谁人解读:"选择权策略获利六成的套利方法! ? "

Discussion in 'Derivatives' started by bxllyl, Oct 4, 2009.

  1. 在台湾摇钱树中,无意看到这个期权策略,为何是"获利六成的套利方法"?它庐山真面目究竟是什么?有兴趣的朋友不妨把它晒晒;
    以下是原文:


    选择权策略获利六成的套利方法! ?

    在网友那看到一篇文章,他参加课程学习台湾50 +选择权的套利操作

    該機構宣稱年獲利60%该机构宣称年获利60%

    它的操作方法是:"买进台湾50 EFT +卖出低履约价买权+买进高履约价卖权".

    我以前就很想用ETF来取代期货操作,这篇文章又激发我的灵感,并促进我去思考其操作组合的可能性.

    原则上这不叫套利, 套利是稳赚不赔的才叫套利,这只能算是一种操作策略罢了

    我花了一个晚上时间去思考,并以决策树的观念来计算,得出最适的投资比例,和调整步骤,并写了决策辅助程式,让投资人可以简单的按照即时行情来决定口数组合的比例,并以期望获利、可接受风险来做资金控管建议

    加入op三班的选择权策略案例中.

    想到新方法,有点自high的独
     
  2. 原文?原文在哪里
     
  3. 原文在#1 楼
     
  4. 把你的思路讲讲。
     
  5. 不妨从"市场观--最大盈利--最大亏损"3个方面考虑.
     
  6. 本人水平有限,理解宏观的东西有点困难,可否举个实例来说明。:D
     
  7. 看了这篇文章,有个策略倒提醒了我,即卖出近月跨式 买进远月跨式 利用时间价值在离到期日不同阶段的不同衰减速度对冲套利 。在这个策略中再使用合成期权替代 最后的结果推导成 买入指数 卖出近月买权,买进远月卖权。于这个类似 不知二者是否有联系?
     
  8. 对icfinkl83有益的思考表示敬意!
    肯定"利用时间价值在离到期日不同阶段的不同衰减速度套利"的结论,这也是期权中很重要的一类套利,甚至可以反套利;
    本文涉及的,其实是一个"套做策略",与你所说的分属不同的套利类型.
    有思考,就会有收获.
     
  9. 续:
    "最后的结果推导成 买入指数 卖出近月买权,买进远月卖权"--推导完全正确!
    它是"时间+空间"的综合体;比文中提到的只涉及空间的"买进台湾50 EFT +卖出低履约价买权+买进高履约价卖权",要更复杂,更具有灵活性和操作性.这也是期权的高级策略之一.
     
  10. 纯理论假定,其假定条件是可以有合适的“卖出低履约价买权+买进高履约价卖权”,而实际市场上你并不能或者没机会找到“卖出低履约价买权+买进高履约价卖权”这样的交易机会,更何况是年获利60%的交易机会。
     
  11. "而实际市场上你并不能或者没机会找到“卖出低履约价买权+买进高履约价卖权”这样的交易机会"

    期权报价里都有.
     
  12. 周末没交易就多赘述几句,大家拍砖.以股票为例:下图
    [​IMG]

    1 效果=“熊-call”,但“熊-call”的缺点是盈亏比可调节范围很小很有限,
    2 而在“买进股票 +卖出低履约价买权+买进高履约价卖权”中,最大的优势就是可以通过调节股票价格P和高低执行价I,预先设定策略的盈亏比;也可以构造出“零成本collar"等等.
    3 "买进基础资产+买进卖权+卖出买权”是金融工程的基石。http://www.hylt.net/vb/showthread.php?t=20295

    以下问题共勉:
    对于"买进基础资产P+买进卖权+卖出买权”
    最大盈利=? 最大亏损=? 盈亏平衡点=?
     
  13. 台湾股市也有期权吗?

    不知上海什么时候开通期权
     
  14. 对于该策略的价内期权 ,可以使用合成期权替代,比如指数现货和期货来代替
     
  15. 看不到bxllyl画的图,介不介意发到我邮箱里共享一下?谢谢。我的邮箱:qdhuachen@yahoo.com.cn
    另外:既然该策略宣称是套利策略,为何效果又和熊-CALL 类似?
     
  16. 再次上传图片,设置了你的邮箱共享.第一次操作,不知你能否看到--就是个熊-CALL的P/L图.
    广义上讲,套利不但包含了无风险套利,也包含着有风险套利;我我的理解。
     
  17. 零成本collar,你这个例子无法实现

    零成本collar,你这个例子无法实现

    DEBIT CREDIT。

    这个组合看淡后市有用, 如果走势向上,赔钱是必然的。
     
  18. 哪个例子?
     
  19. 选择权策略获利六成的套利方法:
    操作方法是:"买进台湾50 EFT +卖出低履约价买权+买进高履约价卖权".

    1 卖出低履约价买权,等于设置下方的保护,放弃上涨的机会,

    2 买进高履约价卖权, IN THE MONEY PUT 价格都很高, 所以这个很可能是DEBIT CREDIT
    3 这个投资策略,适合下跌市道, 如果后市上升或区间波动,意义不大。
     
  20. 这是是台湾的例子,我们最上面也分析了并有图:是credit的熊策略,而不是debit;同你第3点。
    “买进股票 +卖出低履约价买权+买进高履约价卖权”中,可以构造出“零成本collar"的。