大概的策略不外乎就是:期/现套利,期/现参照交易,合约的传统技术趋势交易,和炒单。如有兴趣,请结合一下,就现在A股市场的制度下,你将采用那种策略作战股指期货,为什么会选择这种策略?其优点和缺点又是什么?
简单的策略,如果选股能力强,那采用市场中性策略会发挥特长。挑选出强势股买入,同时卖出配对的股指期货合约;融券卖出弱势股,同时买入股指期货;股指期货升、贴水影响相应的交易成本;现货标的(一揽子股票)和ETF之间如何价差明显可以套利;股指期货升、贴水显著时可以现、ETF和期货套利;再一个可以做ETF和现货间的“剥离”交易。其他什么常规策略(趋势等)都可以啊。
股指期货的高门槛会导致一些很有意思的局面, 以及对话, 呵呵 不要用散户思维, 不要, 这儿没有散户. 不要用庄家思维, 不要, 这儿也没有庄家. 也不要用机构思维, 不要, 机构还没有进来. 有的是老虎和狼的对抗, 狮子与鳄鱼的绞杀。可能很冷清,因为大家都很理智,可能很血腥,因为彼此都红了眼,看怎么开火了。 反正,我不开第一枪!
开放兄:高见谈不上,只是认为wj2000兄的方法以是最实际有效的,如要超越,恐怕就只有裸交了,至于裸交则与期货、外汇甚至股票没多大分别,但它现在门槛太高,不是一般散户可以接受,大众参与还是待它出迷你版。
一个混合策略,表面上看好像是中性的,实际上可能是个增强型的。 直觉上近期合约(指到期日)的现(包括ETF)、期的关联性应该比远期强,表现上体现在升、贴水幅度和连动性上。 通过将买入的ETF和近、远期的期指合约的不同比例匹配对冲,然后再通过ETF的“剥离”交易,来实现增强性。ETF的“剥离”是指卖出“弱势股”而保留强势股,从而实现这个“剥离”出的“强势股”和“远期股指期货”的中性策略,这个也就要求“远期股指”的头寸额和准备被保留下来的强势股的头寸额实现对冲匹配;同时在“剥离”操作的过程中,因为现、近期股指期货的关联性(相对强的关联性和连动性),其“剥离”卖出行为会加强近期股指期货的“短期趋势性”而是在近期股指期货上对冲匹配的卖出头寸获得“增强”,其对冲匹配的近期股指期货头寸的数量和准备“剥离”掉的ETF现货中的头寸额是对冲匹配的。所以从总体上看,近、远分别对冲匹配的总和从表面上看又是“市场中性”的。 概括为: 1、“剥离保留”现货和远期期货的“市场中性”; 2、总体现货和近、远期的“市场中性”; 3、“剥离卖出”和近期的“增强”; 一个有“矛盾性”的“中性”混合策略。 升、贴水影响交易的成本。 一个混乱的思路、表述。。。。。。
很多策略需要在圈内了解实际的操作流程和客户需求才可能想和设计出来的。 象融券,融券相当于一种期权,会因为标的的波动性而有不同的“权利金”和融券成本的;一般机构也只愿意出借指标股和大市值股票,因为它们的安全性比较高同时波动性也比较小,相对来说对融券的成本也比较低。而对于那些低市值、高股价、高波动性的股票,一般机构也不太愿意出借做为被融券的,即便可以出借被融券也会要求相对高的“权利金”(成本)的。 而国外经纪公司一般会要求并将客户“融资”购买的股票记入一个“特别账户”里,而不是直接记入客户名下的账户的,同时往往会默认这个“特别账户”里的股票是可以“被融券”,从而既可以降低客户融资的成本,也可以使经纪公司能够降低客户融券的成本。 如果国内券商也采用类似这样的客户融资购买的股票记入“特别账户”而不是记入客户名下账户,并且该“特别账户”里的股票可以作为默认的融券标的,那国内的融券业务才有可能有相对低成本的发展,也才可能相对的低成本和容易的获得低市值股票的融券,否则,国内的主要融券品种也只会相对集中在指标股和大市值的股票上。