请joesan兄以及各位资金管理高手进来讨论加码

Discussion in 'Risk and Uncertainty' started by mailema, Aug 11, 2008.

  1. 我觉得交易应该务实,现在讨论一个问题。

    这是joesan的原话:
    加码比较简单,总是按账户的一个固定比例开仓。 顺利时翻倍很快,亏损时自动缩减头寸规模。

    能具体点吗?

    比如10000美元,按2倍杠杆(最大杠杆10倍),我买了20000美元的品种(我和joesan交易对象不一,怕冲突),盈利了1000美元,打算加码,现在我帐户余额10000美元,净值11000美元,请问:现在加码,是按11000美元加码,还是按9000美元(自由保证金+盈利)还是按10000美元加码(余额)。。。

    在这方面有什么需要注意的。
     
  2. 这个应该归自己的风格,如果比较激进,可以将盈利部分的多少作为新开仓后的预设亏损。

    而且在做交易系统时,不应该首先按照资金杠杆来设置自己的头寸,而应该将自己能够承受的亏损作为首要依据。
     
  3. 书上是这样说的而已。应该符合自己的风格,主要想交流下,各自的用法,这样,有参考的余地。
     
  4. 一般按账户的一个固定比例开仓是以你的帐户总金额(资产)为基准,而不是以你的可用资金来计算,当然计算的结果要受到你的帐户可用金额的限制。
    比如10000美元,按2倍杠杆(最大杠杆10倍),我买了20000美元的品种(我和joesan交易对象不一,怕冲突),盈利了1000美元,打算加码,现在我帐户总资产应该为11000美元,净值11000美元,现在加码,是按11000美元计算你可以持有的总仓位(按照你计算的标准),然后用这个新计算出来的总仓位减去你已经持有的仓位就得出你可以加码的仓位,当然这个加码仓位要受到你的可用资金的限制(是不是满足保证金要求)。
     
  5. 呵呵,如果是我,这个风险偏好者,我会拿1000美金盈利作为我的损失范围,就是说,最后离场的时候不亏,甚至小亏一些。当然这个在大多数情形下。如果有些条件不能满足,可能会冒小一些的风险。
     
  6. 这个方法的原文是 “ fixed fractional method" ,网上有很多例子的,最简单不过。

    简单地说,就是每次交易冒的风险都小于账户金额的 x%. (而不是每次都投入x%的金额去交易)。

    譬如账户10万元。一个股票开仓点10元,止损点9元,如果x%=3%,那么可以冒的最大风险是3000元,可以买 3000/(10-9)=3000股,需用资金 3000×10=30,000元。
     
  7. 好象此加码非彼加码,joesan说的加码,是一种比较通用的资金管理方法:fixed fractional method。同样的比例,赚钱之后,冒的风险的绝对数会增加。
    而你说的加码,是原有仓位有盈利之后,再开仓。

    现在讨论你的例子,我觉得应该按10000美元加码。这样加码的仓位就与原有仓位一样大小。就是固定Equity比例的加码法。如果用浮动Equity来计算,会复杂许多,从而引出很多问题。因为浮动的Equtiy是还没有到口袋的钱,把没有到口袋的钱就去冒风险是不稳健的。
    这种同样仓位的加码法,可能是最通用的。另一种是金字塔加码法,是仓位越加越小,比如5、3、2等,这样加码,抗价格反弹的能力较强一些。还有一种就是倒金字塔加码了,比如2、3、5等,这种方法可能用的人比较少,因为抗反弹能力较差--但是,轻仓测试,发现趋势确立之后再加重仓,也不能说没有道理。
    最后,我觉得幽灵的第二条规则并非定论--因为加仓不是必需的--加仓违反了KISS原则。如果一个交易员不加仓赚不了钱,那么加仓之后也一样赚不了钱,加仓本身并不提供任何优势。就象组合本身并不提供优势一样,一个交易员做一个品种赚不了钱,做多个品种也一样赚不了钱。
    加仓、组合,是投机市场的两大谎言。因为这两者本身并不提供给交易员任何优势。
    但是,加仓、组合都有其用处,是有先决条件的。
     
  8. 一般人把加码这种操作方法理解为资金管理,这是不对的。
    资金管理决定开仓时的手数,从而决定每次交易所冒的风险多少。
    何时何价再次开仓,这是加码的开仓技术。再次开仓开几手,这属于资金管理所管。
    加码的仓位与原来的仓位发生联系么?止损分开设置还是一样设置?盈利平仓是一起平还是分开平?
    加码只能使问题复杂许多倍,明智的交易员应该尽量回避加码。
     
