关于FIX协议和STEP协议的疑问

Discussion in 'FIX Protocol' started by nkeni, Apr 7, 2010.

  1. 研究FIX协议近1年了,发现FIX协议在证券行业的应用只是很小一部分。由于通用性,FIX协议标准定义大部分在sell-side,也就是证券公司和交易所这两个角色之间或者这两个角色形成的多方交易之间。
    而buy-side例如第三方和证券公司之间应用fix协议的话,有非常多的数据字段需要自己定义,因为大量的客户查询信息和交易回报信息fix标准协议没有定义完全。
    不知道我理解的对不对。
    另外,上交所的各个S.T.E.P的版本变化非常大阿,1.04版本和1.10版本很多字段定义就不一样了。
     
  2. 无论怎样强调FIX应用的重要性都是不过分的。
    FIX支持扩展业务,如你所说的客户查询信息和交易回报信息,但这其实不重要。重要的是如何用FIX的语言来描述业务对象,如果你随便找一个消息类型,逐条研究消息的每一个字段(看可以取什么样的值),最后再对照一下不同FIX版本在这个消息上的差异之处。你会了解国内从业人士对证券业务的理解是多么的有限和狭隘。
    就这点而言,FIX帮助最大的实际上是买方,因为是他们的需求创造了这个内涵丰富的标准。这个标准在卖方的普遍实现给了买方极大的便利。
    至于STEP,你可以看成是个笑话。理由是其制定者只看到了FIX的消息传输功能,而没有意识到业务表达是FIX更重要和宝贵的东西。当然,STEP中也有些有趣的东西,例如它给出了定单非法的(不知道有没有100个)各种列举原因,对做业务很有参考作用。
    一言以毕之:核心问题不在于FIX能做什么,而是FIX是怎样做这些的。
     
  3. 恩,现在就是研究到fix协议对消息定义如此完善,而国内证券市场用的太少,才知道国内证券业务局限性多大。。。
    看来国内证券金融行业发展还有很长的路要走。。
     
  4. 我想FIX應該是最多用于BuySide and SellSide 之間, 而非SellSide and Exchange之間。
    Exchange方面一般都是proprietary的吧, ASX是一個例外。不過大陸的情況就不太清楚, 想請問一下現在大陸的BuySide and SellSide 之間都用什麽呢?
     
  5. 大陆的BUYSIDE直接DMA进交易所,跟SELLSIDE之间没有物理上的连接。
     
  6. 謝Tom兄,那我想問一下,非會員的Buyside會怎樣呢。
     
  7. 大陆的BUYSIDE都不是会员,但是他们DMA,从诞生之日开始。每个月末BUYSIDE会跟他们喜欢的会员说:这个月付你们$XX,不许问为什么/是什么这样的问题。
     
  8. 這里所說的“喜歡的會員”,不就是SellSide嗎?Buyside從Sellside得到渠道下單。
    另外,一個是交易所應該都對Sellside broker/dealer 有Limit的限制吧,所以Sellside應該是要對此作出監控,怎么可以給Buyside胡來呢?
    還有就是會用Algo嗎,broker/dealer 不提供嗎?
    先謝過了 :)
     
  9. 请注意:交易所是我D开的,不是会员开的。交易所愿意让谁有渠道,谁就有渠道,不管他名字叫BUY还是叫SELL。给broker/dealer钱是看得起他们,不给他们也没脾气(真有BUYSIDE不给SELLSIDE钱的,这边)。broker/dealer只提供研究服务,其他一切不做(当然会带客户腐败腐败)。
     
  10. 小的受益不淺啊, 不過就是一陣暈, 要回去好好再揣摩中國特色. 拜謝tom兄.
     
  11. Tom ,有疑问,证券公司是sellside? 散户是buyside?
    但是所有散户都要通过证券公司下单吧?不能直接连接交易所阿。
    这个不太明白。
     
  12. 恕我等势利,散户和其他在证券公司营业部开户的投资者都不算BUYSIDE。不过他们都有机会通过证券公司的渠道如FIX或其他API实现DMA。
     
  13. 哦?也就是机构投资者才算buyside?
    证券公司也算机构投资者?
    例如基金公司,保险,证券公司自营部等?
    我所知道的基金公司好像就是直接连接交易所,然后佣金按照心情和关系分给不同的证券公司。
     
  14. 是的。对于证券公司,它的经纪业务部门是SELLSIDE,它的自营投资/理财部门是BUYSIDE。