VanTharp的三种资产计算方法

资产模型类型有三种：
1. core equity method 核心资产计算法

1）核心资产 ＝ 初始资产 － 每单开仓时占用的资产。
2）每当平仓时，要重新计算核心资产。
3）新开仓位要建立在当前核心资产基础的函数上。

举例： 初始帐户现金50000， 每次开仓时以核心资产的10％开仓。

第一单为5000，开仓后， 这时的核心资产为45000，只要此单没平仓，不管浮动盈利还是浮动亏损， 核心资产不变，一直是45000.

第二单，第一单还未平仓时开第二单， SIZE ＝ 45000×10％＝4500， 这时的核心资产变为40500＝50000－5000（第一单）－4500（第二单）。

第三单，在前两单未平仓情况下，第三单SIZE＝当前核心资*10%=40500*10%=4050. 这时的核心资产变为36450.


2. total equity method 总资产计算法 （采用最多的方法）
总资产 ＝ 现金＋未平仓的当前价值


3. reduced total equity method 递减资产计算法 （前两种方法的综合）
递减资产 ＝ 核心资产＋当前已被锁定利润的未平仓的浮盈

举例：当前50000元的帐户，
开仓5000后，资产变为45000，
产生了2000的利润后，资产变以47000，
又回吐了1000的利润后，资产仍为47000，资产只会增大，不会减小。原因是用跟踪止损把利润锁定了。

 

我采用的是trade初的equities为初始资金E1。在整个trade过程，不管加仓，减仓，计算都按照E1来计算。风险都是以E1为基础的。待关闭trade的最后一个头寸，那么E1将被重新计算。

好像和上面3种都不一样。

 

ranzo, 我认为你的方法更合理一些.

 

这个似乎有误，产生了2000的利润，资产变成47000，我的理解是这2000的利润已经锁定了，也就是你说的跟踪止损锁定利润。那么如果又回吐1000的利润的话，按道理应该已经离场了才对，因为肯定已触发跟踪止损的止损线了。

我认为正确的描述应该是：
产生了4000的利润，其中2000的利润是被跟踪止损锁定的，于是资产变为47000。如果利润回吐1000，变成3000，但还未触及跟踪止损线，所以资产还是47000

 

如果只有这三种让我选择，我肯定选第一种，因为第一种对风险的控制最好。
第二种其实是放大了风险，第三种看似没有放大风险，但如果碰到黑天鹅事件，你的头寸数量可能已过大，这种情况存在潜在放大的风险。

 

VanTharp博士的这些想法令人耳目一新。不知道以初始资产减去冒险金额作为核心资本如何？比如，初始资产50000，投资准备损失2000，占用资金10000，那么以48000作为核心资本会怎么样呢？

 

可能我翻译的不好，下面是第三种的原文，欢迎探讨。
The reduced total equity method is a combination of the
first two methods. It is like the core equity method in that the
exposure allocated when you open a position is subtracted from
the starting equity. However, it is different in that you also add
back in any profit or reduced risk that you will receive when
you move a stop in your favor. Thus, reduced total equity is
equivalent to your core equity plus the profit of any open
positions that are locked in with a stop or the reduction in
risk that occurs when you raise your stop.5


Here’s an example of reduced total equity. Suppose you
have a $50,000 investment account. You open a position with a
$5,000 position sizing allocation. Thus, your core equity (and
reduced total equity) is now $45,000. Now suppose the
underlying position moves up in value and you have a trailing
stop. Soon you only have $3,000 in risk because of your new
stop. As a result, your reduced total equity today is $50,000
minus your new risk exposure of $3,000, or $47,000.


The next day, the value drops by $1,000. Your reduced
total equity is still $47,000 since the risk to which you are
exposed if you get stopped out is still $47,000. It changes only
when your stop changes to reduce your risk, lock in more
profit, or close out a position.