  9. 对,加码有两种。


    我所说的是资金管理中的加码。从本帖贴主意思来看,他讲的是这种加码方式。


    另外有对现有仓位追加头寸的加码。这个比较复杂,不同的品种,不同的周期,不同的交易品种,有不同的加码方式。它可以看作一种独立的交易。这种交易是否应该进行,必须进行和原来的交易系统相同的严格测试。我对自己的交易方式进行研究后觉得,这种加码交易总盈利较少,资金回撤较大,所以我一般不进行这种加码交易。
     
  10. 我怎么觉得答非所问,你用等风险模型来回答我问的等杠杆模型,不过,还是对关注表示谢谢。
     
  11. 按mailema的意思,可能我上面说的情况符合些,但更多的人会用类似joesan的方法处理。
    以mailema上面的例子说明:
    比如10000美元,按2倍杠杆(最大杠杆10倍),我买了20000美元的品种(我和joesan交易对象不一,怕冲突),盈利了1000美元,打算加码,现在我帐户总净值11000美元,请问:现在如何加码?答:以总净值11000美元计算总的头寸就是(按2倍杠杆)可以持有22000美元的品种,扣减已经持有的20000美元的品种(头寸),也就是说你可以加码2000美元的品种,这样维持你的杠杆率不变。同理在亏损时会相应的减少头寸的规模。
    需要注意的是,为了避免频繁的增减头寸,需要设置一个最小变动幅度来限制调整增减头寸的执行时机,比如当变动幅度得到已有头寸的一个比例时才增减头寸(如达到已有头寸幅度的10%时,20000美元的品种10%的变化幅度就是22000或18000美元,也就是说当净值达到22000或18000美元时才调整头寸的大小)
     
  12. 我想说三点:
    一 加码方式和你的交易方式密不可分,一定要根据交易方式来加码,这样资金才能成长的快。
    二 市场机会出现是很少的,所以要集中加码,这样才能暴富。
    三 要留的青山在。
     
  13. 加码一般根据交易品种有两种方法 不过我没用过程序化交易。不知道用程序化做下来是什么效果。
    按照joesan兄上面所说 譬如账户10万元。一个股票开仓点10元,止损点9元,如果x%=3%,那么可以冒的最大风险是3000元,可以买 3000/(10-9)=3000股,需用资金 3000×10=30,000元。 这种方法开仓后。。我通常选择帐户总市值(客户权益+浮动盈亏) 继续等比例的加码。。在加码的同时要考虑风险的缩小。调整止损。

    一般我做外汇时选择等量加仓的办法。。主要原因是外汇杠杆比比较高(这是主观因素)而且能连续加仓的机会也比较少。因为主要采用跟随趋势(日线)。

    个人感觉。加码可以扩大战果不错。但也同样降低效率。加码用什么方法还要看主要操作那些品种以及品种特性。。
     

  14. 非常认同
     
  15. 高,是在是高!!!

    我在设计系统的时候,加仓是给自己的必须条件。的确,问题复杂很多,程序设计也是。
     
  16. 上面的计算有错!

    更正:
    早,我上面那帖里的计算有问题,昨天回家后想了下,应该是可以增仓1000美元的品种才是一个等杠杆

    10000的资金2倍杠杆是20000美元的品种,赚1000美元后你的持有的头寸品种的价值21000美元了,21000-20000=1000美元为你赚的,你的净值为10000+1000=11000美元,按照等杠杆比例,你的净值11000美元的2倍杠杆可以持有22000美元的头寸品种,22000-21000=1000美元(21000美元是你已经持有头寸品种的现在的价值),你只可以增仓1000美元的头寸品种。

    同理,如果是亏损了1000美元,那净值为9000美元了,持有的头寸品种现值为20000-1000=19000美元,按照等杠杆2倍的比例,9000美元净值只能持有18000美元的头寸,那结果应该是减仓19000-18000=1000美元的头寸品种。
     
  17. haha,wj2000真是耐心,细心。
     
  18. 关于加码的问题也是我在一个贴子里问有关保证金核杠杆作用下如何进行头寸调整相关连.曾经有人认为如何加码的本质其实在于如何正确的扩展利润.实际加码在期货中或者说在零和交易游戏中应该是等同于独立事件的.
    但对应于股市时则有所区别.原因在于交易系统的期望优势还受到其它原因的明显影响.比如.当一个概率上统计为40%的趋势跟踪系统在大盘底部盘长时间盘整后向上突破时.同样的系统对应的进场信号明显是成功占多的.这时优势理所当然更大.那么风险承受应该更大.但如果还是刻板的以系统的统计概率作风险依据似乎不上算.这一点上我认为 Victor·Spersndeo 的看法很正确
     
  19. moujik = yoyo2000 ?
     
  20. 都取决于市场所处的阶段,当然也可以认为是独立的,这只是为了简化。