黃忠兄可否再詳談,盤前競價,觀察的重點?是否為開盤後出現的第一盤價及量? 謝謝!歐洲,美國盤的確如linx兄所云,而且交易管道多,無法嚴格統計盤前量.但是亞洲盤,很明顯較歐美盤直接,一個國家地區,一個交易所.因此如能攻破,即能早一些下單,提高盈虧比例.
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 中国股票市场开放式集合竞价对波动性影响的实证研究 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 The Effect of Open Call Auction on Chinese Stock Market Volatility 【作者中文名】 许香存; 李平; 曾勇; 【作者英文名】 Xu Xiangcun Li Ping Zeng Yong; 【作者单位】 电子科技大学管理学院; 电子科技大学管理学院 四川成都; 四川成都; 【文献出处】 金融研究, Journal of Financial Research, 编辑部邮箱 2007年 07期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 封闭式集合竞价; 开放式集合竞价; 透明度; 事件研究法; 市场波动性; 【英文关键词】 Close Call Auction; Open Call Auction; Transparency; Event Study Methodology; Market Volatility; 【摘要】 透明度是股票市场交易机制设计中一个非常重要的方面,合理的透明度能够改善交易者的信息结构,提高成交价的信息效率。从2006年7月1日起,中国股票市场开始采用开放式集合竞价开盘,开盘竞价的透明度明显提高。本文运用上海A股股票的交易数据,对开盘竞价透明度提高前后的价格变化进行了实证分析,主要检验了从开盘到连续竞价的价格变化、连续竞价开始后15分钟内的市场波动性。实证结果表明:开盘竞价的透明度提高之后,由开盘到连续竞价价格变化的幅度明显减小,连续竞价开始后15分钟内的价格波动率也减少。进一步,根据价格随着信息的变化而进行调整的过程,我们得到开盘竞价透明度增加能够提高开盘竞价收集信息的功能,稳定连续竞价市场的结论。 【英文摘要】 Transparency is an important part of designing trading mechanism in the stock market.The reasonable transparency can improve composition of the traders' information and enhance efficiency of the price.On July 1, 2006,the main securities market use opening-call-auction for discovering opening price in China,which drs- matically increased stock market's transparency.Using transactions data for A-Share stocks in Shanghai stock market,this paper studies whether there is an observable change of stock market vola... 【基金】 教育部新世纪优秀人才支持计划(教技函[2005]35号);; 教育部优秀青年教师资助计划(教人司[2003]355号);; 电子科技大学中青年学术带头人+创新团队支持计划;; 电子科技大学青年科学基金重点项目资助。 【DOI】 CNKI:SUN:JRYJ.0.2007-07-014 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(18篇) 引证文献 共引文献(6篇) 同被引文献 二级参考文献(18篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 封闭式与开放式集合竞价机制下的价格发现分析 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 Price Discovery of the Close-and-open Call Auction Mechanism 【作者中文名】 李平; 曾勇; 【作者英文名】 LI Ping; ZENG Yong（School of Management; University of Electronic Science and Technology of China; Chengdu 610054; China）; 【作者单位】 电子科技大学管理学院; 电子科技大学管理学院 四川成都; 四川成都; 【文献出处】 系统工程理论与实践, Systems Engineering-Theory & Practice, 编辑部邮箱 2006年 02期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 封闭式集合竞价; 开放式集合竞价; 价格发现; 限价指令; 【英文关键词】 close call auction; open call auction; price discovery; limited order; 【摘要】 采用金融市场微观结构理论的方法在理性预期的框架下研究了只允许提交限价指令情形下的封闭式集合竞价与开放式集合竞价的价格发现过程.研究结论表明,若所有的投资者都是理性的,无论采用封闭式集合竞价还是开放式集合竞价,那么均衡价格均是风险资产真实价值的无偏估计量.如果参加两类集合竞价的投资者人数相同,由于开放式集合竞价会吸引噪声投资者,那么采用封闭式集合竞价比采用开放式集合竞价的效率高.虽然噪声投资者会带来负面影响,但吸引更多的投资者参与交易能使采用开放式集合竞价方式确定的均衡价更有效率. 【英文摘要】 In the paper,we use the method of financial market microstructure theory to study the price discovery process of close-and-open call auction with limited order in the framework of rational expectation.The results indicate that if all the investors all full rational,the equilibrium price,whether using close call auction or open call auction,is the unbiased estimator of the risky assets true value.If the number of the traders in open call auction is same as the close call auction,the efficiency of the former ... 