三条正反向杠杆指数的每日收益分别为上述指数每日收益的 2 倍、 -1 倍以及 -2 倍，以反映对应投资策略的日杠杆收益特征以及长期累积的复利效果。 杠杆及反向指数具备与实际投资相近的收益特征，是国际市场杠杆及反向 ETF 的常用标的。沪深 300 杠杆指数系列和 沪深 300 指数期货指数系列 的推出填补了内地杠杆指数的空白， 符合国内金融市场的客观条件及日渐旺盛的杠杆型投资需求， 为杠杆型产品的设计提供了基础。据悉，已有基金公司有意向基于上述指数系列进行产品开发。 附 1 ： 沪深 300 杠杆指数系列编制方案 一、指数名称和代码 中文名称 中文简称 英文名称 英文简称 指数代码 沪深 300 两倍杠杆指数 300 两倍 CSI300 Leveraged 2X Index CSI 300 L 2XI H30082 沪深 300 反向 指数 300 反向 CSI300 Inversed Index CSI300 INI H30083 沪深 300 反向 两倍杠杆指数 300 反两 CSI300 Inversed 2X Index CSI 300 IN 2XI H30084 二、指数基日及基点 指数系列以 2009 年 6 月 30 日 为基日，以 3000 点为基点。 三、指数成份 指数成份包括标的指数、无风险利率及卖空成本三部分，其中标的指数为沪深 300 指数。无风险利率目前参考金融机构人民币贷款基准利率（六个月以内，含六个月）；卖空成本目前参考国内券商融券利率，在上述无风险利率的基础上上浮 3% 。 四、指数计算 该指数采用链式计算法则，计算公式如下： 其中 为第 t 日指数点位， 为 t 日前一交易日指数点位， L 为杠杆倍数（反向为负）。 为第 t 日沪深 300 指数收益率， 为 t 日前一交易日利率， 为 t 日前一交易日卖空成本（正向杠杆指数不含此项）。 五、指数成份调整 当国内市场公允的无风险利率及卖空成本发生变化时，指数将进行相应调整。 附 2 ： 沪深 300 指数期货指数系列编制方案 沪深 300 指数期货指数系列旨在反映通过持有沪深 300 指数期货并逐月展期的方法进行指数化投资，以及在此基础上结合保证金和做空机制进行杠杆型投资的策略收益，为国内衍生品投资以及杠杆投资提供分析工具和投资标的。 一、指数名称及代码 中文名称 中文简称 英文名称 英文简称 指数代码 沪深 300 指数期货指数 300 期指 CSI 300 Index Futures Index IFI H30075 沪深 300 指数期货两倍杠杆指数 期指两倍 CSI 300 Index Futures Leveraged 2X Index IFL2XI H30076 沪深 300 指数期货反向指数 期指反向 CSI 300 Index Futures Inversed Index IFINI H30077 沪深 300 指数期货反向两倍杠杆指数 期指反两 CSI 300 Index Futures Inversed 2X Index IFIN2XI H30078 二、指数基点及基日 指数系列以 2010 年 4 月 16 日 为基日，以 3431.20 点为基点。 三、指数成份 指数成份包括沪深 300 指数期货当月合约及沪深 300 指数期货下月合约。 四、指数计算 1 、展期规则 当指数持有的沪深 300 指数期货当月合约即将到期时，需进行展期操作。展期周期为沪深 300 指数期货当月合约交割日前的第五个交易日至第一个交易日。各交易日收盘后当月合约的持仓比例依次为 80% 、 60% 、 40% 、 20% 及 0 ；下月合约的持仓比例依次为 20% 、 40% 、 60% 、 80% 以及 100% 。 2 、计算方法 该指数采用链式计算法则，计算公式如下： 其中 为第 t 日的指数点位， k 为指数对应杠杆倍数。当指数不处于展期周期时： P i,t 为 指数持有的 沪深 300 指数期货合约 第 t 日的计算价格（收盘点位以结算价为准、实时点位以实时成交价为准，下同）， S i,t-1 为指数持有的沪深 300 指数期货合约第 t-1 日的结算价 。当指数处于展期周期时： 其中， P1 i,t 、 S1 i,t 及 φ 1 i,t 为 沪深 300 指数期货当月合约 第 t 日的计算价格、结算价及持仓比例； P2 i,t 、 S2 i,t 及 φ 2 i,t 为沪深 300 指数期货下月合约 的计算价格 、结算价 及持仓比例。 附 3 ：样本列表 中证指数有限公司 2013年3月12日