5月18日上午10时，备受关注的国美前董事局主席黄光裕案作出一审判决，北京市第二中级法院以非法经营罪，内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪判处黄光裕有期徒刑14年，并罚金6亿元，没收财产2亿元。（5月18日搜狐新闻） 新闻链接： http://business.sohu.com/20100518/n272184956.shtml
对于黄光裕案件的判罚，黄光裕的辩护律师在接受采访时则表示，14年量刑太重，可能会考虑提出上诉。与辩护律师的意见不同，很多人认为不是太重了，而是太轻了。对于14年的量刑轻重问题由于站在不同角度，看法很难一致。但对内幕交易罪的观点，有一点却是大家都认可的，那就是在针对不同的犯罪主体，内幕交易罪的惩罚应该有所不同，尤其是针对黄光裕一类在上市公司任职高级管理人员的“内幕信息知情者”，在处罚上应该和“非法获取内幕信息的人员”应该有所区别，因为前者的社会危害性更大。
在我们国家的《刑法》第180条中规定：“证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。”从规定中我们看出，《刑法》在量刑上并没有区分“知情人员”和“非法获取证券、期货交易内幕信息的人员”，也就意味着两者的处罚量刑是相同的。
很显然，黄光裕属于“内幕信息的知情人员”。由于其特定的职业、身份、地位，更容易获得各类内幕信息，也更容易进行内幕交易或泄露内幕信息的行为。从主观上看，作为上市公司的高级管理人员，其具有的特定的职业身份和地位，对相关法律规定、内幕交易、泄露内幕信息行为的性质、后果也应该是明确知道的，可以说是“明知故犯”。那么，“知法犯法”在处罚上显然更应该重一些。
而从另外一个更为客观的角度说，由于这些上市公司的高级管理人员对于市场的了解、熟悉程度更高，在发生内幕交易的行为时也更为隐蔽，可能会采取种种手段以规避法律的制裁，而且由于他们非常特殊的身份或地位，其内幕交易、泄露内幕信息行为一旦被揭露，造成的负面影响也就更大，会严重打击投资人对市场公平性的信赖以及交易的信心。可见，“内幕信息知情者”在内幕交易罪中的危害更严重，对证券市场的伤害也更厉害。
因此，为了体现罪刑相适应原则，对“内幕信息的知情人员”和“非法获取内幕信息的人员”的处罚应当体现出差别。况且，《证券法》中也有类似规定，其第202条规：证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，从重处罚。那么，作为对法律制度的完善，针对内幕交易罪的不同犯罪主体，笔者建议在量刑上给予区别，可以考虑在立法中规定“内幕信息的知情人员犯本罪的，从重处罚”。希望黄光裕案的审判给更多内幕交易者更严厉的震慑，让证券市场上的内幕交易减少，促进证券市场的健康发展。