请joesan兄以及各位资金管理高手进来讨论加码

Discussion in 'Risk and Uncertainty' started by mailema, Aug 11, 2008.

  1. 这个。。。。。。既然对错还没有定论,不如边走边看吧,呵呵。物理定律都是可以证伪的,但是这不妨碍它的日常应用,至于从理论上证明它的对错,那个是硕士、博士、博士后们的用武之地。:)
     
  2. 清扬
    Originally Posted by bear View Post
    不敢苟同。
    1.系统复杂性跟盈利没有多大关系。不能因为加码比较复杂,难于处理,就把它打死。
    2.许多人认为每个加码事件是独立的。其实不是那么回事,要看你的系统是这样设计的。如果加码事件是独立的,那就根本不需要加码。
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    1、没有把加码彻底打死啊。加码是要有前提的--只有理解了加码的成本,及加码的优势之后--才可能用好加码。而<幽灵的礼物>这本书中,把加码作为必然事件来看待,这是我不敢苟同的,因为加码本身并不产生任何优势。

    2、不管加码是不是独立的,都要把加码独立分析,才可能分析得清楚。如果在盈利的基础上加码,而同时全部平仓,那么加码就是在原来系统上,组合上一个比原系统差一些的一个系统。

    组合有很多种,有不同的系统,在不同的品种上运作的不同组合。在同一个品种上,运作不同系统,也是一种组合。不同的系统在同一种品种上产生关联,这是非常复杂的组合。不管组合多么复杂,组合本身并不产生任何优势--传统的马氏组合理论从根本上是错误的--(这回可能要挨大砖了,不过倒是我所希望的。)--加码也是一种组合,所以加码本身也不能产生任何优势。

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    加码跟盈利应该是有关系的

    清扬的发言里面存在这样一个假设,如果把加码分开,你怎么就能确定你的交易就是正确的呢?没有假设,就没法面对硬币的两面准备应对之策。

    加码是基于盈利仓位是正确的才会进行的,如果跟假设的判断结果分离开,则我不晓得所谓的原系统是否还能继续的下去。顺着逻辑思考:
    原系统不正确,则加码进行不下去,平仓
    原系统被市场证明正确,考虑加码
     
  3. 我同意bear的观点,他考虑到了假设的问题

    我们不光要论证原系统的正确性,也要思考原系统的错误假设,这就是加码的理由,也是代价。出发点是从

    辩论差异在于:

    a.如果假设原系统对的,则应该重仓,但是错误发生的时候重仓应该承受更大的亏损,要做的就是不断地在仓位没被市场证实是正确的基础上不断地减少或平仓。然后等待下一个的交易机会;

    b.如果我们不假设原系统是对的(或者说我们假设交易就是错误的),则建立底仓,当发生错误的时候亏损将小于原系统的总仓这已经在上面bear例子中给出,但要在被证明正确的时候去加码,通过持仓成本的增加来加强看来正确的仓位,一旦错误全部清除掉,然后循环。

    b的优点在于更好的控制住了亏损。交易的出发点应该先考虑风险控制而不是先考虑怎样让交易的正确率更高;或者说去试图证明交易的正确性。
     
  4. 加码不是赢利交易的必要条件,但是合适的加码能提高整体交易盈亏比。
     
  5. 同意楼上意见 对于攻击型系统应该有必要的加仓扩利
     
  6. 同感,但为什么人们还会去加码呢?那是自己感觉加码的胜出概率变大了。符合习惯:正确的时机做正确的事情
     
  7. 1) 加码应作为独立的交易才能够分析;
    2)盈利加码未必比原系统差一些,因为这个方法回避了一些亏损的交易,比如说一开仓就浮亏的交易。但盈利加码也未必比原系统好,只有把它当做独立系统每一个case by case的分析,才能得出评判结果。
     
  8. 我也认为加码应该作为独立事件来分析,这样思考问题,简洁又清晰:

    如果把所有的“加码交易”机会汇总起来分析,发现数学期望值为负,那么,不管第一单赚得好不好,都不应该加码。

    如果“加码交易”的数学期望值为正,那么不管第一单赚不赚钱,甚至有没有第一单的存在,都值得交易。
     
  9. 加码只会使问题复杂化,同意最好不要加码.
     
