因好奇本文提到但没说明的相关监管部门，故展开搜索，得到下面资料： 16、中国人民银行对T+D市场是如何监管的？ 上海黄金交易所本身就有监管机构，上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人,用于监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为；监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务。 各位观众，如果能做自动跨市套利的话，这把能赚个大的？ 原文： 黄金夜盘“乌龙”涨停秒杀众空头 http://gold.hexun.com/2010-09-02/124776512.html 相关监管部门已勒令民生银行出具事实真相报告,对交易异常情况进行说明 40秒!由一张强行平仓单引发的金价涨停,秒杀众空头。继周一股指期货10月合约因市价委托指令意外涨停,周二晚,民生银行(600016,股吧)对大客户强行平仓,上海黄金Au(T+D)夜市上演“乌龙”涨停,导致众多空头损失惨重。这恐怕是国内金融市场有史以来最多“乌龙”的一周了。 证券时报记者从一权威人士处获悉,目前,该事件责任暂认定为银行系统参数设置问题,也不排除交易员个人操作失误,事件真相还有待民生银行提供自查报告。“唯一可以肯定的是,经过查实,在昨天的交易中,所有的交易对手方都不是恶意的。” 8月31日黄金Au（T+D）夜市开盘后,金价出现微幅上涨。民生银行个别空单大客户,因持仓较重、保证金不足,并未及时追加保证金,在民生银行触发式强行平仓模式下被强行平仓。 记者昨日接到投资者投诉称:8月31日晚21:15,黄金Au（T+D）以271.90元开盘不久后,价格即出现异常成交。按黄金的国内人民币报价和国际美元报价折算,当时每盎司1246美元的国际金价折合人民币在每克273元左右,但21:15前后,投资者通过银行交易系统看到,价格一度在289元,高出正常价格18元,涨幅较下午收盘价高达6.95%左右（涨停幅度是7%）。价格封死在289.32元的位置,时间长达40秒左右,导致部分保证金不足的空单被强行平仓。 记者昨日致电民生银行理财部,该部门客服人员表示,这两天的确有很多人询问8月31日金价涨停的事情,但民生银行对客户强平是因为市场价格大幅波动,达到了合同约定的强平条件才执行的,并不能说民生银行强平导致了市场异动。“如果有问题,可以向黄金交易所了解情况。” 本是稀松平常的银行风险控制,如何导致了黄金市场众多空头被“秒杀”的惨剧？上述权威人士向证券时报记者解释,按照民生银行现有的系统参数设置,空单客户按照最有可能的价格进行平仓,即以涨停价挂出来。在成交之后,形成了新的交易基准价,当这一新形成的交易基准价自动反馈到交易系统中之后,系统根据基准价对所客户重新进行测算,导致一批持仓较重的空头客户被强行平仓,陷入了“死循环”,进而影响整个黄金Au（T+D）夜市交易的大幅波动。 究竟是谁打出了第一笔引发涨停的单子？上述权威人士表示,经过查证,目前存在两种可能性:其一,民生银行交易员为客户进行平仓时打错了单子;其二,民生银行自身风险系统架构存在缺陷。民生银行系统出现问题的关键在于,其自动强平系统较为激进,且客户的保证金比例仅为10.5%,低于其他银行平均水平。当别的银行有足够时间追加保证金的时候,民生银行的客户却只能盘中被强令斩仓。 “目前相关监管部门已经勒令民生银行出具事实真相报告,对8月31日出现的交易异常情况进行说明。”权威人士向证券时报记者透露。 而对于投资者认为“瞬间涨停”与市场成交量不足、流动性不够有关的问题,成都爱尔爱司黄金分析师陈睿表示,晚上9点至凌晨2点30恰恰是上海黄金交易所每天最为频繁活跃的时间段。他指出:“当晚8点30分恰逢美国经济数据公布,受数据引导近期于高位持续横盘等待指引的国际黄金价格快速突破近期波动区间向上拉升。随后20分钟开盘的国内黄金Au(T+D)即迅速补涨,在21:12至21:13的两分钟内,交易所黄金成交金额迅速由1000万左右放大至3.5亿、5.9亿,天价伴随天量同时出现,可见市场本身具有充裕的流动性。” “元凶”不是别人,而是再三出问题的银行自动强平系统。陈睿认为,迅速上涨过程,触发了大量前期做空投资者的止损位。而现有的Au（T+D）基本都在网银进行交易,各银行间没有统一的交易及止损系统,当行情出现大幅波动,可能触发并引起连锁反应。前期做空投资者短时间集中大量买入平仓,执行止损,在撮合交易制度下,此举更加拉升了市场价格,出现“空杀空”现象,从而扩大了波动幅度。 “这起事件完全可以避免的。如果银行风控系统设计多动动脑筋,在市场异动时候,多参考现货黄金的价格,那么这一些列错误的强平指令就不会被触发。”业内人士表示。
