煌上煌 002695 总股本 12687.6522 募集价格 10.67 2011年业绩 0.639 2012年中期 0.37 销售毛利率(%) │ 26.5739│ 23.8148│ 22.9143│ 20.9606│
百洋股份(002696) 总股本 8800(2200) 募集价格 13.63 2011年业绩 0.7427 2012年中期 0.305 │销售毛利率(%) │ 14.8602│ 14.1096│ 14.3349│ 15.5242│
红旗连锁 002697 总股本 20000(5000) 募集价格 12.326 2011年业绩 0.853 2012年中期 0.50 销售毛利率(%) │ 25.8430│ 24.5825│ 23.8166│ 23.5315│
深圳市华鹏飞现代物流股份有限公司 2012 年 1~6 月公司实现营业收入 19,692 万元,同比增加 1,893.86 万元, 增长幅度为 10.64%。2012 年 1~6 月公司期间费用为 1,645.94 万元,同比增 加 163.53 万元,增长幅度为 11.03%。2012 年 1~6 月公司实现净利润为 1,944.90 万元,同比增加 29.42 万元,增长幅度为 1.54%。 公司营业收入、净利润等主要经营指标同比实现增长,但增速有所下降,主 要因为 2012 年 1 季度,在春节因素以及宏观经济形势较差的情形下,客户物流 招标活动有所放缓。2012 年上半年,公司净利润增长低于同期营业收入增长, 主要因为上半年新增业务中,重货业务比重较大,公司运营成本较去年同期有所 上升。 2012 年 1~9 月业绩预告 经估算,2012年1~9月公司的净利润约为3,100万元至3,500万元左右,相比 2011年1~9月份净利润2,794万元,同比增长10%~25%左右。 今年下半年新增业务较多,主要来自于存量客户业务份额扩大和新增客户业 务的贡献。预计,公司成功上市后,品牌效应将进一步提升,业务集中度有望继 续增加,议价能力也会随之增强,公司的业务量、收益水平都将会有所提高。
≈≈华 鹏 飞300350≈≈~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~(更新:12.08.10) ──────┬─────┬─────┬─────┬─────┬───── 年 份 (万股)│ 最 新 │2012-06-30│2011-12-31│2010-12-31│2009-12-31 ──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼───── 总股本 │ 8667│ 6500│ 6500│ 6500│ 5300 流通A股 │ 8667│ │ │ │ 实际流通A股 │ 2167│ │ │ │ 限售流通A股 │ 6500│ │ │ │ ──────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────
1. 9:22-9:25大幅拉升,且集合竞价换手率>7%,可等临停后复盘择高卖 2. 9:22-9:25大幅拉升,且集合竞价换手率<7%,开盘后择高卖(第一根1分钟阴K线出现后) 3. 9:22-9:25未大幅拉升,且集合竞价换手率>7%,开盘后择高卖(第一根1分钟阴K线出现后) 4. 9:22-9:25未大幅拉升,且集合竞价换手率<7%,开盘即卖
本次报告涉及的 3 家新股的11-13 年净利润的预测CAGR 平均约30%,其中, 百洋股份和煌上煌的预期成长性相对较高;而就毛利率水平比较,则是红 旗连锁和煌上煌略高一些。其中,红旗连锁近三年逐年上升,主要缘于食 品、日用百货类的毛利率逐年提高;煌上煌综合毛利率高于行业平均水平, 并以每年约1%的速度提升,其产品价格上涨超过原材料价格的上涨;百洋 股份近三年则出现小幅下滑。 网下申购方面,本次3 家新股所属行业均为非周期性行业,就基本面分析, 百洋股份和煌上煌均为加工型企业,其中煌上煌的产品是直达终端消费者 的;百洋股份则在向附加值高的产品拓展;红旗连锁的区域经营优势非常 突出。在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算,预 期百洋股份、煌上煌、红旗连锁的网下中签率约在12%、16%、22%左右,并 不排除出现网下向网上回拨的可能;本3 只深市新股中签所需的平均最低 资金量预期为1900 万元左右。 网上申购方面,“打新”人气有所激活,阶段性冻结资金回升至859 亿元, 这一活跃度与近期新股发行绝对价格较低有一定关系,而本轮新股绝对发 行价格将明显提高,是否还能获得申购资金追捧值得关注。在假设网上申 购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,预计本本次3 只新股的网上平均中签率约1.4%,若触发回拨20%的条件,则网上平均中 签率约2.1%。 申购建议:网下报价方面,考虑公司的技术含量高低、已实现业绩及未来 业绩的确定性占比,百洋股份、煌上煌、红旗连锁的网下合理报价中值在 19 元、24 元、17 元附近。网上申购方面,结合行业属性及题材考虑,若定 价合理,可略微偏重百洋股份的申购,其次为煌上煌或红旗连锁。