【基金】 教育部优秀青年教师资助计划(教人司[2003]355号);; 电子科技大学青年基金 【DOI】 cnki:ISSN:1000-6788.0.2006-02-001 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(1篇) 引证文献(1篇) 共引文献(3篇) 同被引文献(4篇) 二级参考文献(5篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 论协整技术在股票开盘价预测中的应用 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 Co-integraton Technigne in Stock Opening Price Forecast 【作者中文名】 颜金; 周建军; 贺红波; 【作者英文名】 YAN Jin~1; ZHOU Jian-jun~2; HE Hong-bo~2（1.Zhangjiajie College; Jishou University; zhangjiajie; Hunan 416000; China; 2.Business School; Xiangtan University; Xiangtan; Hunan 411105; China）; 【作者单位】 吉首大学张家界学院; 湘潭大学商学院; 湘潭大学商学院 湖南张家界; 湖南湘潭; 【文献出处】 商业研究, Commercial Research, 编辑部邮箱 2006年 12期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 集合竞价; 因果检验; 协整; 【英文关键词】 collective & competitive bidding; causality test; co-integration; 【摘要】 从集合竞价的交易机制的信息传递角度出发,利用因果检验方法找出影响开盘价形成的因素,认为前一日交易的收盘价是最主要的影响因素。利用协整技术建立关于开盘价和收盘价的协整模型,并运用该模型进行事后预测对其有效性进行检验。同时,对该模型成立的原因进行经济分析,并指出其股票价格的发现功能。 【英文摘要】 In terms of information transmission mechanism for collective & competitive bidding,the paper discusses the factors influencing opening price with the method of tests for causality.It condudes that closing price of the former trading day is the main factor.Co-integration model about the opening price & the closing price is set up to test the volidity of this model.It then analyzes the cause of the model and the function of searching stock price. 【DOI】 cnki:ISSN:1001-148X.0.2006-12-050 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 金融、银行理论 金融市场 证券市场 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(3篇) 引证文献(2篇) 共引文献(95篇) 同被引文献(17篇) 二级参考文献(4篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国优秀硕士学位论文全文数据库 查看检索历史 关闭 不同交易机制下证券市场价格形成过程比较分析 在线阅读 整本下载 分章下载 分页下载 【英文题名】 A Comparative Analysis of Price Formation Process in Securities Markets under Different Trading Mechanisms 【作者中文名】 李晓华; 【导师】 潘敏; 【学位授予单位】 武汉大学; 【学科专业名称】 金融学 【学位年度】 2005 【论文级别】 硕士 【网络出版投稿人】 武汉大学 【网络出版投稿时间】 2006-03-27 【关键词】 市场微观结构; 交易机制; 市场效率; 【英文关键词】 market microstructure; trading mechanisms; market efficiency; 【中文摘要】 金融市场微观结构理论研究的基本问题是市场交易机制与资产的价格形成问题。从微观角度考察金融资产价格意味着可以将金融资产价格行为描述成经济主体最优化行为的结果。二十世纪九十年代,国外对金融市场微观结构的研究方兴未艾,众多的经济学家投身该领域,通过多年采集高频交易数据进行实证研究,在交易系统的设计特征、做市商的作用、买卖报价价差、价格波动性大小、价格的序列相关性及知情交易者和未知情交易者的交易策略等领域中取得了很大的进展。 在国内,目前对证券市场的研究,普遍限于宏观层面的讨论,至多是市场这一层面的讨论,而没有深入到市场内部来讨论。市场微观结构理论的研究表明交易机制对市场价格的形成、流通性、稳定性、有效性及透明性都会产生影响。证券市场微观结构理论研究的是较普通商品价格形成过程复杂得多的有价证券的价格形成机制,它关注信息的作用,而且着重于不同交易机制对价格形成的不同影响,探讨交易机制与市场绩效的关系,推动均衡价格形成理论进一步发展,使经济学理论研究更贴近现实。因此,从证券市场的内部微观结构出发,探讨证券市场的微观结构及其存在的问题,无疑具有现实意义和重要的理论价值。 本文以证券交易机制为研究... 