我倒是觉得这取决于市场里的随机单子数量及比例,虽然还没有严谨的验证。 而某个指标、策略系统的失效,并不代表那一类的失效,就好象现在依旧有技术指标,看图看k线,价值投资,套利可以盈利一样。 如果把“看起来随机”的单子用“真随机”的单子大量代替,的确会出现市场整体可得收益下降的情况,这个就是已经在米国市场发生的情况。会把可能的崩盘,或者正常的连锁反应,变成确定的崩盘和没有道理的连锁反应,而不是本身高频不高频,反应速度有多快。 反而多样性充足的市场,更有利于市场的健康和投资者的保护,至于是不是神马有效市场,做研究的往往忽视了反身性,以及研究目的与投资者和监管者其实是不同的,发达国家的大多犯了观察极为实际情况的错误,而中国大部分人只是单纯接受西方的思想。
广义的系统交易理念,不等于具体的操作方法,反而一致性判断原则可以有效降低人为主观的偏差,谁也不能说价值投资不是系统交易方法不是?hylt.net(oceantribe.org)这么多年不主要就是在推广系统交易,也没见对谈论的有害无益,倒是很多思想反而更成熟了。 但是如果是全民推广系统交易方法,这肯定会带来市场特性的改变,使很多有效规则失效,同时又催生另一些新的有效规则等待着被发现。所以全民推广,不是什么好主意。
能够详细说说“随机单”的情况?从订单撮合的角度来说,如果随机单离当前成交价很远则没有太大意义,如果离成交价很近,则无非是小幅度的涨跌或震荡,如果“随机单”从一个方向不断买进或卖出的话,似乎又不随机了,是不是?
从我自己的经验来看,当我知道系统交易的那天,我就认为碰到了宝,这种交易方法对于价值投资的方法有明显的优势(至少个人意见是这样)。 我毫不犹豫的放弃了价值投资。 所以我推测别人也会和我有同样的反映,那么当市场里面的多数人都放弃价值投资,转向系统交易的时候,灾难就降临了。 当然价值投资在某种程度上也算是一种模糊的系统交易,如果他们的价值评估模型存在的话。
刚才看到有朋友谈到市场的规律性, 那一个强规律性的市场似乎也是一种灾难。 如果在某个交易周期上存在某种高于90%的策略,那很快这个策略就会失效,这个是策略的灾难。 50%成功的策略似乎能拥有更长的生命周期,因为看似和瞎猜的概论相同,所以使用者--尤其是长期使用者不会滚雪球似的发展。