今天报告的资金管理模式是 Fixed Risk / Fixed Fractional，固定风险方法。基本原则谈的是我们限制住每一笔交易所冒的风险占我们整体资金的比例。 举例来说, 如果我们现在手上有USD$10万的资金， 而我们设定每次交易的损失不要超过我们资金的2%，也就是10万 * 2% = USD$2,000。那么这个2%就是我们的Fixed Risk比例。 如果我们的交易系统有initial stop或是protective stop的话，那么就用stop的金额来计算可以交易的口数。假设我们有stop的停损单在市场上，保护我们这一笔交易的停损金额不会超过USD$300的话。那么我们可以交易的金额会是 ： 可交易契约数量 = 整体资金 * Risk% / Stop amount 也就是： 可交易契约数量 = USD$100,000 * 2% / USD$300 = 6.66口，无条件去尾法以后就是可以交易6口。 但是如果我们的系统是属于没有停损设计的系统的话，就没有停损金额可以参考。这时候那就可以用历史回测所测出来的最大单笔损失金额来当作停损金额。这个方法也是Ralph Vince在1990年写的"Portfolio Management Formulas"书中所用的方法。 如果以我们拿来当范例的e-mini S&P500系统来看的话，下面的图表是以2%的Fixed Risk所跑出来的资金曲线，最终资金最后是USD$41万，曾经遇到过的maximum drawdown比例也只有15.73%。
如果提高Fixed Risk的比例，从2%提高到5%的话，下面的图表就是以5%的Fixed Risk所跑出来的资金曲线，最终资金最后是USD$506万，曾经遇到过的maximum drawdown比例就提升到有39.84%。
如果我们操作的再积极一点， 再提高Fixed Risk的比例，从5%提高到10%的话，下面的图表就是以10%的Fixed Risk所跑出来的资金曲线，最终资金最后是USD$3,409万，曾经遇到过的maximum drawdown比例就提升到有68.19%。
如果我们操作的再更积极一点， 再一次提高Fixed Risk的比例，从10%提高到20%的话，下面的图表就是以20%的Fixed Risk所跑出来的资金曲线。可以看得出来，我们的资金反而会越来越少，到最后就是破产退出市场，这就是我所说的overtrade 的结果。
刚刚上面的分析，同样的也是没有考虑到maximum drawdown的因素，所以我们加入了限制住MDD到50%的条件，再一次的蒙地卡罗模拟跑出来的最佳值，我们得到每一次交易应该冒3.29%的风险，这样最终的资产会是USD$116万。图表会是像下面这样。 我个人看过这么多资金管理的模式，觉得这种 fix risk的模式算是比较好的方式，海龟交易法则里的资金管理模式也是fixed risk 加上市场波动因素。所以目前我自己在用的资金管理模式就是用fixed risk模式的变形。也建议大家可以考虑采用这种模式。
感谢BS兄无私的经验分享。想请教一下Fixed Risk 如果不限定只交易一个品种，同时交易多个品种，会不会导致风险的加剧和maximum drawdown的扩大。按道理应该是分散交易能够降低风险，但是本人在实战中感觉风险比只交易一个品种还扩大了，因为市场在极端情况下经常是同涨同跌。