特殊保证金股票 IB可能因为各种原因减少证券的抵押价值（降低作保证金的能力），这些原因包括： * 小市值或小发行尺寸 * 在合作的第一/第二交易所的的低流动性 * 涉及收购和其他公司行为 作保证金能力的改变一般被看作是针对特定的证券。然而，在考虑到公司的存活能力或流动性的情况下，作保证金能力的减少将适用于所有由受影响的公司发行的、或与之相关的证券，包括债券、衍生品、存托凭证等。 另外，请参见对特殊风险管理算法的讨论，例如，大头寸和头寸集中算法，其可能会影响应用于一个账户内的给定证券的保证金率，并随账户不同而有所变化。
'Listen, you can buy them, no problem, you just can't buy them on margin,' Chinese stocks in U.S. hit as brokers wary of lending http://www.reuters.com/article/2011...ameritrade-china-commen-idUSTRE7576W820110609 (Reuters) - Chinese stocks listed in the United States took a beating on Wednesday as brokers raised red flags about trading risks following a series of accounting scandals that have afflicted the sector.
千万别让这事成为一次国内经济危机的触发点啊。今天的WSJ，FT都是什么美国的中国概念股不行了，中国一只汽车股竟然史上第一次发行失败，中国房价要大跌了之类的新闻。 虽然我知道国内一场史无前列的大危机肯定会来(现在这种玩法如果可持续，那达尔文就错了）.但一定请等到我移民之后再发生，等我把房子抛了,资产全部转移之后，当然还要全部押注放空。呵呵，是不是太贪婪了一点，但正如道格拉斯说的：greedy is good!
大老板汤姆斯彼得菲Thomas Peterffy关于此事的官方解释，欢迎引用： When a broker grants a margin loan to a customer who may not have additional funds outside of the account, the brokers position is identical to having granted a free out of the money put to the customer. The put is out of the money by the percentage margin required. 当券商给没有额外资金的客户以保证金贷款时，券商的头寸其实就是给客户了免费的价外（虚值）看跌期权，该期权（的敲定价）取决于所需保证金的比例。 As the volatility on many Chinese stocks has risen recently, this free puts have become very valuable and we had to decrease their strike price, in some cases to zero. 因为最近很多中国概念股票的波动率升高，这个免费的看跌期权变得昂贵，所以我们不得不降低其敲定价格strike，有些情况下到零。
这事闹的挺大,大老板都要出来解释了. 不过,以后追加保证金最好能提前几天通知, 否则可能会引起panic selling. 李开复也发表评论了， http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20110609/20099966823.shtml
感谢上面链接，终于有媒体不人云亦云，敢于挑战、否定「封杀」这个＂标题党＂的吸引眼球的高度主观化的动词了，难道「上调保证金」就=「封杀」么？如果是，那CME「上调原油保证金」也是「封杀原油」了？IB也「封杀」「拉黑」了13800个美股，3000个加股，500个港股，1000多个英股了么？说法较为外行、业余。 官方通知提到，周一开始，直到本周五才结束上调到100%保证金的动作。
又没说是“封杀”。 券商给客户以非100%保证金购买也不是无代价（免费）的，按通常美国券商的“规定”，客户其非100%保证金购买的品种是“记名”在券商名下的而非客户名下，此部分的“记名”在券商（经纪公司）名下的“份额”也是券商用于“出借”的“份额”（出借给卖空者）。
下面的最新报道，专业、准确、客观，让我对媒体的认真态度肃然起敬： １３２家中国公司遭美盈透证券“去杠杆化” http://www.cet.com.cn/20110610/a1.htm 盈透证券向本报回应：“我们没有什么‘黑名单’，禁止保证金交易就是去杠杆化，在我们公司有１３８００多只股票被去杠杆化，这１３０多家不足百分之一。”■本报记者 范媛 对于禁止客户以保证金方式购买１３２家中国概念股的消息，盈透证券９日向中国经济时报回应称，“我们没有什么黑名单，禁止保证金交易就是去杠杆化，在我们公司有１３８００多只股票被去杠杆化，这１３０多家不足百分之一。” 为此，本报记者致电盈透证券上海事业部核实相关情况。在留下姓名与联系方式后不久，盈透证券香港销售部工作人员给本报记者回复了电话，并证实了该公司确实是禁止客户以保证金方式买进１３２家中国公司，但对于中国媒体的“封杀”、“黑名单”等词语的运用并不认同。该工作人员对本报记者说：“准确地说，我们没有什么黑名单，禁止保证金交易就是去杠杆化。” 据了解，在美国保证金账户日内是４倍的购买力，隔夜是２倍的购买力。一些公司的股价波动较大或风险较大时，证券公司就提高这些股票的保证金，去掉资金杠杆化，没有四倍或两倍的购买力。 在随后该工作人员给本报记者发来的电子邮件进行了详细解释：“根据美国的相关法律，常规保证金ＲＥＧＴ账户的日内交易可以有４倍购买力，隔夜交易则有２倍的购买力。比如存入１万美元，可以日内买入及持有４万美元的股票（日内杠杆４倍），隔夜持有２万美元的股票（隔夜杠杆２倍）。 所谓的去杠杆化，禁止某些股票的保证金交易，就是以１００％的保证金（即１倍杠杆）才能购买和持有该股票。１万美元最多只能买入或持有１万美元的股票。” 拥有此特殊待遇的股票被称为特殊保证金股票，本报记者在盈透证券官网上看到了长达１３０００多个公司的名字，印证了该工作人员所陈述的事实。 对于盈透证券的解释，业内人士认为：“考虑到当前中国概念股股价浮动巨大、跌幅较深，一旦投资者利用保证金交易发生巨亏，那么券商收回保证金的风险就会增大。盈透证券的行为，与中国融资融券业务中，把风险大的公司从指标股中剔除有相似之处，属于正常行为，没有必要大惊小怪。” 投中集团首席分析师李玮栋也认为，这是为了保证客户利益。
