http://www.shkonline.com/chi/news_reuters_content.jhtml?ID=2202263 DJ 匯市展望﹕万能的美元不可能持續下跌 (道瓊斯 10月15日) 摘要: 雖然有關全球金融危機正在逐漸緩解的跡象令流向美元的避險資金有所減少﹐但別指望美元 的溫和下跌能夠長期持續。 紐約（道瓊斯）--雖然有關全球金融危機正在逐漸緩解的跡象令流向美元的避險資金有所減 少﹐但別指望美元的溫和下跌能夠長期持續。 儘管美國銀行體系重創使美元面臨多種不利因素﹐但是這次金融危機再度確認了長期以來美 元作為世界首要貨幣和危難時首選避險貨幣的地位。在美元長達六年的下跌週期中﹐美元的 這個名聲曾遭到質疑。 受上週股市和商品價格大幅下跌推動﹐美元的表現堪稱10年來最好的一次﹐因尋求庇護的投 資者紛紛涌入美元市場。歐元上週五跌至19個月低點1.3258美元。 避險行為重新回到市場﹐對於美元來說﹐這可能是最有利的形勢。 投資者繼續逃離商品市場和海外股市﹐重新回到相對安全的美元的懷抱。分析師稱﹐未來數 週仍有大量有利美元的去槓桿化行為可能會發生。 但是即便近期美國和歐洲官員為解決信貸緊縮而採取的努力真的在長期內取得成功﹐美元多 頭可能仍將在外匯市場佔據主導地位。 美國財政部(Treasury Department)官員週二表示﹐他們計劃從7,000億美元金融救助計劃中 至多拿出2,500億美元﹐通過新的自願計劃投資於數以千計的銀行。此舉與歐洲當局本週早些 時候採取的措施類似。 這些舉措只是為了使信貸市場解凍﹐使銀行重新開展已經習慣的放貸活動。但在短期和中期 內無法扭轉一些人所稱的全球經濟急劇放緩的勢頭。 因此即便股市能夠有所反彈﹐全世界商品需求的嚴重下滑將可能會促使油價繼續受到壓力﹐ 從而令美元獲得良好支撐。 法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦市場經濟全球主管Paul Mortimer Lee稱﹐若貨幣市場開 始恢復正常﹐美元應會受到暫時的壓力。他稱﹐歐元短期內可能會升至1.40美元﹐該匯率週 二最高升至1.3769美元。 但Lee稱﹐雖然歐元兌美元短期內可能會上漲﹐但長期趨勢還是下跌。 外匯市場無所適從 雖然未來數月美元總體趨勢可能是上漲﹐但要精確指出何時將上漲可能是更加困難的事情。 為超級富有家庭服務的金融諮詢公司Greycourt的首席投資長Greg Friedman稱﹐現在較難判 斷美元的中期走勢。 首先存在銀行間借貸活動是否改善的問題﹐作為美國和歐洲政府救助計劃的對象﹐銀行間借 貸活動是否改善將決定其他市場是否能承擔更多風險。 若美國和全球股市的確受此激勵出現大幅反彈﹐此舉可能導致投資者再度條件反射式地拉高 歐元和英鎊等高收益率貨幣。 這當然會使得美元走軟﹐而且市場上也不缺少預期美元在過去三個月大幅反彈後將重新下跌 的投資者。 Friedman稱﹐該公司認為美元幣值將長期下滑﹐美國經濟總體上仍比其他經濟體疲軟﹐不過 不會出現以往的那種急劇下跌﹐美元的下跌將是緩慢而穩定的。 多數分析師仍看漲美元﹐但他們均表示﹐準確預測美元的日常走勢很不容易。 標準銀行(Standard Bank)駐倫敦外匯策略師Steve Barrow稱﹐歐洲銀行業和美國銀行業都在 努力復甦﹐而外匯市場要從中區分出哪些銀行更強﹐哪些銀行復甦速度更快﹐並據此作出買 入或賣出貨幣的決定是相當困難的。 Barrow總結到﹐匯市看來的確有點沒方向﹐而且這種無所適從的狀態還將持續相當長時間。 -By Dan Molinski （Dan Molinski是道瓊斯通訊社駐紐約記者﹐主要報導外匯市場和美國經濟。他此前是道瓊 斯駐波哥大的記者。聯繫方式﹕201-938-2245﹔dan.molinski@dowjones.com） -0- 版權所有(c)2008道瓊斯公司