【英文摘要】 The fundamental research of financial market microstructure theories is the market transaction mechanism and the assets price forming. The financial assets price behavior can be described as the result of economic subject's optimization behavior if research based on the microscopic way. In 1990s, when the study of financial market microstructure just began in foreign countries, many economists devoted themselves to this field. Through years of gathering high frequency transaction data, economists had made g... 【DOI】 CNKI:CDMD:2.2006.032472 【相同导师文献】 导师：潘敏 导师单位：武汉大学 学位授予单位：武汉大学 [1] 安帮勇.贷款承诺的费率结构与定价[D]. 武汉大学,2005 [2] 刘栎.认股权证在非流通股转让中的应用研究[D]. 武汉大学,2005 [3] 冷涛.中小企业融资中的信用担保问题研究[D]. 武汉大学,2005 [4] 刘艳丽.银行介入公司治理机制研究[D]. 武汉大学,2005 [5] 李晓华.不同交易机制下证券市场价格形成过程比较分析[D]. 武汉大学,2005 [6] 左毅.债权融资与公司治理研究[D]. 武汉大学,2005 [7] 熊春红.证券诉讼模式的经济学分析[D]. 武汉大学,2005 [8] 李义鹏.信用风险定价理论述评[D]. 武汉大学,2005 [9] 赵军.中国资本市场股权溢价研究[D]. 武汉大学,2005 [10] 赵远.基于上证180指数的VaR方法应用初探[D]. 武汉大学,2005 ＞＞更多 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 金融、银行理论 金融市场 证券市场 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献 引证文献(1篇) 共引文献 同被引文献(2篇) 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相同导师文献 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 协整技术在股票开盘价预测中的应用 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【作者中文名】 周建军; 贺红波; 许小苍; 【作者单位】 湘潭大学商学院; 湘潭大学商学院 湖南湘潭; 湖南湘潭; 【文献出处】 统计与决策, Statistics and Decision, 编辑部邮箱 2005年 06期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 集合竞价; 因果检验; 协整; 【摘要】 本文从集合竞价的交易机制的信息传递角度出发,利用因果检验方法找出影响开盘价形成的因素,认为前一日交易的收盘价是最主要的影响因素。然后利用协整技术建立关于开盘价和收盘价的协整模型,并运用该模型进行事后预测,并对其有效性进行了检验。最后,对该模型成立的原因进行经济分析,并指出其股票价格的发现功能。 【DOI】 cnki:ISSN:1002-6487.0.2005-06-047 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 金融、银行理论 金融市场 证券市场 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(2篇) 引证文献 共引文献(67篇) 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 中国股票交易价格离散性之研究——基于有序概率模型 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 The Research on the Discreteness of China's Stock Business Price Based on the Ordered Probability Model 【作者中文名】 戴丽娜; 【作者英文名】 DAI Li-na （Zhengzhou University; Zhengzhou 450001; China）; 【作者单位】 郑州大学商学院 河南郑州; 【文献出处】 首都经济贸易大学学报, Journal of Capital University of Economics and Business, 编辑部邮箱 2007年 04期 期刊荣誉：ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 离散性; 有序概率模型; 市场的微观结构; 【英文关键词】 discreteness; the ordered probability model; the microstructure of the market; 【摘要】 离散性是股票交易价格的一个很重要的特征,很多针对交易价格序列建立的计量经济模型都忽略了它的这个特征。以中国证券市场的股票为样本建立有序概率模型,这个模型不但能够捕捉股票交易价格的离散性,还能够深入地探讨交易价格与其他经济变量之间的关系。 【英文摘要】 Discreteness is a very important characteristic of the stocks business price,however many econo- metric models based on the business price sequence have all ignored this characteristic.In the paper we have estab- lished the ordered probability model with the stocks sample of China's securities.The model can not only catch the discreteness of the stocks business price,but also it is able to make us discuss the relation between the business price and other economy variables. 