众所周知，期权的买方只需要支付很少的按金，在有限的损失下可以享受无限的收益，那么我很好奇，既然做买方这么好，除了做市商之外，是谁在做卖方呢？他们为什么要做卖方呢？我猜既然各方面条件对卖方如此不利，而且按金上又高于买方十几几十倍，他们仍然愿意做卖方，那么卖方的实力应该很强，假设相信资金雄厚的玩家能左右大市，那么是不是做卖方更容易赚钱？
打个比方咱俩打个赌啊，年底之前，我赌上证指数不会跌到1000点以下，这叫1000点的年底前有效的PUT，或不会涨破4000点以上，这叫4000点的年底前有效的CALL。权利金都是1万块。 你总是买入期权是吧，那你就给我10000块，我跟你赌了。 假设升破4000点，高一个点，我输100块到4100的话，你就能持平了，过了4100，到4500，你能赚5万呢。 你如果觉得做多头太亏了，这个赌我太赚便宜了，那你来做卖方吧，别人买入做你的对手。 这个时候，产品叫做期权。 假设这个产品，你只能买，不能卖，这叫权证，是我weijian这个公司发行的产品，你只能买入，卖给另一个愿意出更高价钱的某某来平仓。
假设我们的约定不是1000以下或4000以上，而是2300以下，或2600以上，那么你行权的机会就很大了。但相应的，该约定的权利金将暴涨，可能是10万，越大可能性，越高的premium，时间越长，越高premium。这里包含了期权的内在价值和时间价值。 为保证履约，空头应按规定提供更多的保证金来执行履约义务。
虽然暂时还没有完全理解明白，但是已经受到了一些启迪，多谢。理论上，如果标的物涨，call应该涨，put应该跌，但是我注意到，其时很多时候期权上涨的幅度远不如下跌的幅度大，是不是可以理解为卖方更倾向于能主导大市。例如今日的恒指期权，恒生上涨300多点，但是call的涨幅并不尽人意，有几只上涨超过10%但成交量都很差，成交几十张而已，如果说恒指期权本身成交量就差的话，今天的k200也表现类似，韩指今日微涨，但成交量最大的call几乎全部下跌，且跌幅较大，同时put更是全军覆没，跌幅惊人，我感觉期权的下跌比上涨更容易一些，是不是这样呢？请指正。
何不学习一下期权教程呢？提示重点学习102希腊字母。学习时间价值及期权一阶二阶导数，即可明白你说的现象。 资料连接： 2009-3 杭州TWS讲座 归来 心得分享＋期权PPT下载链接 http://www.hylt.net/vb/showthread.php?t=18953 报名贴：《IB交易者大学》期权 期货 外汇 系统交易 交流 http://www.hylt.net/vb/showthread.php?t=18521
应该是时间价值流逝造成的吧，就算标的物价格不变，期权本身也会一天天的贬值，除非是深度价内的期权。 在下也刚开始学习期权，尝试性的买入一些call和put，在短期内发现经常看对方向但是没赚什么钱，因为大部分利润都被时间消耗掉了。 期权卖方目前还不是很熟悉，继续努力补课中…… 听说买期权就像买彩票，买十次也中不了一次；卖期权就像卖保险，为了点保费担大风险。不知道是不是这样
如果经常能看对方向，何不直接做期货？我买过几次call，有一次从90多跌到0，我就发现买价格再高的期权都能跌到很低，后来就买很便宜的，有一次买了一只1块钱的，第二天涨700%，但是后来再买很便宜的，很多时候根本卖不掉，直接到期就把权利金输掉了。
多谢指点，看来还要再多学习一下，我刚刚看了正在交易中的欧洲OESX，发现今日OESX的所有期权中上涨和下跌幅度基本持平，看来上涨似乎也是容易赢钱的。另外我还有两个问题，一个是，期权的成交量能不能对未来走势有所预示，比如OESX的put的成交量远高于call的成交量，是否散户更看淡后市？二个是，k200成交量最大的call价格都已经很低了，只剩零点几，这个月还有2/3的交易日，那么那些call还有机会涨上去吗，还是换其他价格的call交易？
股票有上涨，持平，下跌3个方向。 你买入期权，只能有1个方向的获利，因为时间价值对你不利，持平肯定对你不利。 而期权的卖家则有2个方向的获利，他的盘面肯定优于你。 所以在资金，风险方面他的劣势会大于你。