有人咨询CME国债期货的交易，现整理资料如下： 根据此帖第一楼图片中的数据，CME的国债ZN的日成交量在120万手左右。 我爱流动性 热门衍生品代码集结号 http://www.hylt.net/vb/showthread.php?t=18516 （此帖没有任何交易建议意图，只是请大家关注国债这个品种，毕竟一天1％的公允价值的涨跌，关系着国民财富的增长与蒸发） 相关背景资料： 中国持有美国国债超7000亿 去年逆势增持2000亿 http://cn.qikan.com/Article/jybz/jybz200903/jybz20090339.html 国家都在play，are you ready? TWS代码，ECBOT：30年国债ZB, 10年ZN, 5年ZF, 2年ZT “当前”保证金：（随时可能更新，请关注这个链接，了解最新保证金变化：http://www.interactivebrokers.com.hk/cn/trading/marginRequirements/margin.php?ib_entity=cn） ZB：隔夜开仓4320，维持3200；日内开仓2160，维持1600 ZN：隔夜开仓2430，维持1800；日内开仓1215，维持900 ZF：隔夜开仓1350，维持1000；日内开仓675，维持500 ZT：隔夜开仓1080，维持800；日内开仓540，维持400 乘数1000，代表从118变动到119或117，就会有1000美元的盈亏。 每个最小跳动：为半个32分之一，即1000/64＝15.625美元，约16刀。 单边手续费：1.77刀。 帖个期货资源ZN的27年连续走势图。八十年代，国债还曾有过70以下的价格呢。 最新的走势链接，请点击：http://futuresource.quote.com/charts/charts.jsp?s=QTY&o=&a=M&z=800x550&d=HIGH&b=CANDLE&st=
关于国债公允价值，请CME的朋友解惑： 我们知道原油及其他商品的现货价与期货价格相关性极高，那么国债的呢？ 国债的期货定价应该是基于现货的定价方式来的吧？ 每年发两次coupon，据说两次coupon派息2.75，（即100万元面值会年派2.75万，分两次13750万来派息。）以上数据能否验证？ 当市场利率高于置利率2.75％的时候，coupon低于市场回报，国债价格低于100定价； 当市场利率低于置利率2.75％的时候，coupon超过市场回报，国债价格高于100定价。 以上说法是否正确？ 谢谢！
彭博网站上关于美国远期国债现货的报价页： http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html 新发行的2019年5月15日到期的十年期国债，coupon为3.15，当前价格为94-30，年收益率（年底的平仓净值＋当年coupon收入/年初价，或者是/买入价后做年化处理）为3.74％。 30年的2039年的coupon为4.25的，当前价为93-17.5，年收益率4.65.
3月27日的以下这个新闻报道提到，根据美林&CO指数，十年期公债今年已经“lost”10％，而30年公债已经lost了27.5%，2年的短期公债gained了0.2％。 http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601009&sid=aDoudpT9wy_I&refer=bond
从以下的报道中，我们看到十年期国债的息票率为2.75％，即票面100元，每年派息2.75元。 当日下跌超过1％。 最新的市场报道，中文翻译版，工行网页：http://www.icbc.com.cn/icbc/网上汇市/相关市场/债券市场/美国国债27日收盘走低.htm 美国国债27日收盘走低 （指2009年5月27日） 受美国财政部即将发行新债影响，美国国债27日收盘走低。 综合外电5月27日报道，美国国债27日再度遭遇沉重抛压，收盘走低。10年期国债收益率创6个月新高，因抵押贷款投资者卖出国债以对冲利率上升的风险。此外，美国财政部(Treasury Department)将于28日发行260亿美元7年期债券，是其5月25日当周1,010亿美元新债发行计划的最后一部分；这也拖累国债走势。10年期国债收益率一度升至3.732%高位，为08年11月以来首次；30年期国债下跌逾2点。国债基准收益率之差也触及纪录新高；2年期和10年期国债收益率之差扩大至275个基点，超过08年8月13日触及的历史高位274.7个基点，26日为263个基点。尾盘时段，10年期国债跌1 23/32，收益率报3.71%；5年期国债跌20/32，收益率报2.40%；30年期国债跌2 18/32，收益率报4.61%；7年期国债跌1 3/32，收益率报3.20%；2年期国债跌1/32，收益率报0.96%。 10年期国债收益率26日突破3.50%，27日又突破3.68%（始于2007年6月高位的50%回撤位），下一关键目标位为3.75%。随着利率上升，抵押贷款到期时间将延长，其投资组合的久期也将延长。为抵消这一影响，抵押贷款投资者会卖出国债，以维持其期望的久期。在收益率上升之际，投资者更加迫切地想要了解美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)最近两周的国债收购计划，该计划于27日下午公布。Fed将在6月份的前两周内进行四次国债收购，次数少于5月份最后两周。Fed将于6月3日收购2016年5月15日至2019年5月15日到期的国债，将于6月4日收购2011年5月31日至2012年4月30日到期的国债，将于6月8日收购2013年12月31日至2016年4月30日到期的国债，并将于6月10日收购2019年8月15日至2026年2月15日到期的国债。 27日进行的350亿美元5年期国债拍卖取得成功。中标收益率为2.310%，低于拍卖前的收益率2.320%。中标率为2.32倍，高于平均水平。间接投标率为44.2%，为2月份以来最高水平。27日Fed收购了60亿美元2012年3月31日至2013年8月31日到期的3年期至4年期美国国债，基本符合预期；投标额为188.19亿美元。 ----------------------------------------------------------- 票面利率 期限 价格 涨跌 收益率 涨跌 7/8% 2年 99 26/32 跌 1/32 0.96% +1.1基点 1 3/8% 3年 99 22/32 跌 4/32 1.48% +4.6基点 1 3/4% 5年 97 19/32 跌 20/32 2.40% +13.9基点 2 5/8% 7年 96 14/32 跌 1 3/32 3.20% +18.1基点 2 3/4% 10年 95 6/32 跌 1 23/32 3.71% +21.4基点 3 1/2% 30年 94 7/32 跌 2 18/32 4.61% +16.3基点 ----------------------------------------------------------- 2年期国债与10年期国债收益率之差: +275基点，26日为+263基点