我以前讲过，现在还要重复，因为这一点太重要了：我在投资生涯中最大的变化，是学会将自我同交易相分离。交易是一种心理游戏。多数人认为他们同市场角逐，但是市场毫不介意，实际上你是在同自己较量。不要总希望市场如何如何，借以证明你是对的，放弃这种努力吧。忘掉五分钟之前你认为市场会告诉你什么，倾听现在它告诉你什么。交易的唯一目标不是为了证明你准确无误，而是到手多少钱。 由于交易是一种不确定的概率游戏，变幻莫测，过分膨胀的自我或者脆弱的自我都极易受到伤害。防卫自我让你精疲力竭，混淆视听，迟早会破坏你的交易。如果你的自尊同交易结果起伏波动，你和交易都会陷入困境。个人意志必须坚强，不要为这一笔、上一次或者下一回交易而耿耿于怀。 我们开始交易时，需要检验检验自我。交易市场最大的特点就是不确定，如果我们把不确定的自我情绪同起伏宕荡的市场搅和在一起，我们迟早会倒霉的。 典型的自我情绪化交易有以下特征： ·不设置止损。自我不希望被证明犯错。 ·交易时犹豫不决。自我迟迟拿不定主意。 ·过量交易。自我想证明他的辉煌。 ·抱残守缺。自我同交易纠缠在一起，死守不放。由于自我不想被证明犯错，亏损头寸迟迟不动。 ·在亏损头寸上，继续增仓。自我拼命“钻营”一条逃生缝隙。 ·过早获利出局。自我期望后背享受别人赞许的轻拍。 我们如何才能将自我从交易中解脱出来？如何才能避免在交易中一厢情愿？如何才能避免所有的交易彻底摆脱自我？在你自己和交易之间划定一条界线，是交易中摆脱自我的一个方法。倘若说邻里之间修好篱笆有助于搞好关系的话，划清界限同样可以成全一名出色的投资者。 界限可以标明底线，一目了然，告诉你该做什么，不该做什么。清楚地划定你和其他人的界限，告诉你何时一件事情已经结束，而另一件事情开始。它划定了过去、现在和未来之间的界限。它让你懂得，他人的思想、价值和感受不必强加于你的头上。界限是灵活变通的，开放、具有包容性，可以让信息自由流动，你可以仔细倾听，大可不必接受别人的观点，你也不必把自己的观点强加于别人头上。交易过程中，它为你和你的交易之间，一次交易和另外一次交易，一次交易和其他所有的交易划定了界限。 某位投资者发现市场信号之后，准备介入市场，然而在下单之前，她听到这样的声音：“如果我错了该怎么办？”她马上会感到孤单无助。接下来，只好放弃这笔交易，脆弱的自我让她原地踏步，无所事事。她应该在自我价值和犯错误之间划定界限。有了这样一个界限，她就允许自己偶尔犯一下错误。 另外一位投资者已经连续19次盈利，压力与日俱增，他跑来见我，紧张得象一面鼓。我祝贺他近期所取得的成功，然后问他，如果下笔交易亏损的话，他最害怕的是什么。他对我讲，“我会丧失自尊。如果没有自尊，你一文不值。”多么荒唐可笑！他的自我价值寄托在下一笔交易上。约翰需要在他自己和交易之间划一个界限。他应该明白，不管他的交易如何，都不会触及他的自我。 一条健康的界限会让你懂得业务同你个人之间，交易同你个人之间产生的差别。交易只是你人生的一部分。界限也向你昭示，一次交易结果不能和所有的交易结果相混淆。界限帮助你区别了过去、现在和未来。 另外一个让你同交易划清界限的办法是，从不同的角度来看待交易。这同样适用于你和别人的交往。你往往通过三个各自不同的角度来分析判断别人。 一个是从自身角度出发，通过耳闻目睹，自我感受，以及个人的为人处事标准，来做出你的判断。现实生活中，我们多数处于这种状态。在这种状态下，你信心十足，自以为是，我们也确实从中获得一些信息，但是不完整。 另外就是从观察者的角度出发，类似中立观察家，看法客观公正。这是一种相对独立的状态，观察自己和旁人。你扮演旁观者的角色，倾听自己和别人。作为旁观者，你会持有第三方的评论。你会得出公正的结论，不过，如果你总是这样，你迟早会变成孤家寡人。 第三就是以他人的角度来看问题，通过别人的视角来看问题，持有他人的感受，时时从他人的立场出发。