【DOI】 CNKI:SUN:SDJM.0.2007-04-025 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(9篇) 引证文献 共引文献 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 基于高频数据的中国股市量价日内特征分析 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【作者中文名】 刘建华; 【作者单位】 漳州师范学院经济系 福建漳州; 【文献出处】 经济师, China Economist, 编辑部邮箱 2007年 10期 期刊荣誉：ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 日内效应; 已过滤收益; TGARCH; 【摘要】 文章采用收集到的沪深两市的5分钟高频数据,基于剔除日内效应后的已过滤收益,研究证券市场的日内波动特征和高频数据下的股市量价的因果关系特征。同时,并结合成交量数据,采用TGARCH模型研究沪深两市的成交量与波动率的关系。 【基金】 漳州师范学院院内课题“中国股市日内波动特征的高频分析”的部分成果 【DOI】 CNKI:SUN:JJSS.0.2007-10-069 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(5篇) 引证文献 共引文献(20篇) 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国优秀硕士学位论文全文数据库 查看检索历史 关闭 上海股市涨跌幅限制的磁吸与冷却效应研究 在线阅读 整本下载 分章下载 分页下载 【英文题名】 The Study on Magnet and Cooling-off Effect of Price Limit in Shanghai Stock Market 【作者中文名】 方园; 【导师】 陈收; 【学位授予单位】 湖南大学; 【学科专业名称】 管理科学与工程 【学位年度】 2006 【论文级别】 硕士 【网络出版投稿人】 湖南大学 【网络出版投稿时间】 2007-05-24 【关键词】 涨跌幅限制措施; 磁吸效应; 冷却效应; 【英文关键词】 Price Limit; Magnet Effect; Cooling-off Effect; 【中文摘要】 1987年全球股票市场发生大崩溃后,许多证券市场纷纷设立了涨跌幅限制措施和交易暂停等价格稳定机制,期望可以通过这种方法来达到限制市场波动、稳定市场的目的。由于涨跌幅限制措施的广泛应用,学术界对其实行的实际作用也展开了激烈的讨论,涨跌幅限制措施是否能够真正达到降低股市风险、稳定市场的作用成为对该制度讨论的焦点。中国股市自诞生以来一直表现出极大的波动性,作为价格稳定机制之一的涨跌幅限制措施在中国股票市场的实施,其目的是为了有效地降低股票波动性,防止股价过度波动,是维护中国这一新兴市场稳定性和安全性的重要手段,因此研究和评价这一机制对中国股市的影响及其合理性则是理论界和实践界所共同关注的问题。 对于中国证券市场而言,作为一种制度安排的涨跌幅限制措施实施效果,对证券市场的影响如何,10%的价格限制幅度是否合适,即成为本文的研究目的所在。由于之前的研究采用的多为日间数据,使得国内绝大部分的研究只能集中于触板后效应的研究,而几乎极少涉及涨跌幅限制措施对触板前股票价格和交易行为的影响,而高频数据则为研究涨跌幅限制措施触板前的效应提供了支持,这也为研究我国证券市场涨跌停板措施对证券市场的影响提供了新的思路。... 【英文摘要】 The price stabilization mechanism, such as price limit, trading halt etc. have been set up in securities exchanges to mitigate the volatility and increase the stability after the breakdown of global stock markets in 1987. Because of the widely practice, the actual effect of price limit is widely discussed in the academe. Whether price limit can reduce the risk of securities markets and increase the stability of securities markets attract the most concentration. The Chinese stock markets have been taken... 【DOI】 CNKI:CDMD:2.2007.020254 【相同导师文献】 导师：陈收 导师单位：湖南大学 学位授予单位：湖南大学 [1] 姚君.长沙电信公司大客户营销策略研究[D]. 湖南大学,2006 [2] 颜建军.涟钢产品结构优化研究[D]. 湖南大学,2006 [3] 陈筠.湖南鹤缘餐饮公司发展战略研究[D]. 湖南大学,2006 [4] 贺波.湖南铁通大客户战略与实施对策研究[D]. 湖南大学,2006 [5] 方园.上海股市涨跌幅限制的磁吸与冷却效应研究[D]. 湖南大学,2006 [6] 杨芳.上市公司财务欺诈识别[D]. 湖南大学,2006 [7] 陈菲.上市公司再融资投向变更及其对公司业绩的影响[D]. 湖南大学,2006 [8] 汪子文.上市公司担保行为及其对企业财务状况影响研究[D]. 湖南大学,2006 [9] 张颖.不同类型控制权转移对上市公司经营绩效的影响研究[D]. 湖南大学,2006 [10] 付金花.投资风格变异及其对基金绩效的影响研究[D]. 