农药化肥 即将崛起的蓝筹焦点 2/27 17:20 北京首放 蓝筹、科技、有业绩送转题材的年报股成为本周大盘急速回调整中逆市逞强的明星，其中蓝筹股表现尤为引人注目，周四马钢、五粮液、齐鲁石化三只蓝筹股涨停，带动八一钢铁、扬子石化富华等蓝筹股向上创出反弹新高；周五兖州煤炭、华北制药又强劲大幅上攻，蓝筹股再度崛起成为引领大盘向上的中坚力量。从政策面、行业基本面、技术面等角度分析，农药化肥板块下周有望成为蓝筹股中瞩目的新焦点。 一、 政策扶持促生新蓝筹金花。2月8日《中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》出台，党中央、国务院把促进农民增收、解决"三农"问题作为2004年中央一号文件下发，同2月1日国务院关于股市九条意见相比，更具有重大的现实意义和深远的历史意义。如果说国务院九条意见出台短期内直接促使股市放量上扬了130点，那么农业一号文件将推动新一轮农村生产力大发展的到来。更为重要的"两会"将分别于3月5日和3月3日在北京开幕，三农问题有望成为其中重要议题之一，与农业冷暖紧密相依的农药、化肥板块自然有望成为各路热钱追逐的目标。 蓝筹股作为基金的重仓品种，其走势强弱将直接影响到股指涨跌和运行趋势，目前阶段蓝筹股如果能够涌现新的强势品种，有望推动大盘强势横向震荡，以1600点政策出台点位为依托，在1600点--1776点之间构筑新的运行箱体，利用箱体平台消化获利盘和套牢盘，达到多空重新换手的目的，以时间换取空间，在横向运动中寻找新的多空平衡。这里请注意这里把波动上限定为1776点，1776点是2245点和1307点的二分之一，也是2001年12月5日的高点，高于2月份的高点1730点，也就是说这种横向震荡是有一定弹性和攻击性。这是因为场外新增资金较为充沛，象农药、化肥这样的蓝筹股又有实质性利多政策支持，如果能继钢铁、石化板块之后走强，对推动股指反弹有积极作用。 二、 产品价格指数上扬将积极拉动化肥、农药价格、景气回升。据国家统计局统计数据显示：2003年四季度农产品生产价格指数出现大幅上扬，谷物生产价格上涨11.8%，小麦价格比上年同期上涨12.1%，玉米上涨14.1%。稻谷价格扭转前期下滑走势，生产价格比上年同期上涨10.4%、籼稻价格上涨13.0%，早籼稻上涨6.9%，晚籼稻价格上涨10.6%。受需求持续增长的影响，大豆生产价格比上年同期上涨26.3%等等。粮食价格的高低是影响尿素等化肥市场的关键因素，粮食价格自2000年见底以来，一直处于缓慢回升之中。农产品价格的回升使农民的种植收入有所增加，农业投入的积极性也得到了一定程度的提高，对化肥市场价格的走好将起到关键支撑作用。 此外国内煤炭成本支撑化肥价格，近期煤炭价格的上扬，将推动化肥价格的上涨。前一阶段煤炭价格上扬曾导致各地发电用煤紧张，最终导致电力价格的上扬，电价、煤价的上扬带动了两市煤炭、电力股加速上扬。同样的道理，化肥价格的上扬很可能将逐步凸显两市化肥股中线波段机会。政策方面2004年年初，国家发改委等七部委就联合发布通知，对化肥生产用电实行优惠电价，铁路运输继续实行优惠运价，免征铁路建设基金，并从2004年1月1日起恢复对尿素生产增值税先征后返50%的政策。据统计，增值税先征后还对尿素上市公司税后利润影响贡献约12%。另一方面在供求矛盾不断缓解等利好因素共同作用下，农药行业也有望出现20%的强劲复苏。在行业基本面多重积极因素作用下，化肥、农药股适时表现不可避免。 三、 低位、低价农药化肥股有望成为反弹的领军品种。周一至周四最高达100点的急速调整，还是给投资者造成很大冲击。由于大盘处在相对高位震荡，为了既规避风险又不放过可能出现的战机，在操作上可以以半仓追逐可能启动的热点。具体到农药、化肥板块，大成股份（600882）、湖南海利（600731）、辽通化工（000059）三只个股刚刚5元左右，低价优势突出；更难得在本轮行情中涨幅相当有限，不论是从风水轮流转，还是从行业基本面，很容易成为场外新增资金的建仓突破品种。