斯蒂格利茨：一场正在消耗美国元气的战争 2008年03月11日07:39 东方早报 作者：约瑟夫·斯蒂格利茨 3月20日是美国领导的伊拉克战争5周年的纪念日，现在是时候告诉大家，这场战争究竟耗费了多少钱？ 在我和哈佛大学的琳达·比尔梅斯合著的新书《耗资3万亿美元的战争》中，我们保守估计，战争将耗费美国3万亿美元的巨资，另外还有3万亿美元的代价要由世界其他国家来埋单———这比战前布什政府的预期要高出许多。布什政府不仅在战争可能的代价问题上对世界进行了误导，而且随着战争的不断深入一直试图掩盖代价惨重的事实。 这丝毫也不令人感到奇怪。归根结底，布什政府在每件事情上都试图掩盖真相，从萨达姆的大规模杀伤性武器到他与基地组织无中生有的联系。事实上，伊拉克战争发生以后，伊拉克才成为滋养恐怖分子的温床。布什政府说战争将耗资500亿美元，实际上这个数字不过是美国在伊拉克3个月的开支。3万亿美元是什么概念：只需用其中的六分之一，美国就能在超过半个世纪的时间里维持社会保障体系良好运转，而不用降低福利和提高税收。 不仅如此，布什政府在打仗的同时还给富人减税，丝毫不顾这样做所造成的赤字后果。其结果是政府只好举债消费———其中多数资金来自国外———来负担这场战争的开支。这场战争有史以来第一次没有提高赋税让公民做贡献，恰恰相反，全部成本被转嫁给了我们的子孙后代。除非情况发生变化，否则美国的国家债务———布什就任总统之初只有5.7万亿———将会因为战争而扩大2万亿的规模(布什政府在战前扩大的8000亿美元还没有被计算在内)。 这究竟是无能还是欺骗？几乎可以肯定的是两者兼而有之。现金记账法意味着布什政府只关注目前而不是未来的花费，其中包括伤残补助和退伍老兵的医疗保健开销。战争开始几年之后，布什政府才订购了特制装甲车等装备，而这些装备本来可以挽救许多被炸弹夺去的生命。 政府一直试图对美国公众隐瞒费用真相。退伍军人团体借助《信息自由法案》才得到了真正的受伤数字———居然达到阵亡数字的15倍之多。目前已经有52000名回国老兵被确诊患有创伤后应激障碍综合症，预计政府需要向已部署的165万军人中的40%发放伤残补助。当然，只要战争一天没有结束，流血就一天不会停止，医疗和伤残补助的费用累积将高达6000亿美元(按照目前价格)。 意识形态和追逐暴利也在推高战争开支中发挥了作用。美国政府一直依赖私有承包商，而这些公司全部要价不菲。一名黑水公司的保安每天的费用高达1000美元，而相关的伤残和死亡保险还没有计算在内，这笔开支也要由政府埋单。 只有两方从这场战争中获益：石油公司和国防企业，例如副总统迪克·切尼曾经供职的哈里伯顿公司的股价就大幅攀升。但政府在越来越依赖承包商的同时，监管的力度却有所减弱。 这场管理不善的战争的最大代价被转嫁给了伊拉克人。伊拉克近半数的医生被杀或被迫背井离乡，失业率维持在25%的超高水平。而且在战争开始5年之后，巴格达每天依然只有不到8个小时的电力供应。在2800万伊拉克总人口中，400万人流离失所，200万人逃到了国外。此外，数据显示，伊拉克的死亡人数从战争头40个月45万人的低点(其中15万人死于暴力事件)已经攀升到了60万人。 在如此众多的伊拉克人在各方面都备受煎熬的时候，探讨战争的经济成本似乎显得有些无情。而只计算美国在经济上所付出的代价似乎更显得自私自利，因为正是美国违背国际法挑起了这场战争。但经济上所付出的代价的确非常巨大，已经远远超过了预算开支。下个月，我将向大家解释这场战争是怎样导致了美国目前的经济困境。 美国人喜欢说天下没有免费的午餐，而我则要说天下也没有免费的战争。美国和整个世界，将在未来的几十年内为这场战争付出代价。 作者为诺贝尔经济学奖得主 版权所有：ProjectSyndicate，2008
几点感想： 1--美国人真傻，如果不是保家卫国，打什么仗啊。 中国人比他们聪明多了，明哲保身，找到了“发展机遇期”。 虽然中国人买美国国债要亏掉几千亿，可和美国人伊拉克花掉的至少3万亿比，大大地合算。中国人得到了美国人的忌惮，美国人打伊拉克，得到了什么？ 呵呵。 2--权力寻租者总是牺牲集体的巨大利益，来满足个人或小团体的巨大利益。但是两者有着数量级的区别。 切尼支持打伊拉克，他的公司股票市值是涨了，他们个人是得到了很大的利益。可是和整个国家的得失比又算什么。