湖南大学,2006 ＞＞更多 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(11篇) 引证文献 共引文献(90篇) 同被引文献 二级参考文献(21篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相同导师文献 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 看法差异、信息不对称、卖空限制与价格形成 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 Differences in Opinion, Asymmetric Information, Short-sale Constraints and Price Formation 【作者中文名】 谢绵陛; 【作者英文名】 Mianbi Xie; 【作者单位】 集美大学财经学院 厦门; 【文献出处】 南方经济, South China Journal of Economics, 编辑部邮箱 2007年 07期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 市场微观结构; 指令驱动市场; 价差; 【英文关键词】 Market Microstucture; Order-driven Markets; Bid-ask Spread; 【摘要】 本文构建了一个有卖空限制的指令驱动的市场交易模型,在模型中考虑了交易者之间的信息不对称和看法差异,应用博弈均衡的分析方法,求解模型的均衡结果。通过对均衡结果的分析表明:市场均衡是知情与未知情者之间的一个混同均衡,均衡报价是未知情买卖者之间分配交易剩余的结果,其分配依据是买卖双方各自不能实现交易的相对风险。市场均衡时,一定存在正的买卖价差,价差由限价指令的执行风险补偿项和逆向选择风险补偿项构成。执行风险补偿项是资产分散度指标的减函数,是知情者比例的增函数,并且随交易者看法分散程度的提高而增大。逆向选择风险补偿项是资产分散度指标和知情者比例的增函数,并且随着未知情者对信息掌握程度的提高而减小。 【英文摘要】 This paper investigates the price formation and spread in an order-driven market under short-sale constraints, asymmetric information and difference in opinions between the traders. By deriving the equilibrium outcome of the model, we find that the market equilibrium is a pool equilibrium between informed and uninformed traders. There exists a positive spread in the market. The spread is composed of two parts: one is execution risk that is to compensate the risk of no-execution of limited orders and the oth... 【基金】 国家自然科学基金项目(70473106和70673116)成果之一 【DOI】 CNKI:SUN:NFJJ.0.2007-07-002 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 金融、银行理论 金融市场 证券市场 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(13篇) 引证文献 共引文献(173篇) 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国博士学位论文全文数据库 查看检索历史 关闭 有限理性、噪音交易与过度波动 在线阅读 整本下载 分章下载 分页下载 【英文题名】 Bounded Rationality, Noise Trading and Excess Volatility 【作者中文名】 杨春; 【导师】 张维; 【学位授予单位】 天津大学; 【学科专业名称】 管理科学与工程 【学位年度】 2006 【论文级别】 博士 【网络出版投稿人】 天津大学 【网络出版投稿时间】 2007-04-17 【关键词】 有限理性; 过度波动; 噪音交易; 计算实验金融; 基于agent的建模; 【英文关键词】 bounded rationality; excess volatility; noise trading; agent-based computational finance; agent-based modeling; 【中文摘要】 “过度波动之谜”是在国外成熟市场发现的一个重要市场异象,由于我国股票市场成立时间短,且处于转型阶段,难以进行实证研究,因此国内很少有学者对此进行研究。为了克服这个困难,本文采取了一条独特的研究思路,即采用西方近几年来发展迅速的计算实验金融学方法,建立带有中国股票市场部分特征的人工股票市场,进行模拟实验研究,分析我国股票市场是否存在过度波动并从投资者行为微观层面寻找成因。 本文通过建立一个同时存在噪音交易者与有限理性交易者的计算实验金融模型,研究风险资产价格过度波动相关规律,主要得出以下结论:同时存在噪音交易者与有限理性投资者的证券市场中将出现过度波动现象,或者说过度波动是噪音交易行为与有限理性投资者的学习行为的集结特征。有限理性投资者的学习速率与市场中噪音交易者的数量对于过度波动的大小有着重要的影响,是导致市场过度波动异象的重要微观原因。学习趋向缓慢或者停滞将导致过度波动程度的小幅度增加;而随着噪音交易者的数量上升,市场过度波动程度增加。 在上述研究的基础上,本文进一步考虑了设置涨跌幅限制制度后市场过度波动程度的变化,通过计算实验分析,得出如下结论:涨跌幅限制长期来看将对市场的波动性... 【英文摘要】 Excess volatility is a famous anomaly in mature markets. For lack of data and for sake of difficulties in empirical implementation, little examinations on such anomaly have yet been done in China. In order to solve this problem, this dissertation uses the Agent-based Computational Finance (ACF) approach to model the phenomenon of excess volatility in Chinese stock markets, and to find the“micro”cause of such anomaly. In this dissertation, an ACF model, in which there are both noise traders and boun... 