强有效金融市场,做投资组合只是降低风险,不能取得超越市场的收益,这种情况下,超额利润只能从实体经济中取得。 金融市场无法做到完全的系统化交易,因为消息会冲击市场,消息的发布具有不可预测性,所以根本不必担心系统交易,基本面分析永远是主流投资方法
楼主的标题和正文其实说的是两回事 就标题面议,如果市场里大多数人都变成了系统交易者,也没关系,因为不同系统交易者会基于不同的交易原理、会有不同的交易策略、会有不同的交易部位。。。。。。 就正文而言,那是会的,如果大家全去认同同一个理念,则灾难来临,崩溃在即。理论上来说,大家全都认同同一理念,在哲理上违背了世界是多元的这一基本原理。在事实上任何一次大的金融崩盘都是基于这个原因即是印证。除了金融,经济也是、政治也是。。。。。。。
楼主杞人忧天了,上帝构建人类社会本身就具有内稳定的特征,人的能力、 信息来源 、以及方法等等因素决定了人不可能整齐划一的行动,不过中国是个例外,因为有伟光正,但正如loveice说的一致的预期会带来灾难,不知道温二懂不懂这道理!
怎么会~ 比如说,前面是悬崖,有人看到了,什么反应?然后更多人看到了什么反应?然后更多人看到了之前那些人的反应什么反应? 纯随机单和同样的策略(比如基于定价、套利经典模型等的),会把系统bug作为固定性的属性确立下来,而让市场缺乏根据实际情况调整的完备反应,就会出现背离,崩盘,剧烈震动,而不一定是一定是大家都用套利,套利机会越来越小了,只不过是某些套利策略机会越来越小了而已。但是肯定的是,越多随机策略在市场里应用,而不是基于市场本身的判断,随机策略很多都应该算是不一定基于市场甚至脱离市场,基于模型的判断,会让市场价格走向的真正的随机性增强(看起来随机不一定真随机),那么建立有效盈利策略就会变难。 但是如果我们倡导多样性,那么哪个方面都不会占有绝对优势,也就可以维持比较“稳当”的市场环境,剩下的,就是参与者的本事的问题了。
大家都预期米国被降级,你说米元会肿么样呢~大部分人会怎么做? 这里其实多样性也不会完全丧失的,极个别情况是所有人意见完全一致,那么这个如果是基于市场判断而不是模型判断(有的人就根据定价模型神马的),那判断不就是符合市场环境的?而如果是基于模型判断,那么虽然看起来波动,但是其实是脱离市场了,而脱离市场越远不是越有问题么,有什么比纯随机能脱离的更远的呢~