中国股市动量投资策略和逆向投资策略的实证研究

方毅的这篇文章不错。中规中矩。
他的导师吉林大学的林秀梅是数学系本科毕业再搞数量经济的。

可惜，他只是说用了SAS，没有列示自己的运算代码。
否则，可以很方便地检验一下他的结论。

 

太棒了。
虽然还得想办法把SAS代码转为R代码。但难度已经大大降低了。
正在学习吉林大学丁志国的那篇文章。
原来没想到吉林大学的数量研究还是不错的。

 

厉害！
itfin是高手。

邮件已发。
希望方毅同学还没换email地址。或者，代码还在。
因为他这篇文章数据最新到2001年7月，引用文献最新到2003年。可能是几年前的旧作。

 

收到了方毅的回信。原文如下：
非常高兴您能对我的文章感兴趣，其实我也很愿意分享自己的源代码。但是这一篇论文的写作时间太长了，2002年就已经完成了，现在已经找不到源代码了。我现在只能告诉你，这个程序主要是利用SAS里面STAT和IML两个部分编写的。

 

我爱吉大，群里还有一个程序化交易的高手是吉大的

 

A股 动量策略的超额收益还是显著的

 

http://jemnbo.blog.hexun.com/44761088_d.html

我的研究结果表明：
模型的解释力：几乎全部的估计参数都是显著的（90%的置信水平）。
可以看到，
1. 组合的回报中最大的一部分来自于 ，即系统性风险的溢价，也就是beta drivers的部分。
2. 市值因子是显著的，说明组合的回报中有一部分是来自于对小盘股的配置，这应该是等权重的分配股票投资资金的做法所导致的。
3. 动量因子的估计参数是负值。 这是因为我们构建组合的办法是反转策略。
4. 股价因子的估计参数是正值，说明组合收益中有一部分是来自于对低价股的配置，这也是和我们的操作办法相吻合的。

 

谁能再发一下原文的链接 楼主的链接好像已经失效了

 

http://www.rayfile.com/files/b8013038-39a0-11df-9c28-0015c55db73d/