不太明白的是，明明上文调查结果是强平，而在此文中被描述为金融“黑客”？ 核心的差异是：强平是无意而产生的结果，黑客则是利用漏洞、故意攻击获利。答案应该只有一个，不应该同时存在。 黄金T+D瞬间暴涨16元/克 投资者一分钟被卷走2000万 2010年09月02日06:55 作者：井楠 来源：大洋网-广州日报 平常变化速度很慢的国际金价,一分钟内飙涨16元/克,接近涨停,不少空单散户被逼爆仓,保守估计损失达到2000万元。 惊心动魄 T+D报价瞬间暴涨16元/克 2010年8月31日晚9时,与众多习惯夜市操作的黄金投资者一样,广州投资者陈先生坐在电脑前,通过银行操作系统炒卖黄金T+D,却突然经历了惊心动魄的一幕:21∶15,市场报价走到273元/克附近,却突然有人以289元/克的高价挂出了几十手多单。 短短的1分钟,金交所夜市盘面显示,以289元/克的非正常价格双边交易量达2500手（每手1000克）黄金;即使保守估计,假设建多单者的成本价为273元/克,瞬间,他也有了16×1000×2500÷2=2000万元的收益。同样,在那一瞬间,空仓者损失了至少2000万元。陈先生自己由于之前建的是空仓,在一分钟内也不见了7万多元。 周二夜间名副其实的“秒杀”,导致很多散户巨额亏损,记者采访的广州若干黄金投资平台,多有爆仓的顾客。某投资公司的一位资深顾客,由于大仓位建空仓,保证金不足,被强行平仓,20万元投资资金刹那间烟消云散,血本无归。289元/克挂单的神秘投资人,已被业内称为T+D“黑客”,大家推测,其技艺高超,运用的是国际上炒卖期货产品的倒卖升价法,应已潜伏很久,昨夜收入岂止2000万元,应在亿元上下。 内幕调查 “黑客”利用系统漏洞轻易操纵金价 该类“风险控制模式的漏洞”是如何导致散户亏损的呢？广州银金通投资咨询有限公司总经理谢春认为,瞬间暴涨是导致巨亏巨赢的表面原因。因为平常国际金价变化速度很慢,273元/克升至274元/克往往也要花费几十分钟,期间,原来在273元/克以下位置建空仓的投资者虽有损失,却损失不多,最多每手损失1万元;而且,还有充裕的时间可以平仓逃跑。可是,如果金价几秒钟突然涨了16元,也就是5.8%,对于建空仓的人来说,相当于瞬间跌停,根本没有时间逃跑;T+D市场10倍放大风险,等于瞬间损失了58%;如果是265元/克以下位置建的空仓,则损失超过90%,即使仓位只有一成的客户也会爆仓。 能出现瞬间暴涨的现象可能是银行操作系统风险所致。银行系统没有避免价格异动的功能。如果银行系统有自动机制能在价格异常涨跌时强行平仓,在意外大单出现时阻止成交,类似事件就不会发生。 “黑客”所以能得逞,是因为他熟悉银行系统漏洞。上述银行采取的是“价格优先,盘中平仓”的撮合交易办法。如果投资者资金充裕,且有几个账户可联合操作,完全可以像股市“庄家”一样,来回倒手。在273元/克时,先用一个账户挂289元/克大单,用其余账户吃掉273~289元/克之间的小单,只剩下自己289元/克的大单;银行系统误以为实际供求价格已高至289元/克,就快速撮合多空交易,导致之前在289元/克以下设空单者全部中招。 有业内人士认为,金交所对该事件也负有一定的责任,应该对开户数量以及操作手法等有所限制;投资者如此反常操作,应有责任向金交所汇报。 相关回应 上海金交所 应属非预谋偶然性事件 与股票市场类似,T+D市场价格完全由供求关系决定,价格循序渐进升跌,怎会瞬间出现跳升现象？对此问题,记者第一时间联系了T+D产品的交易中心——上海黄金交易所新闻办公室,其发言人童刚承认了周二夜市中确实发生了意外。由于T+D交易平台之一的某银行,风险控制模式漏洞被投资者不慎突破,导致短时间内价格出现紊乱。 但童刚认为该事件为非预谋偶然性事件,并非T+D交易系统的过失,甚至不是银行操作系统的问题,“应有不止一个的投资者在前晚的暴涨中获利,而他们彼此之间并不认识。”“T+D产品不止在一家银行上市,每家银行都有自己的系统风险,不仅对T+D产品,对其余理财产品都是一样。” 业内质疑 业务量暴增才会出现意外 金交所表示,系统上无法确定是哪省哪地的银行出了问题,是谁赚了大钱,只有上述银行自己知道。记者致电该银行广州分行,对方回答并非广州分行出现的问题;而且,他们不认为是银行系统设置的问题,而是T+D产品放大功能带来的硬伤。 