在这种状况下，你可以判别鉴定别人。你通过别人的眼睛来看待世界，获得了他们的感受。如果你沉湎于此种状态，你就会落入擦鞋垫处境的危险。 换个观察者的位置，你可以公正地洞察世事。一些成功的投资者建立头寸之后，他们愿意转向观察者。如果你过分沉湎于交易，换成观察者的角度来看待你的头寸。成交一笔交易，或者说一个交易日结束之后，从一个公正的角度来审视你的交易。 你也可以通过别人的角度来看待你的交易，例如，他可以是你的交易伙伴，投资导师，或者是你尊敬的投资者。他会说些什么？他们想些什么？如果可能的话，他们会给你提供哪些建议？ 自我常常鹤立鸡群，与别人格格不入。我来向你介绍一种练习方法，可以帮助你体验阔宇澄清、超凡脱俗、释除自我的状态。你可以去散步，或者在内心世界体验它。我喜欢沿着纽约滨海大道散步，认真地端详一株树，一棵植物，一片云，一簇浪涛，或者一朵鲜花，或者任何其他目标，比如岩石、小道、长椅，注意它的外形及所占的空间。把自己想象成那个目标，然后填充那个空间，采取不同形式重复这样做。不大一会儿，你会体验到不可言喩的自由，活力倍增。 “自由挥洒。” 想要控制你的交易—交易体系、交易方法，首先控制好自己。 100期附言：曾经一直梦想着南方，绿色的山峦，星罗棋布的水乡，还有头脑精明的南方人。第一次跨过黄河，去厦门出差，真的是让人手足无措，12月份的塞外明显进入严冬，南方却依然花红树绿，天地间翁翁的热气叫人随时有一种飘浮感，蒸得我满脸通红。如今居住在亚热带，绿色早已看惯，自然眼累；三月份一过，就为日日逼近的酷暑暗自发愁、叫苦。工作闲暇，偶然望望窗外，一种闲情陡然升起。光阴似箭。过去的日子不会再来。《美国期货专家经验谈》也一步步走到了100期，有些令人惊喜，就象是亲手培植的树木，历经风雨，在自然中长出一段身姿。我相信机缘，不止是亲人、朋友间如此，一草一木，感同身受，无不这样。最初，只是出于对价格变幻莫测的好奇，也就有了神猜暗算的虚荣，终于有了机会，“误入歧途”（做期货好象总是徘徊在十字路口），如饥似渴，如魚得水，如梦如幻，如醉如痴，越陷越深。我感谢期货。她是如此民主、如此自由、如此慷慨、如此诚实、如此灵动、如此丰富、如此公平、如此从容……“市场包容一切。”期货让我应接不暇。“我看到了世界的一切。”环球同此凉热。从此不再牢骚满腹，怨天尤人，不再无所事事，虚度光阴，不再平平淡淡，宠辱不惊。期货如潮，有时平静，有时狂暴，却不脱水的本性。上善若水。沉默并非无声。愿意同期货同仁共勉。百尺竿头，更进一步。—编译者 ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 以下是引用渥太华之鹰在2004-7-10 13:20:00的发言： [它山之石] 保持良好的期市投資心態 新華網 （ 2003-08-20 08:52:12 ） 稿件來源： 證券時報 似乎做任何事情都需要保持良好的心態，期貨投資作為一種高風險高收益、盈虧往往是一念之差的投資方式更是如此，在實際操作時，要始終保持一個良好的心態是件非常不容易的事情。 期貨投資者只有透過不斷總結和思考，才能儘量減少各種心理因素對操作造成的不利影響，用一種相對客觀、公正的心態去對待期貨價格的變化。良好的操作心態是實現期貨投資成功的四大要素之一，它貫穿於如何開倉、如何平倉、如何充分合理地使用資金其他三個要素之中。下面是幾種與操作心態有關的常見現象，我試著對它們進行分析，希望對大家有所幫助。 開倉容易平倉難 許多交易者都有這樣的體會：開倉時，點位往往掌握得很好，買完就漲或賣完就跌，很是爽快；然而，平倉時往往不盡如人意，不是平早了，就是平晚了，一開始盈利的頭寸，平倉時卻變成虧損，本該盈利很多的頭寸，只獲了點蠅頭小利就急於平倉，生怕到嘴的鴨子飛了。而本該虧損較少的頭寸，卻因為捨不得虧損而死扛，結果肘腋之疾變成了心腹之患。