其实也不复杂，之前转债板块有不少案例。 值得关注的确实是它的背景， 还有一个就是石化这个票占指数的权重。 当然整个案子，在如今指数期货的环境下， 利益的环环相扣，潜伏之后的埋伏确实称的上是杰作。 A股别的不看，就看这个票的动作就可以知道春秋冷暖。 何以故？ 按照现在的转股价7.28元/股，债券的230亿，计算大概可转31亿股左右， 现在中石化的实际可流通股大概在40亿股左右， 理由是大股东的658亿股若出售，不仅要公告市场，再一个就是公告后对股价的下跌冲击是很大的。（这是个埋伏的无用之用，你不知道他们是否会用，但只要他用了，那就是合理的。） 按照现在的转股价格衡量， 外盘和内盘基本是旗鼓相当，就好比一阴一阳，现在两隔而均衡。 但是，这样还是不够的。一个从一开始就没打算拿钱还债，还有一个是需要利用这个权重资源做一个无风险的大买卖，最后就是能不费刀枪地接走场内的血筹。 这个游戏只是开始，还很漫长。 有几个因素是可以探知的， 成本，控制能力，市场人心等等。 按照条款以及国资委的一些政策约束。 向下修正转股价格不低于该期财报的净资产值和面值。 那么后期仍然会再次向下修正转股价格， 进一步取得外盘的成本优势以及控制影响力的张力， 而市场人心的掌控，就更是一个局。 大概就是这么个曲调吧， 唱多了就没意思了， 五声音阶变换着，别太入戏， 走着瞧喽。