煌上煌 002695 总股本 12687.6522(3098) 募集价格 10.67 2011年业绩 0.639 2012年中期 0.37 销售毛利率(%) │ 26.5739│ 23.8148│ 22.9143│ 20.9606│ 红旗连锁 002697 总股本 20000(5000) 募集价格 12.326 2011年业绩 0.853 2012年中期 0.50 销售毛利率(%) │ 25.8430│ 24.5825│ 23.8166│ 23.5315│
9月3日,美盛文化:网上发行1173万股,摊10年0.5,11年0.52,12年中期0.1、同比增长9.67%,业绩主要在下半年(尤其是三季度),前三年下半年利润占全年82.6%—95.2%。动漫(欧美动漫)服饰制造商,无相似上市公司。
9月3日,博实股份:网上发行2050万股,摊10年0.31,11年0.37,12年中期0.23,业绩无明显季节性。主要产品为粉粒料全自动包装码垛成套设备、合成橡胶后处理成套设备,无产品相同上市公司,招股说明书中比较的相近公司软控股份11年市盈率13.6,篮英装备26.2,智云股份52.5,三丰智能19.6。 9月3日,美盛文化:网上发行1173万股,摊10年0.5,11年0.52,12年中期0.1、同比增长9.67%,业绩主要在下半年(尤其是三季度),前三年下半年利润占全年82.6%—95.2%。动漫(欧美动漫)服饰制造商,无相似上市公司。
9月4日,北信源:网上发行830万股,摊10年0.6(扣非后0.48),11年0.67(扣非后0.63),12年中期0.18,业绩主要在四季度。信息安全软件产品,同类公司卫士通11年市盈率25.6,启明星辰51,任子行26.6。
渤海轮渡网下配售结果: 序 申购数量 实际获配 配售对象名称 号 (股) 数量(股) 江苏瑞华投资控股集团有限公司-江苏瑞华 50,500,000 3,944,725 投资控股集团有限公司自有资金投资账户 中国红基金宝集合资产管理计划 36,000,000 2,812,064 信达证券股份有限公司-信达证券股份有限 32,000,000 2,499,613 公司自营投资账户 中信证券股份有限公司-中信证券股份有限 20,000,000 1,562,258 公司自营账 中轻新世纪贸易发展有限公司-中轻新世纪 18,000,000 1,406,032 贸易发展有限公司自有资金投资账户 中国银河证券股份有限公司-中国银河证券 16,000,000 1,249,806 股份有限公司自营账户 上海冠通投资有限公司-上海冠通投资有限 15,000,000 1,171,693 公司自有资金投资账户
资价值研究报告的估值结论 保荐人(主承销商)的分析师对本次渤海轮渡 A 股发行出具了独立的投资 价值分析报告,瑞信方正对合理价值区间的预计为 11.72 元/股-14.36 元/股。发行 人所在行业为水上运输业,截至本次发行累计投标询价截止日(2012 年 8 月 23 日)中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率为 58.58 倍。 发行人:渤海轮渡股份有限公司 保荐人(主承销商):瑞信方正证券有限责任公司
9月12日,永贵电器;网上发行1000万股,摊10年0.79(扣非后0.7),11年0.94(扣非后0.85),12年中期0.38(扣非后0.32)、较上年同期下降13%,原因为动车组连接器收入大幅下降。轨道交通连接器生产商,无产品相同上市公司。
成都红旗连锁股份有限公司 投资价值研究报告的估值结论 根据主承销商出具的发行人投资价值研究报告,综合绝对估值和相对估值的 结果,研究员认为发行人合理价值区间为19.09-20.40元/股。初步询价截止日 2012年8月23日(T-3日,周四)发行人同行业可比上市公司2011年平均市盈率为 24.11倍。
9月3日,博实股份:网上发行2050万股,摊10年0.31,11年0.37,12年中期0.23,业绩无明显季节性。主要产品为粉粒料全自动包装码垛成套设备、合成橡胶后处理成套设备,无产品相同上市公司,招股说明书中比较的相近公司软控股份11年市盈率13.6,篮英装备26.2,智云股份52.5,三丰智能19.6。(7.48) 9月3日,美盛文化:网上发行1173万股,摊10年0.5,11年0.52,12年中期0.1、同比增长9.67%,业绩主要在下半年(尤其是三季度),前三年下半年利润占全年82.6%—95.2%。动漫(欧美动漫)服饰制造商,无相似上市公司。(10.02) 9月4日,北信源:网上发行830万股,摊10年0.6(扣非后0.48),11年0.67(扣非后0.63),12年中期0.18,业绩主要在四季度。信息安全软件产品,同类公司卫士通11年市盈率25.6,启明星辰51,任子行26.6。(10.38)