上市公司一般只有新闻部或公关部才有权利回应解释公众关心的话题，有时是最高负责人。我们这些人敲边鼓还行，没有授权发表啥评论观点。 下面文字关于融资交易部分的内容有些走样，但主要思想还是正确的： 美一券商暂停融资买入部分中国概念股 封杀一说站不住脚 http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20110609/20099966823.shtml 2011年06月09日 20:09 新浪财经 以下是节选： 新浪财经讯 北京时间6月9日消息，今日国内疯传130多家中国公司股票被美券商“封杀”，并引起部分投资者的恐慌。据新浪财经了解，其实质是美一家券商宣布暂时不接受其大客户以借款(Margin)方式购买部分中国概念股票，但仍提供正常买卖的服务，不是禁止交易，“封杀”一说站不住脚。鉴于股票还是可以正常交易，黑名单更无从谈起。 对于部分媒体的夸大报道，创新工场董事长兼首席执行官李开复(微博 专栏)今日一早在新浪微博上表达了自己的态度：“媒体朋友，请别太夸张好吗？一家证券商不接受客户以Margin (借款)方式购买一些中国股票-->揭丑中国股，中国公司股票被列黑名单。 今日国内疯传“130多家中国公司股票被美券商列黑名单”的文章，吓倒不少国内投资者和网友，甚至有网友认为中国公司在美被“猎杀”。 盈透只是禁止客户用保证金买入，不是禁止交易。如上述公司未来股价波动降低或趋于稳定，盈透证券仍可恢复它们的保证金交易资格。
数字： IB一共有20280个美国股票，其中有13815个是特殊保证金（100%，无杠杆），有10380个股票可抛空。 http://www.interactivebrokers.com.hk/cn/p.php?f=shortableStocks 无杠杆交易的美国股票大约三分之二。只有三分之一的股票提供抵押贷款，提供2倍杠杆的保证金交易。说“黑名单”以及“封杀”啥的，缺乏依据。
美国又有两家券商表示限制交易中资公司股票 http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20110610/15009972341.shtml 2011年06月10日 15:00 《财经网》 【《财经》综合报道】据路透社报道，继美国经纪商盈透证券、折扣券商TD Ameritrade对在美国上市的中国公司股票表态后，嘉信理财(Charles Schwab)在昨日表示，正调整对“许多”中国股票的保证金要求。在线券商Scottrade Inc称，目前禁止以55家中国公司股票进行保证金融资。
想用一个成语来调侃楼上两位的观点，一时又想不出来。 下面这报道够乱的啊，表述似乎也不太跟别的信息渠道一致，请参考。到底谁抢烧了第一炷香？ 2011年 06月 10日 10:33 美国网络券商上调中资公司股票保证金 http://cn.wsj.com/gb/20110610/bch104647.asp 包括嘉信理财(Charles Schwab Corp., SCHW)和富达投资(Fidelity Investments)在内的美国四大网络券商，最近都提高了客户融资购买在美上市中资公司股票需缴付的保证金比例，因为一些中资公司存在的会计问题引发了业界广泛的担忧。 嘉信理财通过电子邮件发布声明称，基于嘉信理财目前所掌握的信息，对多数中资公司股票作出了上调保证金的决定，并将叫停部分中资公司股票的保证金交易。 继E*Trade Financial Corp.在3月份最先做出了上调了中资公司股票保证金的要求后，TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD)也作出了相应调整。随后富达投资于几周前也上调了部分中资公司股票的保证金比例。 相关券商称，上调保证金并非不寻常之举，是出于保护客户和自身财产免受这些公司股价波动及可疑交易影响的考虑。 最近几个月，多家中资企业承认公司会计存在问题，引发众多美国中资上市公司的股价暴跌。美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)目前正在调查通过“反向并购”在美国上市的中资企业的财务财务与信息披露问题。 嘉信理财发言人称，将会持续关注事态进展，以决定是否采取进一步动作。 Interactive Brokers Group Inc. (IBKR)最近在其网站上宣布，鉴于风险提高的忧虑，禁止客户通过保证金交易融资购买多达130家在美上市中资企业的股票。
这个报道让人开始联想： 质疑中国上市公司的会计实务和公司治理在香港尤其重要。在香港，中国相关证券占了当地股市交易量的70%以上。韦奕礼说，令海外上市中国公司（包括在香港上市的公司）的问题更加严重的是，监管机构要依靠第三方调查人员来获取有关一家公司的更多信息。理论上讲，这个问题同样存在于在香港上市的、借中国经济增长之风的巴西和俄罗斯等其他新兴市场公司。 2011年 06月 09日 10:23 香港证监会主席：中国是个新的“互联网泡沫” http://cn.wsj.com/gb/20110609/bch102622.asp
中资企业本来就不少财务造假上市的，监管部门根本不查，大漠女和那个谁低素质炒架开始，其实我就做好全面空的准备了~这么来看，IB等券商的措施，其实是降低投资者风险，保护自身和投资者的措施~ IPO咨询、保荐券商，投行，甚至以有“关系”为荣，而不是提供切实专业的服务，估计他们也提供不了什么切实专业的服务，你想就连四大投行的IPO的，都是咨询出身，连企业都没运营过，他怎么知道怎么搞对企业有好处呢？ 现在出问题，我觉得活该。