【DOI】 CNKI:CDMD:1.2007.041675 【相同导师文献】 导师：张维 导师单位：天津大学 学位授予单位：天津大学 [1] 李惠.政府绩效审计评价体系相关问题研究[D]. 天津大学,2006 [2] 张莹.基于VaR和CVaR技术的采购存储策略模型[D]. 天津大学,2006 [3] 曲延涛.银行营业机构客户关系管理系统的设计[D]. 天津大学,2006 [4] 王国庆.股份制商业银行法人授信审批流程优化与创新研究[D]. 天津大学,2006 [5] 刘博.股票指数期货合约设计的影响及模拟交易实证分析[D]. 天津大学,2006 [6] 房勇.我国出口退税制度有关问题的研究[D]. 天津大学,2006 [7] 盛青松.财务内部控制研究[D]. 天津大学,2006 [8] 李瑞风.我国商业银行个人理财业务发展策略研究[D]. 天津大学,2006 [9] 潘莹.随机利率下银行资产负债管理[D]. 天津大学,2006 [10] 郭向东.住房抵押贷款支持证券（MBSs）定价方法研究[D]. 天津大学,2006 ＞＞更多 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 金融、银行理论 金融市场 证券市场 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(33篇) 引证文献 共引文献(941篇) 同被引文献 二级参考文献(63篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相同导师文献 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 中国股市开、收盘波动性的比较研究 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 Empirical Research on the Volatility of Opening and Closing in China's Stock Market 【作者中文名】 黄剑; 【作者英文名】 Huang Jian（GuangDong University of Finance; Finance Department; Guangzhou; 510521 China）; 【作者单位】 广东金融学院金融系 广东广州; 【文献出处】 广东金融学院学报, Journal of Guangdong University of Finance, 编辑部邮箱 2007年 04期 期刊荣誉：ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 开收盘收益率; 波动性; 价格形成; EGARCH模型; 【英文关键词】 Opening and Closing Return; Volatility; Price Forming; EGARCH Model; 【摘要】 利用EGARCH模型,对2000年1月至2007年4月间沪深两市具有代表性的股票及指数的开收盘收益率的波动性进行实证分析,结果表明收益率序列有明显的ARCH效应,其波动性具有显著的非对称性的冲击的持续性;在样本期内,上交所的个股和指数未能观察到开盘波动性高于收盘波动性的现象,而深交所个股在2006年7月实施收盘集合竞价机制之后比较明显地观察到开盘波动性高于收盘波动性的现象。 【英文摘要】 By using the EGARCH model,we do empirical research on the volatility of opening and closing return in Shanghai-Shenzhen stock market,based on some typical stock and index from January 2000 to April 2007.The result shows that the series of return have ARCH effect and its volatility is asymmetry and clustering.In the sample period,for typical stock and index in Shanghai Stock Market,there is no evidence to show that volatility of opening is higher than that of closing.However,for typical stock in Shenzhen Sto... 【DOI】 CNKI:SUN:JIRO.0.2007-04-007 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(7篇) 引证文献 共引文献 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 基于高频交易数据的上海证券市场投资者风险态度实证研究 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 An Empirical Research on Investors' Risk Attitude of Shanghai Security Exchange (SSE) Based on High-frequency Trading Data 【作者中文名】 刘善存; 许敏; 【作者英文名】 LIU Shan-cun; XU Min （School of Economics and Management; Beihang University; Beijing 100083; China）; 【作者单位】 北京航空航天大学经济管理学院; 北京航空航天大学经济管理学院 北京; 【文献出处】 系统工程, Systems Engineering, 编辑部邮箱 2007年 07期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 金融市场微观结构; 波动性; 风险态度; 买卖价差; 深度; 【英文关键词】 Financial Market Microstructure; Volatility; Risk Attitude; Bid-ask Spread; Depth; 【摘要】 机会成本和逆向选择成本是影响限价指令提交者行为的主要因素。本文采用2003年7月1日~2004年6月30日上证50成份股高频交易分笔数据检验了我国股票市场收益率的波动、波动率的变化与价差、深度的关系,结果表明在股票市场中,波动越高,价差和深度越大;当波动短期内上升或下降时,价差显著增大,深度有不显著的增大。