记者从银行T+D的合作企业广东粤宝、广东金鼎等黄金投资企业了解到,自从去年7月广州T+D业务平移至商业银行后,上述银行合作方的客户增长数额平均达到200%以上。他们预测其余各省市的情况应该也十分类同,没有“量”哪来的市场风险,反过来说,也许正是因为投资金额增长太快,才导致了这次意外事件。 专家提醒 两成仓位操作 可规避系统风险 系统风险既然无法规避,投资者本人是否能规避呢？答案是肯定的。比如这次事件中,如果中小投资者能够坚持两成仓位操作,金价从270元/克瞬息暴涨到289元/克,也不过涨7%,扩大10倍也就70%,投资者如果还有八成资金补仓,足够弥补70%的差异,怎么会导致爆仓呢？ 对于这次的意外事件,业内人士提醒黄金投资者吸取经验教训。上海金交所新闻发言人童刚认为,黄金投资者进入市场前,首先要了解所进入平台的不同风险,其中既有交易平台、如商业银行的风险,也有咨询平台、如黄金投资公司的成熟度风险。再者,投资者需要衡量自己能承受的风险程度,约定自己可以承受的最大亏损额。 最后,T+D具有放大功能,不同于股市、基金,我们需要熟知其操作原理和操作习惯。鉴于T+D产品放大风险的功能,童刚从来不提倡满仓操作,甚至不提倡半仓操作,两至三成仓位的操作才是保险之举。
相关评论： 黄金业务欲速不达 银行风控制度受拷问 2010-09-02 02:39:00 来源: 证券时报(深圳) 证券时报记者 游 石 伍 起 0.82%的现货涨幅、7%的Au（T+D）涨跌停板、10.5%的保证金比例——如果银行严格执行资金账户每日清算制度，肯定不会酿成如此之大的风险事件。 根据民生银行客户保证金管理制度，银行对客户保证金充足比例进行实时监控，并设立实时强制平仓处理机制。当客户网银端可用资金 + 委托冻结资金小于或等于 0时，银行有权随时对客户持有头寸进行强行平仓处理。也就是说，按照黄金Au（T+D）风险控制制度设计，10.5%的保证金足够应对当天市场7%的涨幅，那么民生银行大面积强平，问题究竟出在哪里？是程序化强行系统设计缺陷，还是银行没严格执行客户资金每日清算，或是在保证金实际收取比例上给大客户“优惠”，埋下祸端？ 事实上，从民生银行贵金属延期交易业务《客户交易规则》中，就可以发现很多令人疑惑的地方。比如，保证金收取比例低于同行约3个百分点，宣称“帮助投资者降低投资门槛”；而在期货市场上再正常不过的，提醒客户追加保证金工作，则变为银行收费的“增值服务”，若不接受，则盘中系统立即自动斩仓，不给客户留更多补充保证金的时间；又比如《规则》中强制平仓约定部分，一方面表示，“将按客户相应持仓价格、持仓数量、浮动亏损及市场行情波动情况，选择合适的强行平仓数量及委托价格”。但紧跟却补充，“银行拥有随时将客户各合约所有持仓以市场可以接受的涨跌停板价格进行强行平仓的权利”。另外，清算条款虽然约定“每日清算”，但没有明确声明“每日无负债”，凡是做过外汇、期货等杠杆交易的投资者都明白“无负债”三个字当中的含义，和它在风险控制中的重要作用。 值得注意的是，8月31日民生银行的贵金属现货交易出现“乌龙”并非首次。早在去年底今年初，民生银行白银Ag（T+D）业务就发生过类似的事故。2009年11月，民生银行就因对未按协议规定对贵金属延期交易客户强行平仓，而被一纸诉状上告法庭。今年2月3日早上午10点多，因网络故障，中国民生银行全国范围内存取款等所有业务突然无法办理，直至下午4点半左右才恢复正常，给投资者网银贵金属交易造成风险。 8月3日，央行等6部委联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》，要求有关方面切实加大创新力度，积极开发人民币报价的黄金衍生产品。鼓励和引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，中国黄金市场未来发展值得憧憬。 而民生银行此案的发生，却为我们敲响了警钟：在未来商业银行参与更高层级、更复杂的黄金衍生品交易之前，如何加强自身建设，完善风险管理体系，是每一家商业银行都需要深思的问题。 (本文来源：证券时报 )
有图有真相： 金价1分钟暴涨76美元 做空者遭屠杀 http://business.sohu.com/20100901/n274638393.shtml 独家声明：搜狐财经独家稿件，版权所有，请勿转载，违者必究。确需使用稿件或更多资料，请与我们联系获得授权，注明版权信息方可转载。联系我们可致电010-62726687。 没法发图了，请大家直接打开链接吧：