  10. 加码和开新仓相比,个人认为优势并不大
     
  11. 看操作周期吧,如果做几分钟的短线,加仓干嘛
     
  12. 不要忘了幽灵的背景,他那个时代都是人工交易的。

    人工交易中,盈利加码的好处就在于情绪不容易失控(拿赌场的钱玩,这个偏见是很根深蒂固的)

    现在时代不同了。
     
  13. 有意思的见解
     
  14. 你的问题很好, 但是, 不是joesan解释的那样, 但是, 你引用的是joesan的话, 这有点绞缠.

    你的例子也有点纠缠, 在期货模式下, 这些数据应当不是这种关系.

    以我的理解, 要想达到你的目的"顺利时翻倍很快,亏损时自动缩减头寸规模", 就你的问题而言, 应当使用11000元加码, 反过来, 如果你亏了1000元, 应当使用9000元加码.

    好像是08年吧, 重庆有个美女使用这种加仓的方式创造了超级暴利. 由于后续头寸建立在浮盈之上, 结果行情反转以后发生了大崩溃. 这个案例曾经广泛报道, 几乎没有人认同这种加仓方式. 但是, 我不认为完全是加仓方式错了, 操作者在行情反转时没有采用果断措施是根本性的. 当然, 如果加仓间距不足以克服跳空和行情的剧烈变化, 谁来操盘都一样.
     
  15. 不知道清扬兄现在怎么看待这个观点?
     
  16. 还有一点,幽灵的时代是趋势操作的时代。盈利加码可以看做是趋势操作的一种模式。
     
  17. 我觉得很多人在这个问题上犯了刻舟求剑的错误(不要拿砖拍我)

    开仓和加码之间行情已经走了一段,用开仓时的条件来判断是否应该加码毫无意义。

    或者说,开仓和加码完全应该是根据自己的系统来分开分析的。
     
  18. 加仓和策略有关、和风控有关、和波动率有关。。。。。。:p也和“寿命有关”:D

    加仓也属于试错和信号确认过程,其中和波动率(你的止损位的波动有关,偏离止损位(跟踪)越大时加仓幅度越少(因加仓导致的风险度增加幅度递减))的关系很密切。

    在实际交易加仓很显示的,所谓“寿命”有限,如果不抓住难得的几次机会难于获得“大富”。

    正象清扬说的,这个命题没人能够证明它是正确的。
     

  19. 我在想另外一个问题.

    mailema的问题并不复杂, "比如10000美元,按2倍杠杆(最大杠杆10倍),我买了20000美元的品种(我和joesan交易对象不一,怕冲突),盈利了1000美元,打算加码,现在我帐户余额10000美元,净值11000美元,请问:现在加码,是按11000美元加码,还是按9000美元(自由保证金+盈利)还是按10000美元加码(余额)"

    是按11000美元加码, 还是按9000美元加码, 还是按10000美元加码, 很明确的很简单的一个问题. 在长达两年的时间, 只有一两个回复直接面对这个问题, 4楼算是一个, 但是没有切中要害. 大部分火力跑到"在这方面有什么需要注意的" , 以及由此引发的引申, 以及引申的引申

    ^~^
     
  20. 我一般按下面类似的方法,但不精确,因为计算起来比较烦,大致计算一下就可以了。

    预计回落,准备加仓时的价位和当时调整后的止损位,总体打算的止损比例,总净值*止损比例=止损金额;得此条件下可以的持仓总头寸(原有头寸+加仓头寸);加仓头寸的约束条件:1、账户可用余额够加仓头寸数量;2、当新增加仓后触及止损位前“浮动亏损”导致的账户余额减少不会被触发提前的“强制平仓”。