在陈江挺的《炒股的智慧》中，学股的四个阶段，其中的摸索阶段这样描述： “首先我学习止损，我首先给自己定个规矩，只要股票从我的买价跌1美元，我就卖掉，以后这样的损失积累成很大的数目，股票常常一碰我的止损价就回弹，我便傻乎乎地不断止损，小损终于加成大损。我明白1美元的止损不对，我便开始把止损点放大，由1美元加到10％，最后加到20％。这段时间持续了两三年。结果还是不行。举例说，30美元的股票，我将止损点定在27 美元，股票升到35 元，我就将止损点定在31.50美元。实验的结果，我买卖的次数少了，但我常常是亏钱时在27 美元卖股，赚钱在31.50美元出场。这样亏时亏3 美元，赚时只有1.5 美元，算算总账，还是亏钱。” 止损太窄，很容易就被触发了，这样很容易造成短线过度交易。实际上牛市行情没结束，按道理不应当抛出，直到牛市结束时再全部抛出。但某些个股可能会一直跌下去，如果死抱不放，又会违反不止损的原则。很多个股确实下跌超过20％是家常便饭的事。到底如何处理这样的情况啊？有人有没有好办法。谢谢
我觉得这和你交易的时间Frame有关吧，也就是交易频率，以前做过Libor的日内交易，基本上lose 3个点就认赔然后再冲进去，方向对了至少赚3个点以上才出去，做中长期止损点的范围应该会更大些； 还有止损价位的设定应该和最近市场的波动幅度有关，TS里面有Volatility或是ATR，然后乘以某个factor，就是你的止损点，纯属个人看法
谢谢wingsmart, kuhasu的回答。在《通向财务自由之路》和《走进我的交易室》确实提到了用ATR止损，一般是3*ATR. 做长线的话，如果止损幅度过宽，这样会发生象陈江挺那样的交易次数减少了，每次亏钱的数额变大了，每次赢利的数额并不大。致使最终还是亏损。 －－ “亏时亏3 美元，赚时只有1.5 美元，算算总账，还是亏钱”。 有些原则具有矛盾性，始终逃脱不了市场波动的魔撑。
谢谢，总结的很好。我也读了不少交方面的书了，包括一些老外写的书。只到最近刚刚读了金融帝国写的《走出幻觉，走向成熟》中资金管理一章，感觉问题好象解决了。推荐大家读一下，比老外写的书好多了，还没出版，只是网络中的电子版。在《走进我的交易室》和《通向财务自由》两书中，都提到“2％， 6％”法则，此法则很容易就被波动震出局，如果资金管理真的这么简单，那肯定好多人都发财了。 谢谢大家的回复！
最好不要对小额停损保有成见, 执行不了没关系, 我尝试过而又执行不了的系统多了, 但是仍然是好系统. 我在另外一个论坛有个贴子, 玩了一年多, 开始的时候大盘在3000以上,结束的时候还是在3000以上, 赚了100%. 很一般了, 如果战略头脑清醒, 在2000以下入场, 在3500附近出场, 也可以做到, 如果行业配置得当, 业绩会更好. 但是, 有两个前提, 第一, 你的战略头脑一定是一流的, 2000以下你敢买, 3500点以上,你愿意走. 第二, 即使如此, 那个波动比我的仍然大多了. 其奥秘来自于小额停损. 蓝色投机客有一篇研究文章, 探讨了这种资金管理模型, http://www.hylt.net/vb/showthread.php?t=18824, 我实际使用的模型还有紧凑一点.
他们说的ATR默认都是20日的，这太不科学了，应该根据波段周期自适应计算。 http://hi.baidu.com/hylt/blog/item/b17d251faef7d7c8a7866914.html
用多少止损，需要考虑到交易品种，交易周期，自己的资金量，不管是固定止损，还是支撑阻力都是某种方法。我认为任何一个可行的办法都至少要考虑那三个因素。比如抢帽选手，交易周期可能在5分钟以内，交易品种是一个波动很大的对象，而自己的资金量可能是一个很少的量，这可能设很小的止损。而做长周期的，品种稳定的，资金量的，则会用到宽止损。但之间的数量关系，我还没找到。希望跟大家讨论。
谢谢大家的回复。 我这里的止损主要针对A股市场。 止损是门艺术。 我用的止损是实时监控行情，当发现价格从最高点回落一定的百分比后就平仓。就是这个百分比不好定。无论定10％，还是20％，还是40％，好象都有问题。有时刚止损完股价就回升了。卖在了地板价上。 所以我在《走出幻觉，走向成熟》中找到了答案。不去追求百分百正正确的止损。把交易当做生意来做，把错误的止损看做生意成本。多系统多市场多品种交易，即可分散止损风险。