http://www.shkonline.com/chi/news_reuters_content.jhtml?ID=2269768 DJ 匯市展望﹕歐元﹑美元走勢放緩﹐交易員們靜候2009年 (道瓊斯 12月5日) 摘要: 在美國經濟衰退持續了一年﹑全球經濟滑坡數月後﹐外匯市場已經變得更為平靜。在當前的 經濟環境下﹐令人清醒的言辭和數據現在對外匯匯率的影響有限。因為這些都已經反映在市 場中了。 紐約（道瓊斯）--在美國經濟衰退持續了一年﹑全球經濟滑坡數月後﹐外匯市場已經變得更 為平靜。 在當前的經濟環境下﹐令人清醒的言辭和數據現在對外匯匯率的影響有限。因為這些都已經 反映在市場中了﹐特別是考慮到市場普遍預期可以隨時作出調整。外匯市場交易員們正在等 待觀察最新一輪寬鬆式貨幣政策會如何影響全球經濟。 這與前幾個月每日的匯市走勢形成鮮明對比。 過去某些交易日﹐當有重大消息出現時﹐歐元兌美元的盤中波動幅度可高達10美分。但在週 四歐洲四家央行減息後﹐歐元的波動幅度僅為3美分。 Investec Asset Management駐倫敦的外匯管理部門主管Thanos Papasavvas稱﹐市場對壞消 息已經是司空見慣了﹔壞消息不再那麼令人吃驚了。 他說﹐另外外匯匯率已經更接近其各自的合理價值﹔例如﹐週四後市﹐英鎊兌1.4746美元﹐ 遠遠脫離了2007年高點2.1160美元。 Papasavvas說﹐這也是市場不再像2個月前或一年前那樣大幅波動的原因。 年底資金流可能也發揮了重大作用。RBS Global Banking & Markets的外匯策略主管 Dustin Reid稱﹐歐元通常會在感恩節至年底這段時間內走高﹐因美國公司將為來年的風險敞 口進行對沖操作。但市場擔憂和投資贖回使得資金流回至美元﹐今年感恩節至年底間歐元的 漲幅似乎有限。這兩種因素的共同影響可能也導致了歐元的區間波動。 兩個月後﹐市場有可能再度大幅波動﹐或者某一單一貨幣可能會再度獲得青睞﹐特別是如果 減息和其他刺激方案未能成功提振全球經濟的話。 但眼下﹐對數據面的冷淡反應及窄幅區間內對頭寸的快速調整成了家常便飯。 週四瑞典﹑英國以及歐元區等多家央行宣佈減息後﹐這一點得到了充分體現。瑞典央行減息 175個基點﹐減息幅度最大﹐也最出乎市場意料。歐元一度走低﹐因投資者對歐洲央行的減息 預期上升。歐洲央行後來宣佈減息75個基點﹐結果歐元便陷入窄幅波動。 Papasavvas說﹐市場普遍預期瞬息萬變﹐與此前市場的不確定性和高度波動性是一致的。 瑞典減息後﹐歐元從低點反彈並觸及盤中高點﹐但仍未脫離近期波動區間﹐符合年底交投清 淡的規律。到週四後市中段﹐歐元再度回吐漲幅。 對於2009年﹐許多分析師認為美元將進一步走強。 Papasavvas說﹐若這些激進的政策未帶來任何積極的影響﹐市場人氣可能會再度下滑。他說 ﹐歐元可能會跌至1.15美元﹐英鎊可能會跌至1.30美元。 美林公司(Merrill Lynch)的最新預測與Papasavvas的弱勢歐元預期一致。美林公司預計歐元 兌美元在2009年3月份和6月份將分別觸及1.15美元和1.12美元﹐而同期英鎊將分別觸及 1.39美元和1.32美元。富國銀行(Wells Fargo)最新預計歐元兌美元在明年3月份和6月份將分 別觸及1.20美元和1.26美元。 這種預期面臨的最大風險是﹐美國激進的財政政策和資產負債規模的擴大可能會令美元貶值 。 美國銀行(Bank of America)駐紐約全球外匯策略部門主管Robert Sinche稱﹐考慮到美國聯 邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)最近向系統中注入的大量美元流動性﹐若美元不 是世界儲備貨幣﹐它早就應該在外匯市場上大幅下挫了。 -By Riva Froymovich （Riva Froymovich為道瓊斯通訊社駐紐約的外匯記者。聯繫方式﹕201-938-5063或 riva.froymovich@dowjones.com） -0- 版權所有(c)2008道瓊斯公司