任何交易都有一个标的物，在交易过程中发生价值的转移，人们彼此用自己较不需要的去交换较需要的。这个原则放在实物商品上，很好理解，不用多说。但是放在金融交易上，人们交易的究竟是什么呢？是不是像很多人说的，只是一个零和游戏？ 我认为不是。我认为金融交易的标的物就是风险。交易之所以发生，就是由于交易双方的风险偏好不同所导致。比如期货，生产商做套保，是为了锁定价格，既不愿承担可能发生的损失也不愿承担价格变化可能导致的利润，呈现明显的低风险偏好。偶投机者恰恰相反，无论他们水平如何，他们投入金钱就意味着他们愿意博取价格变化的利差同时愿意承担不利的走向。这个过程，其实就是风险作为标的物，在不同风险偏好的人们之间的转移，从风险偏好低的生产商转移至风险偏好高的投机者。 所以，最本质上说投机者就是以不确定性为生，其他绝大多数的工作都比投机这行不确定性小。尽管严肃的投机者总是竭尽所能控制风险，通过技术、策略、系统等种种手段，让自己的风险看起来“可控”。但是必须了解，没有上帝的帮助，所谓“可控”都是一种心理状态，黑天鹅永远存在，根本风险永远无法消除。 so，如果让你不安的是这种根本风险，那么你就必须承认，人与人是有不同性格倾向的，或许有些人天生就对这种暴露感到不安。那么最好的办法就是，不但不要成为投机者，反之，要通过购买保险等等手段，把自己的风险转移到那些愿意承担风险的投机客身上。
恐惧啥？ 做交易每天最最确定的一件事就是： 实际上天也不晓得市场要怎么走， 谁都不知道，你还怕啥？ 做交易就像开车一样， 你不可能知道每天的交通状况， 不知道车会不会半路抛锚， 不知道谁会撞上你， 但是只要你按一定的规则开车， 注意车的保养， 有一定的保险， 车尽量重一点（日本车为什么省油，轻又薄嘛：）， 车的重心要低，轮胎要宽，气囊多一点， 尽量避免不熟悉的路段， 多看看后视镜和两边的情况， .... （其余参照安全驾驶指南） 多得不说了，你能从中找到很多和交易对应的地方。 祝一路平安 ：）
说得比较生动。骑自行车也好，开车也好，当我们熟练了以后，就会形成一种本能。就算你很多年没骑车没开车了，适应一下就OK了。我对正常的开车、养护、遵守驾驶指南这些并不担心，因为这些经过训练以后，都可以形成自然的或本能的反应。 我说得恐惧是另外一个层面的。如果非要用开车来打比方的话,我们可以尝试想象一下，某一天你因为某些原因喝酒了、或者情绪不好、或者你自己开的好好的却遇到了一个马路杀手、或者是其他的飞来横祸、或者是遇到了极差的路况等等。 如果交易，或者程序化交易，真的能够像学习驾驶一样简单，那是不是会有很多好司机可以做好交易呢？我想起了丹尼斯海龟的故事，真正好的交易员是无法后天训练的，因为交易最大的挑战是直指人的内心的。
正如21#所说：交易的标的就是风险（不确定性）； 当我们期望在交易上盈利时，即意味着自己必然承接了这种风险（不确定性）； 作为“投机者”（褒义词），在承接这种风险之后需要做的就是，用知识、经验、技巧、或是系统、工具等等edge，力图对冲掉尽可能多的风险，这部分“对冲掉的风险”就是盈利，所以盈利是可期的， 我想：lz真正想传递的也许是“交易的哲学”问题。
最近反思这几个月来的“困惑”、“恐惧”的深层原因 技术层面、交易哲学层面都不是真正的根源。 真正的原因，是我对过去的失败的恐惧 恐惧过去的失败在未来重演 经过多年的交易，我对各种交易技术和交易哲学 已经有非常清晰的认识，也建立了自己的交易哲学 从学习价值投资，到期货炒单 其实都是在努力建立起一个完整的体系或系统 这两个体系都不以研究市场，预测市场，解释市场为基础 比如炒单手每天的工作就是在交易时间盯着买一卖一的跳动而买卖而已 其他的所谓基本面技术面的因素考虑的越少越好 他们追随的是一种微观层面的价格盘口惯性而已 他们是搬运工，为市场提供流动性 他们是农民工，每天辛苦交易上百笔为交易所打工贡献手续费 他们努力去做一个机器人，千方百计去排除盈亏和情绪对操作的影响 所以我现在觉得让机器程序去做炒单、高频交易 无疑在心理和控制能力方面比人具有不小的优势 言归正传 还是回到认识过去和面对未来的问题上来 由于我过去的经历和经验 我很容易就接受系统化交易、程序化交易的方式 那就是尽量不预测市场、不解释市场 或者说只预测和解释市场的很小的一部分 当然在机械系统的使用上 又再一次涉及到过去与未来的关系问题 对于系统的过去和未来的问题 这个问题不难解决 我想我已经部分的解决了 分散化、市场和品种多样化、稳健系统、简化的系统、资金管理 这些都是工具、技术的层面，或者说融资的层面 对于个人的过去和未来的问题 才是我内心真正的障碍所在 不断的、持续的努力去彻底抛弃过去的沉重包袱是打开了一扇门 学会更好的活在当下是推开新的门 或者套用海龟的观念更言简意赅—— “忘记过去，只考虑现在，不预测未来”
如果有独特的竞争优势，那当然好了 比如巴菲特可以利用自己的保险公司提供源源不断的资金供给 或者你的量化思路、设备技术能够领先一步 比如80-90年代的西蒙斯 可惜我们学习价值投资、学习量化的时候 满世界都是谈价值投资、谈程序化的交易人了 建立自己独特的和能经得起市场考验的东西，谈何容易
不要整天想着靠投机发大财，投机的第1目标只是改变生活质量，第2目标是实现财务自由之路，（即投机收入比平常生活开销多）第3目标财不入急门，慢慢来投机到70岁路还长着呢，就算成不了亿万富翁，到50--60岁的时候财富的积累也不错的。 学会投机这行关键是不用朝9晚5，不用看别人脸色过日子。不用为了生活奔波而活着，能够有自由有尊严的活着。