做期貨不可能做到絕對的滿意，在最高點賣出，在最低點買進，除非他是神仙，半仙都不行，這一點大家都能理解。 但我想說的是，為什麼平倉總比開倉難呢？這是因為對於大多數交易者來說，開倉時的心態和平倉時的心態完全不一樣，開倉時沒有頭寸，無論價格上漲還是下跌，都不會有盈虧得失，你往往能以旁觀者清的態度相對客觀和理智地分析市場的價格走勢，在入市方向和入市點的選擇上往往就比較滿意。而一旦開倉之後，價格的上漲或下跌就會產生浮動盈虧，浮動盈虧的大小又會隨著價格的波動而不斷變化，也就會影響你的操作心態，影響你對行情走勢的判斷，使你很難客觀理智地分析和對待市場的價格走勢。你往往會以盈虧及其大小變化來決定是否平倉或持有，而不是更多地專注於價格走勢，自然你最終的平倉點位也就不會那麼令你滿意。 這就好比走鋼絲，如果把它放在離地面較低沒有危險的地方，許多人都能輕而易舉地從它上面走過去；但如果把它架在高空有危險的地方，卻沒有幾個人能從它上面走過去，如果必須走過去，相信有許多人會從上面掉下來。為什麼？並不是因為鋼絲變細了，而是因為人的心態變了。記得小時候看過這樣一幅漫畫：一個人正在表演高空走鋼絲，手裏拿著一頂禮帽，鋼絲下面有一張保護網，一開始，表演者顯得非常的輕鬆和得意。一會兒，帽子不小心掉了下去，把鋼絲底下的保護網砸了個大洞，於是這個人再也不敢往前走了，緊握鋼絲蹲在上面發抖，嘴裏拼命喊“救命”。做期貨也一樣，在有盈虧和沒有盈虧時，操作者的心態是不一樣的。這就是開倉容易平倉難的道理。要解決這個問題，首先是讓自己交易時儘量排除盈虧對操作的干擾，像對待開倉那樣對待平倉，把平倉當開倉來做，努力把自己訓練成一個會走“期貨鋼絲”的雜技演員。更現實的做法是總結和應用一套好的持倉方法。 克服第一印象干擾 據說小鴨子剛孵出來時第一眼看到什麼動物就會把什麼動物當作自己的媽媽而緊跟著它，美國動畫片《貓和老鼠》就有鴨子叫貓（TOM）媽媽的故事。這種第一印象效應也經常表現在期貨交易中。 如果一個交易者一開始是因為做多掙的錢，那麼他往往對做多情有獨鍾，而對做空總是猶豫不決，即便他認為價格將要下跌。其實，許多商品價格下跌的速度往往快於上漲的速度。有的客戶一開始時做銅掙的錢，那麼它往往就會偏愛做銅，而對其他品種興趣索然。我94年開始做期貨時，正好趕上各商品的牛市行情。我對做多情有獨鍾，以至後來（95年中開始）各商品期貨價格開始走熊時，我不但不敢做空，老想試著去抄底。在朋友們的提醒下，幸好我及時發現了自己的這個不足，開始試著在綠豆、大豆等品種上放空，發現做空獲利往往比做多還快。嘗到了做空的甜頭後，我現在什麼品種都敢做空，只要我認為它的走勢是個跌勢。因此，做期貨有時還需要克服第一印象的干擾。 莫與市場賭氣 期貨市場上經常會聽到這樣的賭氣言論：我就不信它不漲或我就不信它不跌，明明應該上漲的為什麼就不漲反跌呢？仿佛對的總是交易者，錯的是市場。 其實，世界上有許多事情都不是按人的願望在運行，也有許多事情或許我們永遠都不知道為什麼它會這樣，也沒有必要知道。作為期貨市場的交易者，無論是大戶或是大的投資機構，還是中小散戶，雖然都參與價格的形成過程，但他們在很大程度上都只能是期貨價格的接受者。就像是大海中的波浪，雖然是由每一滴水組成的，但對於每一滴水來說，它只能隨波逐流。在極少數時候，也會有一些大的機構操縱期貨交易價格，成了期貨價格的製造者和引導者，但他們所冒的風險也是巨大的。巴林銀行的尼克裏森因操縱日經指數期貨失敗直接導致有上百年曆史的著名的巴林銀行破產倒閉。住友的濱中太男（5%先生）因操縱倫敦金屬交易所期貨銅的失敗讓住友損失20多億美元。北京一著名的房地產公司因操縱大連大豆期貨失敗而損失數億元人民幣。這些著名的大機構尚且如此，更何況一般的期貨投資者。因此，順勢而為永遠是期貨操作的主基調。千萬不要和市場賭氣，所謂市場永遠是對的也是這個道理，因為期貨價格走勢本身就不是完全可測的。（黃聖根）