在这个论坛学习了一段时间，很多前辈提供了很多很好的资管理念和具体措施。有几个疑惑，自己没找到答案，或者不知道推断是否正确，可能有点可笑，请大家不吝赐教，感激不尽。 1 凯利公式，都是建立在一次交易，要么赔完本金，或者赚本金N倍的基础上，但证券交易一般一次交易不可能把投入的本金（保证金）赔完的情况。这个逻辑如何连接起来？是按赔完风险金和盈利N倍风险金来理解吗？ 2 由上面的问题延伸而来，赔率每次胜30%败10%和每次胜300%败100%，其资管应该是不一样的吧，这个在哪里体现？如何计算？ 3 按照鲁氏公式，50%胜率，赔率30%：-10%的系统居然可以透支投入，这怎么可能？按凯利算是33%。这同样也是0.3:0.1和3:1的问题。 4 凯利公式和固定百分比能否结合起来？比如我按照固定百分比来分配资金，所有品种最终投入的资金要求小于凯利最优比？ 5 假如每次投入的资金为总资金的一部分，剩下的那部分资金在交易未了结的时候还可以做什么呢？如果挪用，岂不是原投入资金的资金比例就变了？于是只能在账户上不动？ 6 我也做A股，为何说股票的资金管理没有太大用处。就因为他的杠杆比是1么？
1 关于凯利，他是建立在每次交易赔光下注额或赢N倍下注额的基础上的，即他的盈亏比的分母总是-1.这个下注额对应着一笔交易里的哪个资金分部？风险金吗？好像不对。风险金又不是每次亏损交易都会赔完。 2 盈亏比（赔率）为30%：-10%，和3%：-1%，这个的区别能在凯利里体现出来么，如何计算的？ 3 一般来说凯利的用处是确定最大投资比例，超过凯利比例的头寸是风险大于回报的。那么能不能把其他资管方法如固定百分比资管和凯利结合起来？比如按固定百分比投入头寸，但同时总头寸小于凯利比？这2种资管能否配合使用，抑或是完全是各自独立不相干的？ 4 在单笔交易里假如投入了20%的资金，剩下的80%资金能否在上笔交易未了结时再度投入一笔新交易？由于一笔交易完成后，理论上说总资金量都会发生一些变化，但变化多少又未知，此20%已非彼20%，那么同时间内的第2、3、4...笔交易的资金量该如何确定？ 请赐教！