本文实证结果意味着:投资者在市场上面临机会风险和逆向选择风险,前者体现在股票收益率的波动,后者体现在波动率的变化;价差和深度的变化反映了投资者的风险态度,投资者不仅对股票收益的波动性敏感,对股票收益波动性的变化也有一定的敏感性,本文从微观层次上研究了我国股票市场的风险因素及风险态度。 【英文摘要】 Opportunity cost and adverse selection cost are the two main factors affecting limit order submitters' behavior in a limit order driven market.This paper tests the relationships of price volatility and its change ratio with bid ask spreads and depths using Shanghai Stock Exchange(SSE) 50 index stocks' high-frequency trading data from July 1,2003 to June 30,2004.The result verifies that in the stock market the greater the return volatility,the greater the spread and the greater the depth.With the increasing ... 【基金】 国家自然科学基金资助项目(7047107570671006);; 全国博士学位论文作者专项资金资助项目(200466) 【DOI】 CNKI:SUN:GCXT.0.2007-07-003 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(18篇) 引证文献 共引文献(78篇) 同被引文献 二级参考文献(1篇) 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航
| 中国期刊全文数据库 查看检索历史 关闭 基于积累线性模型的证券单笔交易模型 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【英文篇名】 Equity's Transaction Model Based on Cumulative Link Model 【作者中文名】 刘钊; 叶五一; 方兆本; 【作者英文名】 LIU Zhao1; YE Wu-yi1; FANG Zhao-ben2（1.PhD.Candidate of Management School; University of Science and Technology of China; Hefei; 230026 China2.Professor of Management School; Herfei; 230026 China）; 【作者单位】 中国科学技术大学管理学院; 中国科学技术大学管理学院 博士生合肥; 博士生合肥; 教授合肥; 【文献出处】 数理统计与管理, Application of Statistics and Management, 编辑部邮箱 2007年 04期 期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊 【关键词】 积累线性模型; 序次Logistic回归; 序次Probit回归; 拟合优度; 【英文关键词】 cumulative link model; ordered logistic regress; ordered probit regress; goodness of fit; 【摘要】 积累线性模型是处理自变量为连续变量、因变量为离散变量时的常用方法。而单笔交易中证券价格的变动为离散变量,本文采用积累线性模型为其建模,得到了在一定的交易方向和交易量下,证券价格变动的条件概率分布。理论与实证结果均显示,积累线性模型更适合用于建立单笔交易模型;其中序次Logisic回归又比序次Prob it回归的拟合效果更好。使用积累线性模型建立的证券单笔交易模型具有良好的应用前景。 【英文摘要】 Cumulative link model is a useful tool when independent variable is continuous and dependent variable is discrete.Since the equity's price change is discrete when transacting,we use the cumulative link model to build transaction model.We get the conditional probability distribution of the change of equity's price.Both the theory and empirical result show that cumulative link model is appropriate.Moreover,the ordered logistic regress is proved better than ordered probit regress by the test of goodness of fit... 【DOI】 CNKI:SUN:SLTJ.0.2007-04-027 正在获取知网节信息，请稍等...... 【相似文献】 期刊全文 优秀硕士学位论文 博士学位论文 重要会议论文 重要报纸全文 年鉴全文 点击下列相关研究机构和相关文献作者，可以直接查到这些机构和作者被《中国知识资源总库》收录的其它文献，使您全面了解该机构和该作者的研究动态和历史。 【文献分类导航】从导航的最底层可以看到与本文研究领域相同的文献，从上层导航可以浏览更多相关领域的文献。 经济 财政、金融 金融、银行 经济 经济计划与管理 经济计算、经济数学方法 经济数学方法 主管部门：国家教育部 主办单位：清华大学 CNKI系列数据库编辑出版及版权所有：中国学术期刊(光盘版)电子杂志社 中国知网技术服务及网站系统软件版权所有：清华同方知网(北京)技术有限公司 其它数据库版权所有：各数据库编辑出版单位（见各库版权信息） 京ICP证040431号 京ICP证040441号 互联网出版许可证 新出网证（京）字008号 参考文献(12篇) 引证文献 共引文献(3篇) 同被引文献 二级参考文献 二级引证文献 读者推荐文章 相似文献 相关研究机构 相关文献作者 文献分类导航